造車新勢(shì)力蔚來(lái)市值超百年寶馬，引來(lái)美團(tuán)創(chuàng)始人王興的關(guān)注。

11月4日，美團(tuán)創(chuàng)始人、理想汽車股東王興在社交平臺(tái)上發(fā)布狀態(tài)稱，蔚來(lái)市值超過(guò)寶馬，“騰訊自選股顯示蔚來(lái)市值449億美元；iPhone自帶的股票軟件顯示（在法蘭克福上市的）寶馬市值384.9億歐元，相當(dāng)于448億美元?！?/p>

截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月4日收盤，美股上市的幾家新能源汽車公司股價(jià)迎來(lái)大幅上漲。其中，蔚來(lái)上漲6.23%，報(bào)收37.71美元，市值513億美元，已經(jīng)超出了王興此前所說(shuō)的449億美元。

事實(shí)上，包括特斯拉、蔚來(lái)在內(nèi)的電動(dòng)汽車制造商，今年以來(lái)在資本市場(chǎng)狂飆突進(jìn)，估值屢創(chuàng)新高，而傳統(tǒng)車企的市值卻難有起色——比如寶馬，股價(jià)已經(jīng)從過(guò)去5年最高的94歐元一線，跌至目前的62歐元一線，某種程度上，這與其電氣化轉(zhuǎn)型遭遇挑戰(zhàn)有關(guān)。

股價(jià)與銷量增長(zhǎng)乏力

根據(jù)MSN Finance，過(guò)去五年來(lái)，于法蘭克福證券交易所上市的德國(guó)寶馬汽車公司（Bayerische Motoren Werke AG）股價(jià)最高點(diǎn)為2018年初94.68歐元/股（約111.1美元/股），最低點(diǎn)為2020年的41.37歐元/股（約48.6美元/股）。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月4日收盤，寶馬股價(jià)為62.52歐元/股（約73.4美元/股），市值為401億歐元（約470億美元）

銷量層面，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，寶馬集團(tuán)已經(jīng)撞上了天花板，年度銷量一直未能突破250萬(wàn)輛。據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)汽車統(tǒng)計(jì)，寶馬汽車2015年至2019年全球累計(jì)銷量分別為225萬(wàn)輛、237萬(wàn)輛、246萬(wàn)輛、249萬(wàn)輛、219萬(wàn)輛。

與此同時(shí)，特斯拉的股價(jià)一路走高，總市值一度超過(guò)5000億美元，幾乎是豐田汽車的兩倍，成為全球車企的頭牌，蔚來(lái)汽車的股價(jià)也是迭創(chuàng)新高，最新市值也超過(guò)了500億美元。

于今年年中上市的理想和小鵬，股價(jià)分別從16.46美元和21.22美元上漲至25.31美元和27.39美元。理想汽車IPO當(dāng)天收?qǐng)?bào)16.46美元，市值139.25億美元，當(dāng)前市值為211.68億美元；小鵬汽車IPO當(dāng)天收?qǐng)?bào)21.22美元，市值149.6億美元，當(dāng)前市值為190.15億美元。

銷量層面，根據(jù)蔚來(lái)汽車，10月其交付量達(dá)5055輛，同比增長(zhǎng)100.1%，環(huán)比增長(zhǎng)7.4%；理想ONE在10月的交付量達(dá)到3692輛，已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月刷新單月交付量紀(jì)錄；小鵬交付量達(dá)到3040輛，同比增長(zhǎng)229%。

電氣化已是大勢(shì)所趨

特斯拉和蔚來(lái)汽車們的股價(jià)狂飆，背后反映的是汽車行業(yè)電氣化大勢(shì)已定。

根據(jù)國(guó)際能源署(IEA)的最新報(bào)告，2019年電動(dòng)汽車的全球銷量突破210萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40%。2020年1-4月美國(guó)插電式乘用車銷量達(dá)到5.5%；2019年全年這一數(shù)字是4.2%。顯然，新能源市場(chǎng)的蛋糕在穩(wěn)步做大。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年期間，中國(guó)新能源汽車年銷量依次為33.1萬(wàn)輛、51.7萬(wàn)輛、77.7萬(wàn)輛、125.6萬(wàn)輛、120.6萬(wàn)輛。

考慮到中國(guó)是全球第一大汽車市場(chǎng)，同時(shí)也是第一大新能源汽車市場(chǎng)，這一變化意味著整個(gè)汽車市場(chǎng)的銷量構(gòu)成即將迎來(lái)重大變化。

不久前，國(guó)務(wù)院辦公室又發(fā)布了《新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035）》，進(jìn)一步明確了新能源發(fā)展的國(guó)家戰(zhàn)略。

在歐洲市場(chǎng)，電氣化進(jìn)程也在飛速推進(jìn)。

根據(jù)彭博社引據(jù)的數(shù)據(jù)，2020年上半年，歐洲電動(dòng)汽車的銷量為38萬(wàn)輛，五年來(lái)首次超過(guò)中國(guó)，成為全球最大的電動(dòng)汽車市場(chǎng)。

另外，歐洲還制定了嚴(yán)苛的排放法規(guī)。今年正式實(shí)施的歐盟新排放法規(guī)規(guī)定，汽車制造商在歐盟所生產(chǎn)的95%的新車，每公里排放的二氧化碳量須從之前的130克降至95克。到2021年，車企旗下100%新車都必須達(dá)標(biāo)。而在大眾汽車2015年因?yàn)椤芭欧砰T”被課以重罰之后，電氣化也已經(jīng)成為包括大眾汽車在內(nèi)的巨頭車企的共識(shí)。

但在這個(gè)過(guò)程中，寶馬表現(xiàn)得相對(duì)謹(jǐn)慎——盡管它是最早開啟電氣化的車企之一。

謹(jǐn)慎的寶馬

早在2011年，寶馬就發(fā)布了主打新能源汽車的子品牌寶馬i。此后的數(shù)年內(nèi)，寶馬發(fā)布 i3和 i8。作為傳統(tǒng)燃油車企中的首批純電車型，寶馬i3的出現(xiàn)具備了劃時(shí)代的意義。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，寶馬i3 累計(jì)銷量約為20萬(wàn)輛，4月停產(chǎn)的寶馬i8 累計(jì)銷量約為8萬(wàn)輛。

但是i品牌并未給寶馬帶來(lái)電氣化方面的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，這與i品牌選擇的以碳纖維材料的輕量化車身設(shè)計(jì)有關(guān)——碳纖維的價(jià)格一直未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期中的規(guī)模效應(yīng)，這讓寶馬生產(chǎn)該品牌的成本居高不下。

有行業(yè)人士認(rèn)為，以走“輕量化”著稱的i品牌，未能給寶馬帶來(lái)預(yù)期收益，導(dǎo)致其在接下來(lái)電氣化進(jìn)程中，開始變得謹(jǐn)慎。

與此同時(shí)，寶馬2019年凈利潤(rùn)出現(xiàn)28.9%的下滑。為此寶馬發(fā)布盈利預(yù)警，并宣布將進(jìn)行一項(xiàng)120億歐元（約合136.3億美元）的成本節(jié)約計(jì)劃。

為了在成本和電氣化之間尋找平衡，寶馬選擇了一個(gè)“中間路線”——即通過(guò)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)線的改造，實(shí)現(xiàn)車型的電氣化，而且以插電混動(dòng)為主，而非研發(fā)全新的電氣化架構(gòu)。

今年2月，寶馬CEO齊普策重申立場(chǎng)，表示不會(huì)仿效奔馳和奧迪采取的策略來(lái)和特斯拉競(jìng)爭(zhēng)，原先電動(dòng)化布局中的插混系列將是寶馬的獨(dú)特賣點(diǎn)，此舉引來(lái)工會(huì)負(fù)責(zé)人的質(zhì)疑，他表示，如果寶馬想要在和特斯拉或中國(guó)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)，那應(yīng)該為純電汽車專門打造一個(gè)電氣化平臺(tái)，而不是使用兼容電池和內(nèi)燃機(jī)的集成架構(gòu)。

9月，寶馬在華首發(fā)iX3，其油電兼容的平臺(tái)和與X3相似的外形，被認(rèn)為定位保守，無(wú)法成為破局者。

近日，財(cái)經(jīng)網(wǎng)汽車從寶馬集團(tuán)官方獲悉，11月11日，寶馬集團(tuán)將在第二屆NEXTGen未來(lái)峰會(huì)上全球首發(fā)iNEXT。iNEXT概念車于2018年亮相，終于在2020年年末姍姍來(lái)遲。

寶馬集團(tuán)有關(guān)人士告訴財(cái)經(jīng)網(wǎng)汽車，除了iNEXT將在11日全球亮相外，目前暫時(shí)沒(méi)有更多其它信息。

市值表現(xiàn)難言樂(lè)觀

隨著大眾的ID系列在全球陸續(xù)上市，奧迪e-tron成為歐洲最暢銷的電動(dòng)SUV，保時(shí)捷的Taycan成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，寶馬手中僅剩的牌只剩iX3和未上市的iNEXT。在市值上，缺乏“想象力”的寶馬有可能被更多的新勢(shì)力超過(guò)。

2017年，寶馬集團(tuán)董事長(zhǎng)科魯格表示，寶馬未來(lái)出行可以被歸納為四大戰(zhàn)略方向，縮寫為4個(gè)字母“ACES”，即自動(dòng)化（Automated）、互聯(lián)化（Connected）、電動(dòng)化（Electrified）和服務(wù)化（Services）；在2025年之前則會(huì)陸續(xù)推出25款新車，其中有12款是純電動(dòng)車型。

“現(xiàn)在寶馬也是在探路，要開發(fā)全新的電動(dòng)平臺(tái)，投入很大，在油車上改的話，可以縮短研發(fā)周期、節(jié)省研發(fā)費(fèi)用，而且電動(dòng)車也可以在油車的生產(chǎn)線上共線生產(chǎn)，綜合以來(lái)成本就降低了，這是可以理解的”，張翔認(rèn)為，“iNEXT上市得有點(diǎn)慢，主要因?yàn)閷汃R本身就是靠傳統(tǒng)豪華車盈利?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著越來(lái)越多的與寶馬定位類似的造車新勢(shì)力開始崛起，寶馬的市值表現(xiàn)或?qū)㈦y言樂(lè)觀。

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