4月份從全球來(lái)看，整個(gè)汽車銷量都在下降，這個(gè)趨勢(shì)和LMC咨詢公司在3月的預(yù)測(cè)還要差一些。3月全球乘用車經(jīng)季節(jié)調(diào)整年化銷量降至7,500萬(wàn)輛/年，3月全球輕型車銷量同比下降了14%，而目前發(fā)布的情況來(lái)看：

• 美國(guó)下降18%到125.6萬(wàn)輛

• 日本下降14.4%到30萬(wàn)輛

• 德國(guó)下降21.5%到18萬(wàn)輛

• 法國(guó)下降22.5%到10.8萬(wàn)

如果我們估算下中國(guó)的情況，如果按照乘聯(lián)會(huì)的預(yù)估，4月車企零售目標(biāo)同比大幅下滑，狹義乘用車零售銷量預(yù)計(jì)為110萬(wàn)輛，同比下降31.9%，按照這么算，整個(gè)全球乘用車在2022年4月下降幅度往24%左右了。

▲圖1. 全球乘用車的銷量情況概覽，汽車產(chǎn)業(yè)處在一個(gè)虛弱周期

從整個(gè)新能源汽車來(lái)看：

4月銷量43872輛，同比下降-14%，環(huán)比-29%；4月銷量22926輛同比增加10%，環(huán)比下降27%。英國(guó)的數(shù)據(jù)還沒(méi)有出來(lái)，新能源汽車在4月的情況基本處在橫盤(pán)，增長(zhǎng)情況也不太好了。

▲圖2. 歐洲新能源汽車的銷量

Part 1

同比的數(shù)據(jù)概況

從歐洲來(lái)看，主要的幾個(gè)市場(chǎng)德國(guó)、法國(guó)、意大利和西班牙都在下降，大概率英國(guó)的汽車銷量也會(huì)下降，汽車消費(fèi)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)性太大。

▲圖3. 4月份2022年總量的對(duì)比，歐洲的汽車消費(fèi)在減弱

如果分解總量，HEV、PHEV和BEV三項(xiàng)來(lái)看，純電動(dòng)在各國(guó)的下降不算特別明顯，PHEV由于供給的原因下降挺大的。

▲圖4. 2022年4月分類型的同比數(shù)據(jù)情況

德國(guó)的純電動(dòng)22175輛（同比-7%，環(huán)比-36%），插電混動(dòng)銷量21697輛（同比-20%，環(huán)比-20%），當(dāng)月新能車總的滲透率24.3%，同比還上升2.2%，這是德國(guó)目前量很少的一個(gè)月

法國(guó)的純電動(dòng)12692輛（同比+32%，環(huán)比-36%），插電混動(dòng)銷量10234輛（同比-9%，環(huán)比-12%）；當(dāng)月新能車滲透率21.1%，同比提升6.3%

其他市場(chǎng)瑞典、意大利、挪威和西班牙總體處在低增長(zhǎng)的狀態(tài)。

▲圖5. 2022年4月BEV和PHEV對(duì)比情況

從滲透率來(lái)看，除了挪威實(shí)現(xiàn)了純電動(dòng)74.1%的高滲透率；大的幾個(gè)市場(chǎng)處在10%的純電動(dòng)汽車的滲透率，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下想要往前面更走一步，動(dòng)力電池的價(jià)格也在持續(xù)往上漲。

▲圖6. BEV和PHEV的滲透率情況

Part 2

今年供給和需求的問(wèn)題

歐洲面臨的問(wèn)題，在供給端由于芯片和烏克蘭的線束企業(yè)的供給問(wèn)題，車輛的供給不足導(dǎo)致車價(jià)上漲；而通脹率的提升使得民眾實(shí)際收入下降，疊加汽油價(jià)格飆升，還有企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本提升帶來(lái)的潛在失業(yè)率上升的威脅，這里能看到經(jīng)濟(jì)最堅(jiān)挺的德國(guó)，個(gè)人購(gòu)買汽車的下降速度都要比Fleet車隊(duì)的下降速度更快（車隊(duì)銷量下降了23.4%，私人購(gòu)買量則下降35.9%）。

在最新的報(bào)道里面，汽車產(chǎn)業(yè)界的成本開(kāi)始轉(zhuǎn)移，博世表示原材料、半導(dǎo)體、能源和物流成本的增加需要由客戶承擔(dān)。

Auto supplier giant Bosch is renegotiating contracts with automakers to increase what it charges them for supplies, a move that could mean car buyers will see yet another boost on window sticker prices during this pandemic.

▲圖7. 汽車行業(yè)零部件傳導(dǎo)到車企價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制開(kāi)始了

小結(jié)：我覺(jué)得最終的可能性，就是汽車價(jià)格會(huì)持續(xù)漲一段時(shí)間，然后根據(jù)產(chǎn)品力和銷售終端的實(shí)際情況來(lái)分化需求；這個(gè)過(guò)程中，汽車產(chǎn)業(yè)的規(guī)模效應(yīng)在弱化，是根據(jù)需求來(lái)確定規(guī)模，而產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)率都會(huì)在一段時(shí)間被壓縮。有點(diǎn)像石油危機(jī)的那個(gè)時(shí)代，需要找到能撐過(guò)去的企業(yè)，這段時(shí)間是市場(chǎng)淘汰期的出清階段。

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