北京時(shí)間8月14日凌晨，蔚來(lái)汽車今日向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交了IPO（首次公開(kāi)招股）招股書(shū)文件。招股書(shū)顯示，蔚來(lái)汽車計(jì)劃在紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼為“NIO”，擬籌集最多18億美元資金。

招股書(shū)披露，蔚來(lái)創(chuàng)始人和董事長(zhǎng)李斌持股17.2%，騰訊持股15.2%，高瓴資本持股7.5%，蔚來(lái)北美CEO Padmasree Warrior持股1.4%，車和家創(chuàng)始人李想持股1.7%。截至2018年7月31日，蔚來(lái)累計(jì)融資超24億美元。

圖片來(lái)源：CapitalWatch

截至2018年6月30日，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收695.1萬(wàn)美元（4599.1萬(wàn)人民幣），其中汽車銷售收入671萬(wàn)美元（4439.9萬(wàn)人民幣），全面虧損5.26億美元（34.79億元），賬面現(xiàn)金44.79億元。2017年，蔚來(lái)的凈虧損為50.2億元。

關(guān)于汽車交付的問(wèn)題。截至2018年7月31日，蔚來(lái)ES8訂單數(shù)超過(guò)1.7萬(wàn)臺(tái)，生產(chǎn)ES8超過(guò)1300臺(tái)，已交付481臺(tái)ES8，蔚來(lái)仍然很多車輛仍在交付進(jìn)度中，截至2018年3月31日，蔚來(lái)在全球范圍內(nèi)的專利為2732項(xiàng)。

截至2018年7月31日，已有7家“蔚來(lái)用戶中心”投入運(yùn)營(yíng)，8月初第8家蔚來(lái)中心（深圳）開(kāi)業(yè)，53家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)投入運(yùn)營(yíng)。截至深圳蔚來(lái)中心開(kāi)業(yè)，蔚來(lái)在55個(gè)城市具備了交付能力。

至于充電問(wèn)題，招股書(shū)中顯示：預(yù)計(jì)到2018年底，將有60-80家換電站投入使用，400-500充電車投入使用，在169個(gè)城市實(shí)現(xiàn)交付。

其中的一個(gè)“亮點(diǎn)”是：蔚來(lái)汽車董事長(zhǎng)李斌決定拿出相當(dāng)于個(gè)人1/3的蔚來(lái)股份，持有的5000萬(wàn)股蔚來(lái)股票，轉(zhuǎn)入信托架構(gòu)，在自己保持投票權(quán)的同時(shí)，其經(jīng)濟(jì)收益將通過(guò)蔚來(lái)的車主用戶來(lái)討論和決定如何使用。據(jù)PingWest品玩了解，這是第一次有企業(yè)做出這樣的決定，蔚來(lái)希望“用戶可以共同對(duì)蔚來(lái)的發(fā)展實(shí)行決策”。

這是一家非典型上市公司。

2014年11月，由李斌、劉強(qiáng)東、李想、騰訊、高瓴資本、順為資本等企業(yè)家和投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立的蔚來(lái)，廣義上是一家汽車公司。此前，“蔚來(lái)汽車”曾拿掉“汽車”，統(tǒng)稱“蔚來(lái)”品牌。蔚來(lái)宣布蔚來(lái)不僅僅是一家汽車企業(yè)——而是通過(guò)提供高性能的智能電動(dòng)汽車與極致用戶體驗(yàn)，蔚來(lái)致力于為用戶創(chuàng)造愉悅的生活方式，成為全球范圍內(nèi)第一家“用戶企業(yè)”。

至于什么是“用戶企業(yè)”，蔚來(lái)汽車董事長(zhǎng)李斌在招股書(shū)的公開(kāi)信說(shuō)：“我們用戶的熱情和支持激勵(lì)我進(jìn)一步思考如何在NIO和用戶之間建立更深層次的聯(lián)系。雖然我將保留轉(zhuǎn)讓給信托股票的投票權(quán)，但我會(huì)讓NIO用戶討論并提出如何使用這些股票的經(jīng)濟(jì)收益，這將通過(guò)某些機(jī)制在未來(lái)實(shí)施。我相信這個(gè)決定忠于NIO追求成為全球用戶企業(yè)的初心，并將加深我們與用戶的關(guān)系?！?/p>

但“用戶企業(yè)”的宣示并不足以解決迫在眉睫的蔚來(lái)電動(dòng)車交付問(wèn)題。

目前，蔚來(lái)已在圣何塞、慕尼黑、倫敦、上海等13地設(shè)立了研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和商務(wù)機(jī)構(gòu)。2016年11月21日，蔚來(lái)在倫敦發(fā)布了英文品牌“NIO”，以及全球最快電動(dòng)汽車EP9。2017年4月19日，蔚來(lái)攜11輛車亮相2017上海國(guó)際車展，這是蔚來(lái)品牌的中國(guó)首秀。量產(chǎn)車蔚來(lái)ES8首次揭開(kāi)面紗，旗艦超跑蔚來(lái)EP9開(kāi)啟預(yù)售。ES8是一款高性能7座純電動(dòng)SUV，目前已經(jīng)開(kāi)始交付。

提到蔚來(lái)，會(huì)讓人更多的聯(lián)想到特斯拉。很多人認(rèn)為蔚來(lái)是特斯拉的門(mén)徒。截至發(fā)稿前，特斯拉市值高達(dá)607億美金，超越很多傳統(tǒng)汽車巨頭，例如通用。

但與蔚來(lái)一樣，特斯拉也常年虧損，并背負(fù)沉重的債務(wù)。2018年8月7日，特斯拉創(chuàng)始人CEO伊隆馬斯克（Elon Musk）剛剛宣布，考慮以每股420美元的價(jià)格將特斯拉私有化，以終結(jié)與華爾街常年劍拔弩張的關(guān)系。

離錢(qián)有點(diǎn)遠(yuǎn)

作為一家提供智能電動(dòng)車的“用戶企業(yè)”，蔚來(lái)的主要盈利能力在于售賣電動(dòng)車。

蔚來(lái)目前已經(jīng)在交付ES8電動(dòng)車，2018年底將推出第二款更小尺寸的智能電動(dòng)車ES6，預(yù)計(jì)在2019年開(kāi)始交付。

圖片來(lái)源：CAR Magazine

蔚來(lái)汽車在截至2018年6月30日的前六個(gè)月中，總營(yíng)收為695.1萬(wàn)美元（約合人民幣4599.1萬(wàn)元），其中汽車銷售營(yíng)收671萬(wàn)美元（約合人民幣4439.9萬(wàn)元），其他銷售營(yíng)收24.1萬(wàn)美元（約合人民幣159.2萬(wàn)元）。它仍然是一家必須靠賣車才能獲得主要現(xiàn)金流的公司。

但這一點(diǎn)看上去似乎困難不小。通過(guò)批量制造電動(dòng)車盈利，蔚來(lái)在招股書(shū)中提到了幾十條風(fēng)險(xiǎn)因素，其中包括一些重點(diǎn)：

- 大規(guī)模量產(chǎn)生產(chǎn)汽車、車輛技術(shù)研發(fā)以及吸引目標(biāo)客戶的能力未經(jīng)證實(shí)，仍然在進(jìn)度當(dāng)中；

- 蔚來(lái)目前開(kāi)始生產(chǎn)，尚未從生產(chǎn)中產(chǎn)生收入和尚未盈利，而且這些在未來(lái)可能還會(huì)繼續(xù)；

- 未來(lái)可能需要繼續(xù)融資支持；

- 合作伙伴的風(fēng)險(xiǎn)以及政府對(duì)于電動(dòng)車項(xiàng)目補(bǔ)貼可能會(huì)影響蔚來(lái)的汽車業(yè)務(wù)等；

汽車銷售營(yíng)收之外，蔚來(lái)提供其他的車輛增值服務(wù)。蔚來(lái)依靠NIO Sevice創(chuàng)造利潤(rùn)——包括服務(wù)擴(kuò)展包、電池租用服務(wù)、汽車金融和登記服務(wù)等；

而這是蔚來(lái)希望押注的。從這點(diǎn)看，它有點(diǎn)像小米。明明是一家靠賣硬件生存的公司，卻喜歡強(qiáng)調(diào)自己的“互聯(lián)網(wǎng)思維”，喜歡把“服務(wù)體驗(yàn)“掛在嘴邊上。在蔚來(lái)這里，”互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“被替換成了一個(gè)新詞——”用戶企業(yè)“。而蔚來(lái)的股東之一——順為資本，實(shí)際控制人正是小米創(chuàng)始人雷軍。

這就是所謂的“蔚來(lái)模式”。

“蔚來(lái)模式”

蔚來(lái)試圖擺脫特斯拉門(mén)徒的魔咒，創(chuàng)建自己的模式。

它建立了自己的換電體系。用戶可以在蔚來(lái)App上一鍵加電。蔚來(lái)所有的服務(wù)全部官方自己運(yùn)營(yíng)，并不涉及到三方服務(wù)，包括車主的服務(wù)、加電換電，充電車，蔚來(lái)社區(qū)。蔚來(lái)希望讓自己的員工為用戶進(jìn)行服務(wù)，確保一致性的體驗(yàn)。

此外，蔚來(lái)App社區(qū)提供了很多市場(chǎng)活動(dòng)，建立輿論氛圍，在蔚來(lái)App上提供咨詢、活動(dòng)、商城以及購(gòu)車相關(guān)的服務(wù)。據(jù)PingWest品玩了解到的信息，蔚來(lái)App目前注冊(cè)用戶數(shù)在49萬(wàn)左右，月活用戶在10萬(wàn)左右。

通過(guò)蔚來(lái)App和“蔚來(lái)中心”NIO HOUSE提供服務(wù)，而汽車只成為了蔚來(lái)生態(tài)體系的一個(gè)“入口”，蔚來(lái)更注重做用戶社區(qū)。在招股書(shū)中，蔚來(lái)稱這是其商業(yè)模式的“核心創(chuàng)新點(diǎn)”。“蔚來(lái)的愿景是通過(guò)提供高端智能電動(dòng)車和優(yōu)秀的用戶體驗(yàn)，創(chuàng)建一種愉悅的生活方式?！?/p>

據(jù)蔚來(lái)提供的信息，蔚來(lái)致力于成為全球范圍內(nèi)第一家"用戶企業(yè)"，打造全新的企業(yè)用戶關(guān)系，不僅僅提供全程無(wú)憂的汽車用戶體驗(yàn)，更著力打造由高端品牌、極致產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)服務(wù)驅(qū)動(dòng)的忠實(shí)用戶社群。蔚來(lái)以蔚來(lái)App，蔚來(lái)中心和蔚來(lái)顧問(wèn)為核心，與用戶發(fā)展持續(xù)性的社交聯(lián)系，為用戶創(chuàng)造愉悅的生活方式。

此前PingWest品玩曾在《蔚來(lái)，一家披著新造車外衣的互聯(lián)網(wǎng)公司》中提到過(guò)蔚來(lái)的社群機(jī)制、流量思維和連接線上線下的生意。

從社群機(jī)制——探討人和人的關(guān)系、流量思維——如何獲取更多的資源更多的用戶、連接線上線下的生意——如何打通數(shù)據(jù)，給線上線下都提供更好的服務(wù)，體現(xiàn)了蔚來(lái)所提倡的“用戶企業(yè)”愿景。

但前提是，得有車交付給它的用戶。就像小米手機(jī)不能總?cè)必浺粯印?/p>

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