4月18日，博世集團(tuán)在年度新聞發(fā)布會(huì)上公布了2023年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。盡管經(jīng)濟(jì)形勢不利，博世很好地應(yīng)對(duì)了挑戰(zhàn)，銷售額與利潤均實(shí)現(xiàn)了增長，成功達(dá)成業(yè)務(wù)目標(biāo)。

值得注意的是，在財(cái)報(bào)溝通會(huì)上博世并未對(duì)2023年好于預(yù)期的成績過多贅述，而是將更多篇幅放在2024年及未來的挑戰(zhàn)以及如何持續(xù)保持穩(wěn)定的業(yè)績增長之上。

圖片來源：博世

據(jù)博世預(yù)計(jì)，2024年全球經(jīng)濟(jì)增幅將低于上一年，僅為2.3%，汽車生產(chǎn)增長停滯，機(jī)械工程市場持續(xù)疲軟，業(yè)務(wù)前景持續(xù)低迷，在此背景下，博世如何實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的業(yè)務(wù)發(fā)展？在加碼創(chuàng)新、合作和并購的同時(shí)，博世認(rèn)為成本削減仍是重點(diǎn)。

2023年業(yè)績逆勢增長的背后：汽車業(yè)務(wù)兩大增長領(lǐng)域和中國市場加持

2023年博世集團(tuán)的銷售額增幅為3.8%，達(dá)到916億歐元。調(diào)整匯率影響后達(dá)到8%，處于去年制定的6%至9%的目標(biāo)范圍內(nèi)。其中，汽車與智能出行業(yè)務(wù)依然是銷售額最高的業(yè)務(wù)板塊，名義銷售額增幅為6.9%（調(diào)整匯率影響后為10.9%），達(dá)562億歐元，占集團(tuán)銷售額的逾60%。

圖片來源：博世集團(tuán)

除了銷售額增長外，博世的盈利能力與財(cái)務(wù)實(shí)力也得以提升。息稅前利潤從2022年的38億歐元增至約48億歐元，息稅前利潤率從4.3%上升至5.3%。其中汽車與智能出行領(lǐng)域，盡管推進(jìn)了大量的前瞻性投資，并正在轉(zhuǎn)型，其息稅前利潤率仍從上一年的3.4%增長到了4.4%。

因此，博世在汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)現(xiàn)了巨大的增長機(jī)遇。首先是電動(dòng)出行領(lǐng)域，僅在今年，博世就將啟動(dòng)約30個(gè)與電動(dòng)汽車技術(shù)相關(guān)的生產(chǎn)項(xiàng)目。“電動(dòng)出行未來將至，唯一的懸念在于它將以何種速度普及至全球各地區(qū)。”博世集團(tuán)董事會(huì)主席史蒂凡·哈通博士說道。

博世集團(tuán)預(yù)計(jì)，到2030年，在歐洲市場的新車銷售中可能有多達(dá)70%是純電動(dòng)。而在中國和北美市場，這一比例預(yù)計(jì)在40%到50%之間。此外，針對(duì)中國和北美市場，博世預(yù)計(jì)到2030年，高性能混合動(dòng)力汽車將占據(jù)顯著的市場份額——在北美，這一數(shù)字預(yù)計(jì)為五分之一，而在中國，這一數(shù)字預(yù)計(jì)將高達(dá)三分之一。同時(shí)，哈通博士也提到，對(duì)于長途的重型商用車而言，市場對(duì)于插電式混合動(dòng)力和增程等解決方案仍有需求。電機(jī)和內(nèi)燃機(jī)將在未來一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)并存，這也為博世創(chuàng)造了機(jī)遇。

博世對(duì)2030年各地區(qū)電動(dòng)化比例的預(yù)測；圖片來源：博世

此外，車輛運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)的發(fā)展將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)博世智能出行業(yè)務(wù)的增長。針對(duì)為電動(dòng)出行和自動(dòng)駕駛量身定制的新型冗余制動(dòng)系統(tǒng)，博世將在該業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快于市場的年均增長，達(dá)到10%。哈通博士表示：“博世在這一領(lǐng)域保持領(lǐng)跑地位。今年，首個(gè)訂單將投入量產(chǎn)?！笨傮w而言，預(yù)計(jì)到2030年，博世將通過這一技術(shù)實(shí)現(xiàn)數(shù)億歐元的銷售額。

氫能是博世智能出行業(yè)務(wù)的另一增長領(lǐng)域。不過具體到各市場，氫能的發(fā)展情況各不相同且充滿變化。博世認(rèn)為，中國有望率先成為氫能的領(lǐng)先市場，而歐洲或北美市場預(yù)計(jì)要到下一個(gè)十年表現(xiàn)出顯著增長。博世也重申了在氫能這一增長領(lǐng)域的業(yè)務(wù)規(guī)劃，2023年，博世已在德國斯圖加特和中國重慶開始生產(chǎn)氫動(dòng)力模塊，預(yù)計(jì)到2030年，博世氫技術(shù)的銷售額有望達(dá)到50億歐元。

從技術(shù)角度而言，氫氣內(nèi)燃機(jī)搭載在商用車上會(huì)成為實(shí)現(xiàn)氣候中和的最快途徑之一。博世也正推進(jìn)氫氣內(nèi)燃機(jī)的發(fā)展，哈通博士透露，配備博世噴射技術(shù)的氫氣內(nèi)燃機(jī)最早將于今年在印度投入使用。同時(shí)，博世已接到來自全球三大經(jīng)濟(jì)區(qū)的知名卡車制造商的五份生產(chǎn)訂單。據(jù)博世預(yù)測，到2030年，氫氣內(nèi)燃機(jī)技術(shù)的市場規(guī)模將達(dá)到近10億歐元。

不過，氫能的發(fā)展離不開必要的基礎(chǔ)設(shè)施以及充足的氫產(chǎn)量，這一市場正快速增長。博世預(yù)計(jì)，到2030年，全球氫電解槽的安裝容量將達(dá)到約170吉瓦，這是現(xiàn)有水平的約25倍。在此之前，產(chǎn)能幾乎每年翻一番。到2023年末，全球電解市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到370億歐元。博世在這一市場也有涉獵。據(jù)哈通博士透露，今年四月，博世正著手開發(fā)首批原型機(jī)，該批原型機(jī)每小時(shí)可生產(chǎn)23公斤氫，輸出功率為1.2兆瓦。目前，這些原型機(jī)已向首批工程客戶發(fā)貨，即將迎來量產(chǎn)。到明年，博世的電解堆將投入市場。哈通博士表示：“未來，博世不僅將成為氫動(dòng)力總成的代名詞，還將是氫能源生產(chǎn)的代名詞?！?/p>

作為全球最大的電動(dòng)汽車市場和最有潛力的氫能市場，中國對(duì)博世的汽車和智能出行業(yè)務(wù)的重要性不言而喻。據(jù)博世中國總裁徐大全博士透露，盡管受到市場變化、產(chǎn)業(yè)變革和競爭加劇等諸多影響，博世2023年在中國市場的業(yè)務(wù)仍保持了增長，達(dá)到1390億人民幣（約182億歐元），同比增長5.2%，約占集團(tuán)銷售額的20%。其中，汽車相關(guān)業(yè)務(wù)成為主要增長引擎，在華銷售額實(shí)現(xiàn)了 8.2% 的增長，達(dá)到 1121 億人民幣（約 146 億歐元），占集團(tuán)在華銷售額的80%以上。

博世中國總裁徐大全博士；圖片來源：博世集團(tuán)

徐大全博士表示：“中國不僅是巨大的消費(fèi)市場，也是重要的創(chuàng)新基地。穩(wěn)健的業(yè)績增長為博世在中國持續(xù)深化本土創(chuàng)新和布局提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！辫b于中國市場的重要性，過去十年間，博世在華累計(jì)投資超500億人民幣，僅2023年，博世在中國研發(fā)費(fèi)用就達(dá)110億人民幣（約合14億歐元）。未來，博世中國將繼續(xù)聚焦新能源、智能駕駛、氫能、軟件、人工智能等增長領(lǐng)域，堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新、可持續(xù)發(fā)展和與本土企業(yè)的開放合作，爭取用中國市場的技術(shù)研發(fā)反哺全球，更多實(shí)現(xiàn)“l(fā)ocal for global”。

降本“大刀”高懸，2024年挑戰(zhàn)不減

“2024年的挑戰(zhàn)不會(huì)小于2023年?！边@是博世集團(tuán)高層的共識(shí)。

首先從車市價(jià)格戰(zhàn)的愈演愈烈就可以看出來。自去年初特斯拉率先掀起價(jià)格戰(zhàn)，價(jià)格戰(zhàn)的熱度便從未平息， “去年一年的時(shí)間，中國平均車價(jià)降幅在15%左右。今年2月份，新的價(jià)格戰(zhàn)又開始啟動(dòng)了，一些車型的降本大概在20%至30%?！毙齑笕┦空f道。

經(jīng)過一年的觀望，答案似乎變得明確，正如徐大全博士直言，“價(jià)格戰(zhàn)打不完的。”究其原因，是汽車產(chǎn)能的過剩。徐博士分析稱：“中國去年3000萬的汽車產(chǎn)量中，2600萬是轎車，400萬是商用車。2600萬輛，幾家公司最合適？如果是10家，一家平均260萬，這樣的量企業(yè)可能可以活得比較滋潤。但現(xiàn)在我們數(shù)一數(shù)，去年按照規(guī)模來說至少有近60家，這樣一來大家就必須去競爭。處于這樣的狀態(tài)下，大家必須去拼。有主機(jī)廠董事長認(rèn)為，未來兩三年內(nèi)要倒掉70%到80%才比較合理，我個(gè)人認(rèn)為在中國，這么多主機(jī)廠倒閉也是很難接受的，各地政府也難接受，主機(jī)廠自己也難接受。所以，這個(gè)過程可能會(huì)更長一些。在競爭達(dá)到穩(wěn)定化之前，降價(jià)壓力會(huì)一直存在，大家會(huì)一直卷下去。”

主機(jī)廠被市場逼迫，供應(yīng)商就會(huì)受主機(jī)廠逼迫。處在這樣一種不太良性的車市狀態(tài)下，博世作為核心供應(yīng)商自然也牽涉其中，盈利受到影響。徐博士透露，很多客戶都對(duì)博世提出了降價(jià)要求，有的客戶甚至?xí)f“不降價(jià)就不付款”，在降本大刀逼迫下，博世也只能不停談判。徐大全預(yù)計(jì)，價(jià)格談判將從年前開始一直持續(xù)到年底，博世也已經(jīng)做好了這方面的準(zhǔn)備。

不過在降價(jià)方面，博世有著自己的底線。博世愿意通過自身供應(yīng)商的降價(jià)、生產(chǎn)效率的提高、成本的減少等方面給到主機(jī)廠更多的降價(jià)空間，但不會(huì)用虧損去換取市場份額。“從博世的角度來說，如果客戶降價(jià)要求太高，或者有人能夠以更低的價(jià)格供貨，也許我們不得不損失一些我們的量。我們要平衡市場份額和銷售收入、利潤，這之間要進(jìn)行一定的配合。因?yàn)槲覀円３至夹匝h(huán)，在新的技術(shù)領(lǐng)域不斷投資，一直走下去，這是我們的想法。”徐博士說道。

除了降本方面的壓力，當(dāng)前的市場環(huán)境也很低迷。據(jù)博世預(yù)計(jì)，2024年全球經(jīng)濟(jì)增幅將低于上一年，僅為2.3%，汽車生產(chǎn)增長停滯，機(jī)械工程市場持續(xù)疲軟，業(yè)務(wù)前景持續(xù)低迷，這從博世今年一季度銷售額同比微降就可見端倪。

此外，博世還需面對(duì)在戰(zhàn)略領(lǐng)域投資所帶來的挑戰(zhàn)。2023財(cái)年，博世前瞻性投資額超120億歐元，其中資本支出創(chuàng)下55億歐元的新高，研發(fā)支出達(dá)73億歐元，占銷售額比例為8%。今年，徐博士估計(jì)博世在研發(fā)上仍然會(huì)保持8%到9%的投入，以確保未來增長。未來兩年內(nèi)，博世還計(jì)劃投資40億歐元，以提升機(jī)械設(shè)備和研發(fā)的競爭力。其次，直至2027年，博世將投入約7億歐元用于智能出行業(yè)務(wù)員工的培訓(xùn)與專業(yè)技能提升。

圖片來源：博世

問題在于，這些前瞻性投資對(duì)銷售和盈利的積極影響可能需要幾年才會(huì)顯現(xiàn)，而許多新技術(shù)是否能夠以及何時(shí)能夠真正實(shí)現(xiàn)，也存在著很大的不確定性。同時(shí)，博世為了降本而實(shí)施的架構(gòu)重組與流程優(yōu)化也將在初期帶來負(fù)面影響，而積極影響需一段時(shí)間后才會(huì)逐漸顯現(xiàn)。總而言之，博世面臨的挑戰(zhàn)在于：需要在提升盈利能力和財(cái)務(wù)實(shí)力，以及進(jìn)行前瞻性投資以確保未來增長之間尋求平衡。不過博世明確表示，不會(huì)通過削減面向未來領(lǐng)域的投資，以快速實(shí)現(xiàn)利潤率目標(biāo)。博世仍然希望盡可能地通過自籌資金實(shí)現(xiàn)增長目標(biāo)，維持較高盈利能力與財(cái)務(wù)實(shí)力。

加碼創(chuàng)新、合作和并購，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長

盡管經(jīng)濟(jì)形勢不利，博世期望保持穩(wěn)健的業(yè)務(wù)發(fā)展，并設(shè)下了“加速增長”的業(yè)務(wù)目標(biāo)：首先，實(shí)現(xiàn)6%至8%的年均增長，并達(dá)成至少7%的利潤率；其次，在全球各地區(qū)的關(guān)鍵市場躋身三大領(lǐng)先供應(yīng)商之列。

博世計(jì)劃于未來數(shù)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，在降本的同時(shí)，通過積極開拓全新及相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，圍繞創(chuàng)新、合作和并購采取多管齊下的措施，以持續(xù)踐行增長戰(zhàn)略。

例如，圍繞汽車產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型，在今年年初，博世進(jìn)行了集團(tuán)有史以來最大規(guī)模的重組調(diào)整，成立了博世智能出行業(yè)務(wù)，推動(dòng)戰(zhàn)略技術(shù)的跨部門協(xié)同，尤其是軟件、半導(dǎo)體和車載電腦技術(shù)。博世雖然擁有廣泛的業(yè)務(wù)布局，但更重要的是聚焦核心業(yè)務(wù)。未來，無論是電氣化還是自動(dòng)化，軟件還是人工智能，可持續(xù)還是多元化，都將是博世聚焦增長的領(lǐng)域。

另外，博世正“雙管齊下”推進(jìn)并購與合作，以拓展關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域，例如半導(dǎo)體，博世收購了位于美國加州Roseville的晶圓廠，并與數(shù)位合作伙伴在德國德累斯頓合資成立了歐洲半導(dǎo)體制造公司。而在智駕方面，博世通過與更多本土企業(yè)的合作從而使公司從高端價(jià)位的產(chǎn)品，逐漸向中端發(fā)展，比如智能座艙和車聯(lián)天下合作，高階自動(dòng)駕駛和文遠(yuǎn)知行合作。通過這些舉措，博世能夠靈活推動(dòng)戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的發(fā)展。

盡管目前從全球角度來看，電氣化、自動(dòng)駕駛和氫燃料都未賺錢，但只要認(rèn)為是正確的賽道，博世都會(huì)堅(jiān)定不移地走下去?！安贿^我們需要平衡投資多少，評(píng)估能不能負(fù)擔(dān)得起，負(fù)擔(dān)不起能否及時(shí)收手，這是一個(gè)不斷平衡、不斷思考的過程?！毙觳┦空f道。

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