繼去年 12 月蔚來(lái)的首款量產(chǎn) SUV  ES8 還未真正發(fā)售就爆出準(zhǔn)備在美 IPO 的消息后，北京時(shí)間今日（8 月 14 日）凌晨，蔚來(lái)正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交 F-1 招股書(shū)文件，申請(qǐng)?jiān)诩{斯達(dá)克交易所上市，擬籌集資金約 18 億美元。

與此同時(shí)，李斌在「致股東信」中首次披露獨(dú)特的「用戶信托基金」計(jì)劃。他將自己擁有的 5000 萬(wàn)股 NIO 股份（占李斌所有實(shí)際    擁有的 NIO 股份的約三分之一）轉(zhuǎn)讓給信托，成立「用戶信托基金」，在保持投票權(quán)的同時(shí)，他將這部分經(jīng)濟(jì)收益交給用戶「使用」，或者說(shuō)類似于「分紅」給用戶。

李斌表示這么做的初衷是：「這是我們成為用戶企業(yè)的原始愿望，并將加深我們與用戶之間建立更深層次的聯(lián)系?！刮磥?lái)這部分實(shí)施方式將由李斌和 NIO 用戶討論并提出如何利用這些股票的經(jīng)濟(jì)利益。

而這樣的獨(dú)特的形式確立之后也讓李斌成為史上第一個(gè)上市當(dāng)期拿出 5000 萬(wàn)個(gè)人股票與用戶分享的企業(yè)家。

蔚來(lái)正式遞交 IPO 申請(qǐng)，李斌口中「水到渠成的事情」終成現(xiàn)實(shí)，蔚來(lái)也將是中國(guó)「新造車」第一家赴美 IPO 的公司。雖然業(yè)內(nèi)并不感到意外，但如此獨(dú)特的股份經(jīng)濟(jì)受益分配模式以及如此快速的上市申請(qǐng)卻成為了大家關(guān)注的焦點(diǎn)。

更讓很多人感興趣或者興奮的是，本次蔚來(lái)的招股說(shuō)明書(shū)中，首次公開(kāi)了大量運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，包括收入、增收規(guī)模、虧損比率等一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)，這不僅給行業(yè)提供了重新認(rèn)識(shí)蔚來(lái)的機(jī)會(huì)，還讓所有人都能夠深入了解整個(gè)新造車行業(yè)。

但透過(guò)這些核心數(shù)據(jù)，更值得我們深究的是四年來(lái)李斌做了什么，為什么？以及我們?cè)谖磥?lái)該如何談?wù)撐祦?lái)？

蔚來(lái)核心數(shù)據(jù)首次披露

在蔚來(lái)這份超過(guò) 200 頁(yè)的 F-1 招股書(shū)文件中，披露了公司自成立以來(lái)的許多核心數(shù)據(jù)，這足矣讓我們認(rèn)識(shí)一個(gè)更全面的蔚來(lái)，我們截取了的部分核心數(shù)據(jù)。

1. 目前蔚來(lái)汽車股權(quán)比例中，李斌持股 17.2%，為蔚來(lái)最大股東，騰訊持股 15.2%，高瓴資本持股 7.5%。

2. 截至 2018 年 7 月 31 日，蔚來(lái)預(yù)訂用戶訂單數(shù)達(dá)到 17000 個(gè)，蔚來(lái)目前累計(jì)生產(chǎn)超過(guò) 1300 臺(tái) ES8。

3. 截至招股書(shū)遞交前，蔚來(lái)所有累計(jì)融資約為 24 億美元。

4. 截至 2018 年 6 月 30 日，蔚來(lái)在中國(guó)香港，中國(guó)大陸，歐盟和美國(guó)擁有 737 項(xiàng)注冊(cè)專利和 1,995 項(xiàng)專利申請(qǐng)。

5. 目前投資人來(lái)看，投入的資金效率比較高。

包括已有的三個(gè)車型研發(fā)、有很高的品牌資產(chǎn)、初具規(guī)模的市場(chǎng)服務(wù)體系。（截至 2018 年 7 月 31 日有 7 家蔚來(lái)中心開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)，53 個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)投入運(yùn)營(yíng)，年底前將部署 60-80 換電站，部署 400-500 輛移動(dòng)充電車。）

6. 蔚來(lái)正在上海開(kāi)發(fā)自己的制造工廠，預(yù)計(jì)到 2020 年底將要準(zhǔn)備完成。同時(shí)，蔚來(lái)還計(jì)劃在南京建設(shè)二期制造工廠。

7. 蔚來(lái)計(jì)劃將此次募資款用于四大領(lǐng)域：

• 用于研究和開(kāi)發(fā)產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)

• 銷售和營(yíng)銷以及包括 NIO Houses 在內(nèi)的銷售渠道的開(kāi)發(fā)

• 生產(chǎn)設(shè)施開(kāi)發(fā)和供應(yīng)鏈的推出

• 一般企業(yè)用途和營(yíng)運(yùn)資金

8. 蔚來(lái)上市文件中估計(jì)，與上海制造工廠的設(shè)備改進(jìn)和安裝相關(guān)的總資本支出將約為 6.5 億美元。這些支出的一半預(yù)計(jì)將通過(guò)此次發(fā)行的凈收益，通過(guò)先前股權(quán)融資獲得的現(xiàn)金和車輛銷售現(xiàn)金來(lái)融資，另一半預(yù)計(jì)將通過(guò)無(wú)息或低息債務(wù)融資融資有關(guān)上海政府實(shí)體支持。

究竟該如何看待蔚來(lái)上市？

自誕生以來(lái)，各種各樣的質(zhì)疑就不停地和蔚來(lái)的理念產(chǎn)生摩擦，成立不到四年，我們?cè)撊绾卫斫馕祦?lái)會(huì)這么快速的啟動(dòng) IPO 計(jì)劃的原因？這究竟意味著什么？

極客公園總裁張鵬表示：「這件事是有些出人意料的，最主要的是但對(duì)于一個(gè)正在『高速發(fā)展』的公司來(lái)說(shuō)，上市意味著它必須已經(jīng)明確喊出自己是『誰(shuí)』，以及自己的未來(lái)發(fā)展路徑，并要在未來(lái)以此支撐自己的價(jià)值。

IPO 其實(shí)體現(xiàn)的是蔚來(lái)這家公司決心、信心以及對(duì)自我認(rèn)知的清晰設(shè)定。特別這是在一個(gè)新興的領(lǐng)域來(lái)說(shuō)是非常不容易的。

因?yàn)?IPO 不是一家公司的終點(diǎn)，相反，IPO 其實(shí)對(duì)一個(gè)企業(yè)的挑戰(zhàn)非常大，甚至可能挑戰(zhàn)會(huì)大于收益，從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)特斯拉想私有化也許是個(gè)很好的例子。

作為創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，蔚來(lái)已經(jīng)放棄了讓自己可以騰挪、修正的隱秘空間，不再給自己犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)。這是讓人覺(jué)得蔚來(lái) IPO 有些意外，但想想又很讓人欽佩的地方?！?/p>

「用戶企業(yè)」和蔚來(lái)的新商業(yè)可能

在招股書(shū)中有這么一句話「技術(shù)進(jìn)步使我們能夠提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，并簡(jiǎn)化我們與用戶之間以及用戶之間的聯(lián)系」。

成立 1358 天，依靠著自己價(jià)值觀驅(qū)動(dòng)的這家「用戶企業(yè)」應(yīng)該如何創(chuàng)造屬于自己的全新價(jià)值？

談到李斌對(duì)于「用戶企業(yè)」的不同想法，張鵬覺(jué)得「任何人都知道買一輛新企業(yè)的車，或者支持一件新事物都是有風(fēng)險(xiǎn)的。當(dāng)年 Elon Musk 來(lái)到極客公園大會(huì)上，他的第一句話就是感謝所有認(rèn)同他的人，沒(méi)有你們的支持就不會(huì)有特斯拉的今天。

其實(shí)李斌也一樣，這不僅是邁向成功的一步，也是一個(gè)讓用戶對(duì)蔚來(lái)更有信心的方式。

『用戶公司』其實(shí)是一種新的商業(yè)思維和一種新組織邊界的突破。這對(duì)初期用戶的一種價(jià)值回報(bào)和更緊密的關(guān)系建立，當(dāng)然也是對(duì)用戶決策的一種促進(jìn)機(jī)制。這有利于他構(gòu)架一家『用戶公司』的基礎(chǔ)。這也正是它和傳統(tǒng)汽車公司最大的區(qū)別，是李斌想推動(dòng)的一種全新的商業(yè)思維。

這家公司的創(chuàng)新的價(jià)值在于，他要做的不是產(chǎn)品公司而是用戶公司，他希望的不只是造車而是造新的體驗(yàn)，他追求的不是與用戶的博弈而是去建立新的信任。

蔚來(lái)中心，充電運(yùn)營(yíng)服務(wù)等等甚至是舉辦 seeds 演講……蔚來(lái)的思路和傳統(tǒng)造車勢(shì)力不同的是，它的重點(diǎn)不只是一輛新的車。」

同為創(chuàng)業(yè)者

對(duì)于帶領(lǐng)蔚來(lái)走過(guò)從 0 到 1，又即將走到上市的李斌來(lái)說(shuō)，作為創(chuàng)業(yè)者的他值得我們理解，上市后的蔚來(lái)也許更容不得他絲毫的休憩。

正如張鵬和李斌前不久在「鵬友說(shuō)」討論的，張鵬說(shuō)「李斌一直是個(gè)敢干的人，從幾年前有造車的想法，到今天啟動(dòng) IPO，已經(jīng)是很大的一步成功跨越。我覺(jué)得李斌雖然在他上一次創(chuàng)業(yè)時(shí)候就已經(jīng)是一個(gè)成功者，但每次創(chuàng)業(yè)其實(shí)都是一次拼命，沒(méi)有一個(gè)成功應(yīng)該被看作『理所應(yīng)當(dāng)』，這次創(chuàng)業(yè)他承擔(dān)了的非常大的風(fēng)險(xiǎn)和壓力，現(xiàn)在提交 IPO 申請(qǐng)走向透明的公眾公司，也是很有勇氣的事情。

蔚來(lái)不是一個(gè)成功人士做的『玩物』，而是需要傾盡自己全力去創(chuàng)造的全新事業(yè)。希望看到蔚來(lái)給國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)帶來(lái)一系列改變。」

李斌「至股東信」全文

我們用戶的熱情和支持激勵(lì)我進(jìn)一步思考如何在 NIO 和用戶之間建立更深層次的聯(lián)系。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的仔細(xì)考慮，我計(jì)劃在未來(lái)的適當(dāng)時(shí)間將我所擁有的 5000 萬(wàn)股 NIO 股份（占我所有實(shí)益擁有的 NIO 股份的約三分之一）轉(zhuǎn)讓給信托。雖然我將保留轉(zhuǎn)讓給信托的股票的投票權(quán)，但我會(huì)讓 NIO 用戶討論并提出如何利用這些股票的經(jīng)濟(jì)利益，通過(guò)某些機(jī)制在未來(lái)實(shí)施。我相信這種信任安排進(jìn)一步推動(dòng)了 NIO 追求我們成為用戶企業(yè)的原始愿望，并將加深我們與用戶的關(guān)系。我還相信，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，NIO 用戶，股東，員工和合作伙伴都將從這種安排中受益。

為了提供卓越的產(chǎn)品、超出預(yù)期的體驗(yàn)，同時(shí)創(chuàng)造一個(gè)和諧和充滿活力的社區(qū)，我們需要良好的價(jià)值觀來(lái)激勵(lì)和團(tuán)結(jié)我們?cè)谑澜绺鞯氐膱F(tuán)隊(duì)。在 NIO 的早期，來(lái)自世界各地的同事們進(jìn)行了一系列討論，并為我們公司提出了以下企業(yè)價(jià)值觀：

誠(chéng)實(shí)：我們重視我們所做的一切的真實(shí)性，完整性和清晰度。這使我們能夠開(kāi)放，誠(chéng)懇，并與利益相關(guān)者公開(kāi)分享我們的想法。

關(guān)心：我們對(duì)自己的工作充滿熱情。我們努力建立持久的強(qiáng)大，自然的關(guān)系，我們希望這種火花能夠激勵(lì)我們周圍的每個(gè)人，這使我們能夠共同享受我們的旅程。我們關(guān)心，傾聽(tīng)并分享我們的想法，因?yàn)槲覀儗⒚總€(gè)用戶視為用戶自己。

愿景：我們走到別人不會(huì)去的地方 - 從根本上擾亂行業(yè)，旨在為我們的用戶創(chuàng)造價(jià)值。我們通過(guò)采用新的思維方式，工作方式和溝通方式來(lái)思考大型機(jī)會(huì)并將其視覺(jué)化。

行動(dòng)：我們有權(quán)采取行動(dòng) - 通過(guò)執(zhí)行我們的愿景，只做我們所信仰的事情并建立信任。我們迅速而有目的地行動(dòng) - 積極預(yù)測(cè)用戶的需求并為我們的業(yè)務(wù)創(chuàng)造機(jī)會(huì)。

自成立以來(lái)，這些價(jià)值觀幫助我們克服團(tuán)隊(duì)整合方面的挑戰(zhàn)，讓更多用戶信任我們作為有遠(yuǎn)見(jiàn)和可靠的朋友，贏得股東的信任和我們合作伙伴的全力支持。我相信這些價(jià)值觀將指導(dǎo)我們未來(lái)的發(fā)展道路。

一個(gè)多世紀(jì)以來(lái)，汽車一直是人們生活中最重要的產(chǎn)品之一。展望未來(lái)，創(chuàng)新技術(shù)將為我們帶來(lái)更好的體驗(yàn)，更高的滿意度和更大的可能性。盡管我們可能面臨潛在的挑戰(zhàn)，但我相信未來(lái)的汽車將使世界變得更美好。NIO 很榮幸能夠參與汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。我們期待著與您一起開(kāi)啟這一新的旅程。

李斌

創(chuàng)始人，董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官

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