2月11日，黃奇帆發(fā)表的文章引起廣泛關(guān)注，為應(yīng)對疫情對制造業(yè)尤其是中小企業(yè)的沖擊，他提到四條建議，其中第二條建議取消住房公積金制度，引起較大爭論。

疫情當(dāng)前，不少中小企業(yè)主紛紛反映賬面上現(xiàn)金流緊張不說，不僅沒有進項，反而每個月要支付員工的工資、五險一金等，其中住房公積金又占到大頭。于是，大批企業(yè)主發(fā)聲，希望能夠降低企業(yè)的社保繳稅。

取消住房公積金制度真的能為疫情影響下的中小微企業(yè)減負(fù)嗎？持反對意見的人認(rèn)為“住房公積金，是企業(yè)的成本，也是員工的收入，同時也是個稅抵扣的重要來源之一”，如果取消，“相當(dāng)于挪職工福利為企業(yè)所用，不是社會利益最大化的選項”；再者，住房公積金還關(guān)乎個稅抵扣和公積金貸款的低息福利。

上述理由具有一定的道理，但不是沒有解決方案。不可否認(rèn)，在住房市場化初期，住房公積金制度發(fā)揮了一定的作用，但施行二十多年來，它也積累了諸多弊端，即便暫時還無法取消，對其改革也勢在必行。

中國式住房公積金制度由來

在討論這一問題之前，有必要交待一下，我國的住房公積金制度的由來。

正如黃奇帆提到的，這一制度是1990年代初從新加坡學(xué)來的。1991年，上海最先試點住房公積金制度，當(dāng)時從福利分房向市場化購房轉(zhuǎn)變并不容易，住房公積金制度通過強制性儲蓄，讓企業(yè)和個人共同繳費，匯集在一起為個人發(fā)放低息貸款，從而提高購房者的支付意愿和能力。1994年，國務(wù)院出臺了《關(guān)于深化城鎮(zhèn)住房制度改革的決定》，住房公積金制度逐漸向全國鋪開。

根據(jù)要求，住房公積金制度由職工個人及所在單位共同繳納一定金額（工資的5%-12%）并長期儲蓄，用以日后支付職工家庭購買或自建自住住房等住房費用。實質(zhì)上，這是一種長期住房儲金，具有強制性、互助性和保障性。

也就是說，這一制度要求單位要為個人繳納一定比例的工資，同時由公司代扣相同比例的資金作為“強制性儲蓄”，存儲到個人的公積金賬戶中。這個資金平時是不能動的，只有在買房、租房、裝修房子、退休、離職等特殊規(guī)定的提取范圍內(nèi)才可以使用，其他情況不允許提取。在后來的發(fā)展運用過程中，由于比商業(yè)貸款利率低很多，使用公積金貸款成為老百姓買房時重要的貸款手段。

在引進新加坡的中央公積金制度時，我國實行的住房公積金制度則是“有所保留地借鑒”。從繳存率來說，新加坡1968年實施初期繳存率一般為工資的10%，其中單位和個人各分擔(dān)一半；最高時為1984、85年，達到了50%，后來又隨年齡階段和經(jīng)濟、工資增長速度進行相應(yīng)調(diào)整。但我國引進這一制度后，大部分地方政府很少調(diào)整包括公積金在內(nèi)的社保繳費比例，高額的社保費用是造成大量中小型企業(yè)不愿為員工繳納公積金的重要原因。

從用途方面來看，新加坡的公積金是購房者信貸的主要來源，同時，政府也通過這部分長期積累的巨額基金建造了大量保障性住房（組屋），為普通居民提供居所，而價格相對高的商品房只有部分高收入者購買。中國的住房公積金在發(fā)展過程中，通過居民讓渡短期的資金使用權(quán)進行強制性儲蓄，然后在購房者需要買房時，通過公積金獲取低息貸款。

但是，近年來，中國的房地產(chǎn)已經(jīng)市場化，商業(yè)銀行貸款成為老百姓買房的主要手段。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月底，我國個人住房貸款余額高達29萬億元；而在2018年末，公積金貸款余額僅為4.98萬億，住房公積金貸款的市場占有率為16.19%。

近兩年隨著房貸政策收緊，公積金使用的門檻隨之升高，其存在的必要性也進一步下降。

住房公積金制度弊端：效率低、存公平爭議

為什么要取消住房公積金？其突出弊端是資金規(guī)模越來越大，但無法得到合理利用，其次也涉及到“窮人補貼富人”的公平問題。

根據(jù)住建部、財政部和人民銀行發(fā)布的《全國住房公積金2018年年度報告》，2018年，繳納住房公積金的單位有291萬個，職工是1.44億人，我國目前總?cè)丝诓坏?4億，也就是說，全國只有1/10的人口在繳納公積金。

從2014年到2018年，連續(xù)四年公積金年度繳存額保持了兩位數(shù)增長。截至2018年末，住房公積金繳存總額14.59萬億元，提取總額87964.89億元。算下來，公積金的使用比例只有60%，大概還有8000多億元余額趴在賬戶上，且利率只有1.5%左右，比2018年年底時企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險結(jié)余額5萬億元還多。

根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2017年中國儲蓄率為47%，即便近兩年儲蓄率略有下降，中國的儲蓄水平也遠高發(fā)展中經(jīng)濟體和發(fā)達國家的平均水平。高儲蓄率不利于刺激消費，如果取消住房公積金制度，把這部分錢交到個人手中，可以通過投資實現(xiàn)增值或者刺激消費。

此外，如此巨額的公積金趴在賬上，提取使用的人數(shù)比例卻不高，造成住房公積金的資金實際運行效率較低。2018年，住房公積金提取人數(shù)5195.58萬人，占實繳職工人數(shù)不足36%，其中80%的人提取是為買房。

全國范圍內(nèi)，不同地區(qū)、不同企業(yè)繳納的公積金差距巨大。一些國企、事業(yè)單位往往繳納最高比例的住房公積金，而一些民營企業(yè)為降低成本等因素繳納比例低、金額少。

以一個剛剛畢業(yè)的大學(xué)生來講，在山東濟南入職一家全國性保險公司濟南分公司，繳費比例執(zhí)行10%，但繳費基數(shù)只有不到2000元，這樣算下來每月公司和個人繳納的公積金只有300多元。而同一地區(qū)國有大型企業(yè)的普通職工每月的公積金則有三四千元。

巨大的差距之下，繳納了公積金的低收入人群，往往在高房價面前望而卻步，而公積金池子里的錢相應(yīng)地給了收入較高的人群去貸款買房。

隨著近兩年各地出臺“認(rèn)房又認(rèn)貸”等緊縮性的購房貸款政策，往往又很難使用公積金進行貸款。即便可以使用公積金貸款，不同地區(qū)間存在較大差異，尤其是在一些大城市，貸款額度也受限。

在貸款政策方面，全國各地的公積金貸款額度等也有所不同。以北京為例，根據(jù)北京住房公積金管理中心2018年9月出臺的規(guī)定，北京公積金實行貸款額度與借款申請人住房公積金的繳存年限掛鉤。作為一個普通的企業(yè)職工，你繳存的公積金除非是國管，否則，市屬（絕大部分企業(yè)屬于市管）住房公積金進行貸款，每繳存1年最高可貸10萬元，最高可貸120萬元，這意味著，只有繳存年限超過 11 年，才能貸 120 萬元。

而國管公積金的貸款額度呢？這部分人大多是國家機關(guān)、國企或者事業(yè)單位員工，他們使用公積金貸款的影響因素只有2個，一個是當(dāng)?shù)氐恼咭?guī)定，如北京，首套房貸款額度最高 120 萬，二套住房最高貸款額度是60萬；第二個貸款比例。購買首套住房，可貸7成；購買二套房產(chǎn)，可貸4成。

公積金貸款門檻高、金額低，也讓很多人直接選擇商業(yè)性貸款，公積金貸款使用率較低。

公積金制度改革的出路在哪？

住房公積金制度運行多年，積累了各種各樣的弊病，改革勢在必行。

疫情之下，對中小企業(yè)來講，如果取消公積金，真的能降低成本嗎？如果取消，對于職工來說，無法跟企業(yè)講條件，就意味著失去了一塊實打?qū)嵉氖杖?。但對企業(yè)來講，如果直接通過工資發(fā)給員工，這部分成本依然存在，只不過是“鳥槍換炮”而已。那應(yīng)該如何改革？

對此問題，中國金融四十人論壇（CF40）特邀成員、中國國際金融有限公司研究部負(fù)責(zé)人梁紅曾經(jīng)撰文提出改革的長短期思路：

短期內(nèi)可先下調(diào)繳費率，這既有助于改善收入分配、降低儲蓄率釋放購買力，也有利于降低一般企業(yè)負(fù)擔(dān)、增加國有企業(yè)上繳利潤。測算表明，公積金繳存費率每降低1個百分點，相當(dāng)于為企業(yè)減負(fù)約1100億元，同時增加職工實際可支配收入1100億元。若實際平均繳存費率降至5%的繳存下限，則兩者分別都達到5300億元。

而從中長期看，取消公積金制度是必然選擇。當(dāng)前住房按揭貸款體系已能夠較好滿足居民住房貸款需求，公積金制度可以說已經(jīng)完成了歷史使命?？梢試L試逐漸將公積金繳費率降至零，也即取消公積金增量。對存量余額，可以讓職工選擇繳稅后全額提取銷戶或全額免稅并入個人社保賬戶。效率不高的公積金制度或并入社保個人賬戶或逐漸退出歷史舞臺將是住房金融體系發(fā)展的長期趨勢。

站在長遠角度考慮，還有一種辦法，即將存量的公積金改造成企業(yè)補充養(yǎng)老金。

我國人口老齡化的速度正在加快，如何完善我國的養(yǎng)老保障體系是一個亟待解決的問題。在現(xiàn)有的“三支柱”體系下，作為第二支柱的企業(yè)補充養(yǎng)老金中，2017年企業(yè)年金規(guī)模只有1.25萬億，僅占GDP的1.2%，而這一比例在美國則是98.9%。解決未來人們的養(yǎng)老問題，是一個長期且重要的課題。

CF40理事單位代表、浙商銀行首席經(jīng)濟學(xué)家殷建峰曾經(jīng)在《2018·徑山報告》分報告——《比較金融體系與中國現(xiàn)代金融體系建設(shè)》提出，由于住房公積金覆蓋企業(yè)職工范圍、募集資金規(guī)模都遠超企業(yè)年金，可以考慮將住房公積金單獨或者與現(xiàn)有企業(yè)年金合并，改造成企業(yè)補充養(yǎng)老金。

未來，如果企業(yè)年金能夠得到合理地投資運用，對完善我國養(yǎng)老保障體系是一大貢獻。

(本文作者介紹：中國金融四十人論壇(CF40)是一家非官方、非營利性的專業(yè)智庫，定位為“平臺+實體”新型智庫，專注于經(jīng)濟金融領(lǐng)域的政策研究。)

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