來源：理想汽車

作者 | 丁唯一

編輯 | 李歡歡

終于邁過盈利門檻的理想汽車如今又“退”了回來。

5月26日，理想汽車發(fā)布2021年一季度未經(jīng)審計(jì)的財務(wù)報告。財報顯示，今年一季度，理想汽車的總收入為35.8億元，同比增長319.8%，環(huán)比下降13.8%。同期，理想汽車毛利潤為6.167億元人民幣，同比大增802.9%，環(huán)比下降14.9%。

在2020年第四季度首次實(shí)現(xiàn)季度盈利的理想汽車，并沒能將盈利態(tài)勢延續(xù)。今年一季度，理想汽車凈虧損3.6億元，非美國會計(jì)通用準(zhǔn)則凈虧損為1.77億元人民幣。截至2021年3月31日，理想汽車的現(xiàn)金儲備為303.6億元。

來源：理想汽車

在財報發(fā)布的前一日，理想正式推出了2021款理想ONE。新車NEDC綜合續(xù)航里程達(dá)到了1080公里，售價區(qū)間為33.8萬-34.8萬元，將于今年6月1日正式開啟交付。

理想汽車總裁沈亞楠透露，新款理想ONE的“訂單非常強(qiáng)勁”，今天凌晨已經(jīng)有用戶前往店內(nèi)試駕。不過，具體數(shù)量仍是個秘密。

財報發(fā)出后，資本市場反應(yīng)積極。截至美東時間5月26日收盤，理想汽車股價收于22.82美元，漲幅14.16%。

新款理想ONE能否輔佐理想再度實(shí)現(xiàn)盈利，現(xiàn)在還很難預(yù)判。不過，只憑一款車型打天下，終究勢單力薄。

擴(kuò)網(wǎng)、研發(fā)新車導(dǎo)致由盈轉(zhuǎn)虧

汽車業(yè)務(wù)依然是理想汽車營收的主要來源。2021年一季度，理想的汽車銷售額為34.6億元，同比增長311.8％，環(huán)比下降14.6％。收入出現(xiàn)環(huán)比下降的主要原因是，受春節(jié)假期及部分地區(qū)疫情影響，汽車交付量下滑。

毛利率也出現(xiàn)小幅下滑。2021年一季度，理想汽車整體毛利率為17.3%，幾乎和上季度（17.5%）持平，汽車銷售毛利率微降至16.9%。

比毛利率微降更令人擔(dān)心的是，理想汽車營業(yè)虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度理想汽車營業(yè)虧損為4.07億元，而2020年四季度營業(yè)虧損7890萬元。

好不容易實(shí)現(xiàn)了季度盈利，理想?yún)s又回到虧損狀態(tài)。今年一季度，理想汽車凈虧損3.6億元。汽車行業(yè)分析師黎洪向未來汽車日報（ID：auto-time）分析稱，理想由盈轉(zhuǎn)虧主要是因?yàn)殇N售、管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用增加造成的。

財報顯示，一季度理想汽車的銷售、一般和管理費(fèi)用由上個季度的42.93億元上升至50.99億元，主要是由于營銷、促銷活動增加，以及隨著銷售網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大，員工工資和租金支出增加，基于股份的薪酬支出也有所增加。

理想的銷售網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張速度的確有些夸張。

2020年底，理想在全國共建成52家銷售門店，截至2021年4月30日，這個數(shù)字已提升至73家。這意味著過去4個月，理想新建了21家門店，幾乎是去年全年數(shù)量的一半。

按照規(guī)劃，至今年底理想將建成200家銷售門店，即5月-12月再擴(kuò)張近130家門店，建店速度比今年前4個月更為“瘋狂”。沈亞楠在財報電話會中透露，目前正在建設(shè)中的銷售門店有50家。

另一邊，研發(fā)費(fèi)用也在攀升。

來源：理想汽車

財報數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度，理想的研發(fā)費(fèi)用為5.145億元，同比增長171.2％，環(huán)比增長37.5%。研發(fā)費(fèi)用的增加主要是由于今年一季度增加了下一款車型的研發(fā)，此外，研發(fā)人員數(shù)量也有所提升。

據(jù)李想在接受媒體采訪時透露，理想自動駕駛團(tuán)隊(duì)的規(guī)模是300人，到年底將擴(kuò)大到600人。

產(chǎn)品線亟待豐富

當(dāng)初理想ONE發(fā)布的時候，李想曾表明未來三年只賣這一款車。

三年來，憑借理想ONE單一車型，理想快速占領(lǐng)中大型純電SUV細(xì)分市場，取得了不錯的成績。截至目前，理想ONE已經(jīng)累計(jì)銷售了5.5萬輛。

黎洪向未來汽車日報分析：“理想只有一款車型，內(nèi)部工作效率更高，團(tuán)隊(duì)有機(jī)會（將產(chǎn)品）精雕細(xì)琢，這也讓理想一度成為毛利率最高的新造車企業(yè)。”

不過現(xiàn)在來看，“產(chǎn)品單一也限制了理想的發(fā)展?！?/strong>