當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月7日，美國(guó)民主黨參議院以51票對(duì)50票的微弱優(yōu)勢(shì)獲得通過(guò)了《降低通脹法案2022》，耗時(shí)18個(gè)月的長(zhǎng)期停滯的經(jīng)濟(jì)立法計(jì)劃的縮小版，憑借副總統(tǒng)Kamala Harris投出的關(guān)鍵一票，將會(huì)對(duì)美國(guó)和全球的新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生很大的影響。這個(gè)法案呼吁美國(guó)在應(yīng)對(duì)全球變暖影響方面進(jìn)行有史以來(lái)最大規(guī)模的投資，3690億美元用于促進(jìn)清潔能源的使用，鼓勵(lì)美國(guó)人購(gòu)買(mǎi)電動(dòng)汽車(chē)，并到2030年將溫室氣體排放量減少40%。

本文將重點(diǎn)帶大家關(guān)注：該法案的落地對(duì)美國(guó)甚至全球的汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局影響，以及對(duì)中國(guó)新能源車(chē)企帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

Part 1

美國(guó)意圖打造

自有獨(dú)立的電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈

此次新法案的落地，我們可以理解為是針對(duì)奧巴馬時(shí)期的美國(guó) 7,500 美元的電動(dòng)汽車(chē)稅收抵免政策的替換和升級(jí)。

在奧巴馬政府任期內(nèi)，美國(guó)開(kāi)始對(duì)2009年12月31日以后購(gòu)買(mǎi)的插電式電動(dòng)汽車(chē)的稅收抵免額度為2500美元至7500美元，此項(xiàng)稅收抵免政策出臺(tái)后，消費(fèi)者直接從經(jīng)銷(xiāo)商處獲得購(gòu)車(chē)價(jià)格優(yōu)惠，并且限制了美國(guó)汽車(chē)企業(yè)20萬(wàn)臺(tái)車(chē)的限額。

新法案落地有幾方面主要的變化：

第一，這次法案將覆蓋之前奧巴馬時(shí)期的電動(dòng)汽車(chē)補(bǔ)貼，有效期從2023年1月持續(xù)十年到2032年底。

第二，新法案調(diào)整了可獲稅收抵免的范圍，并取消了車(chē)企獲得稅收抵免的銷(xiāo)量上限，有效期為2023年1月至2032 年年底。之前的稅收抵免上限為每個(gè)制造商 20萬(wàn)輛汽車(chē)，特斯拉、通用汽車(chē)在幾年前就超過(guò)了這個(gè)數(shù)量限制，而豐田、福特、日產(chǎn)等很快超過(guò)這個(gè)限制。

其中參與稅收抵免措施的汽車(chē)類(lèi)別僅限于定價(jià)不超過(guò) 8 萬(wàn)美元的電動(dòng)卡車(chē)、貨車(chē)和 SUV，以及價(jià)格不超過(guò) 5.5 萬(wàn)美元的轎車(chē)。聯(lián)合申報(bào)者總收入不超過(guò) 30 萬(wàn)美元的家庭才有資格獲得電動(dòng)汽車(chē)稅收減免的補(bǔ)貼。

第三，對(duì)于中國(guó)新能源等進(jìn)軍美國(guó)市場(chǎng)的車(chē)企來(lái)說(shuō)，如果要將汽車(chē)出海美國(guó)要獲得稅收減免，新能源汽車(chē)必須在北美組裝，電池中的材料和“關(guān)鍵礦物”必須來(lái)自美國(guó)或與美國(guó)有自由貿(mào)易協(xié)定的國(guó)家。這些要求目標(biāo)是扶持美國(guó)和能影響的國(guó)家電動(dòng)汽車(chē)材料供應(yīng)鏈，目前這些材料嚴(yán)重依賴中國(guó)。2023 年以后，使用其他國(guó)家電池的汽車(chē)將無(wú)法獲得補(bǔ)貼，而從中國(guó)采購(gòu)變得行不通。通過(guò)這個(gè)法案可以看出，美國(guó)意在建立一套完整和獨(dú)立的電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。

▲表1.美國(guó)的7390億的法案

本次法案其實(shí)是基于美國(guó)針對(duì)新能源補(bǔ)貼政策的落地。美國(guó)新能源汽車(chē)發(fā)展，到目前所呈現(xiàn)的是“高開(kāi)低走”的趨勢(shì)。?梳理美國(guó)近幾年對(duì)新能源政策的發(fā)展目標(biāo)，我們可以看為三個(gè)階段：

●第一階段

2008-2016年，從奧巴馬開(kāi)啟電動(dòng)汽車(chē)的“政策鼓勵(lì)周期”，開(kāi)始出現(xiàn)7500美金的稅收減免，這對(duì)于新能源汽車(chē)的發(fā)展非常重要，這也是特斯拉能夠在美國(guó)走出來(lái)的一個(gè)關(guān)鍵要素，對(duì)于美國(guó)新能源汽車(chē)來(lái)說(shuō)處在一個(gè)蓄力期；

●第二階段

2017-2020年，美國(guó)新能源在經(jīng)歷了特斯拉Model 3的產(chǎn)品力爆發(fā)階段，在2018年，隨著7500美金退稅政策走向了階段性的頂峰。而川普政府讓EPA的燃油經(jīng)濟(jì)性要求倒退，嚴(yán)重拖累了美國(guó)新能源汽車(chē)的發(fā)展，要不是特斯拉的產(chǎn)品力過(guò)硬，美國(guó)新能源汽車(chē)早就倒退了，所以在2019-2020年處在一個(gè)“盤(pán)整”的階段。

●第三階段

拜登政府上臺(tái)后，開(kāi)始設(shè)定“2030年目標(biāo)”，主要推廣電動(dòng)汽車(chē)。主要通過(guò)美國(guó)總統(tǒng)的行政命令，2030 年新能源汽車(chē)（轎車(chē)、SUV和皮卡，從類(lèi)型來(lái)看包括純電動(dòng)、插電式混合動(dòng)力和燃料電池汽車(chē)三種類(lèi)型）銷(xiāo)售份額達(dá)到 50% 的目標(biāo)。這個(gè)銷(xiāo)售目標(biāo)是基于幾家大汽車(chē)企業(yè)（通用汽車(chē)、福特汽車(chē)公司和Stellantis）自愿進(jìn)行的。

Part 2

美國(guó)BBA市場(chǎng)份額將逐步被蠶食

加速獨(dú)特細(xì)分市場(chǎng)的形成

從美國(guó)的新能源市場(chǎng)布局份額來(lái)看，法案的落地將直接影響三個(gè)方面：第一，美國(guó)純電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的基礎(chǔ)盤(pán)會(huì)迅速擴(kuò)大，第二，該法案的落地將逐步改變目前美國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，BBA占據(jù)的市場(chǎng)份額會(huì)逐步被瓜分，第三，基于美國(guó)文化的汽車(chē)市場(chǎng)，將會(huì)加速特色新能源的競(jìng)爭(zhēng)賽道。

從市場(chǎng)滲透率來(lái)看，?目前美國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)還很小。2022年上半年新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)41.9萬(wàn)臺(tái)，其中純電動(dòng)324055臺(tái)，插電混動(dòng)95374臺(tái)，整個(gè)市場(chǎng)滲透率在6.59%嗎，因此整個(gè)新能源純電市場(chǎng)份額仍舊有很大的發(fā)展空間。

?在美國(guó)的新能源汽車(chē)退稅重新啟動(dòng)以前，美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)的滲透率變化是比較慢的。目前中國(guó)對(duì)新能源汽車(chē)的激勵(lì)政策和民眾的看法改變遠(yuǎn)快于美國(guó)，隨著中國(guó)的汽車(chē)（含新能源汽車(chē)）出口戰(zhàn)略，雙方的產(chǎn)品力態(tài)勢(shì)已經(jīng)有所變化。

美國(guó)新能源汽車(chē)的發(fā)展還處在靠啟動(dòng)階段，在2021年通過(guò)大約1萬(wàn)億美元的基礎(chǔ)設(shè)施方案中，也只是在充電設(shè)施方面拉動(dòng)了一些投資。2022年上半年總體的情況，讓美國(guó)新能源汽車(chē)實(shí)現(xiàn)百萬(wàn)的量可能性還是有的，下半年月度沖擊10萬(wàn)臺(tái)。

此前的7500美元的稅收抵免政策補(bǔ)貼，在一定程度上刺激了美國(guó)新能源市場(chǎng)，從而催使美國(guó)幾大汽車(chē)制造商將工作重心放在了純電動(dòng)汽車(chē)制造上，因此純電動(dòng)整體的滲透情況要比插電混動(dòng)要好一些。

▲圖1.2022年1-5月美國(guó)新能源汽車(chē)的整體情況

隨著近兩年汽油價(jià)格的不斷上漲，美國(guó)整體的汽車(chē)市場(chǎng)需求下降了18%，但是電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)在 2022 年打破了電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量記錄。經(jīng)歷了這段時(shí)間的“橫盤(pán)”，美國(guó)對(duì)電動(dòng)汽車(chē)的需求開(kāi)始增長(zhǎng)了。 

從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，目前純電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)仍舊是特斯拉一家獨(dú)大的局面，市場(chǎng)份額特斯拉占有71.4%，其余現(xiàn)代占有9%，福特占有6%，大眾占有4.4%，其他企業(yè)占有9.2%（包含通用汽車(chē)）。隨著其他汽車(chē)企業(yè)也開(kāi)始大量推行電動(dòng)汽車(chē)平臺(tái)，美國(guó)的電動(dòng)汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始升溫，現(xiàn)代首款電動(dòng)轎車(chē)Ioniq 6、福特F-150、大眾ID車(chē)等在美國(guó)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)占有一席之地。在豪車(chē)陣營(yíng)里，特斯拉也占據(jù)了21.6%的市場(chǎng)份額，繼續(xù)在蠶食BBA在美國(guó)的市場(chǎng)份額。

▲圖2.美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)的市場(chǎng)份額

第三點(diǎn)，從美國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的車(chē)型布局來(lái)看，這項(xiàng)法案將也加速美國(guó)形成自己的獨(dú)特的電動(dòng)汽車(chē)的細(xì)分市場(chǎng)。

以皮卡汽車(chē)為例，與中國(guó)及歐洲乘用車(chē)基本集中在轎車(chē)和 SUV 的車(chē)型結(jié)構(gòu)不同，不論是美國(guó)三家巨頭汽車(chē)企業(yè)（通用汽車(chē)、菲亞特克萊斯勒汽車(chē)和福特汽車(chē)）還是特斯拉，把大量的投資放在了電動(dòng)皮卡和電動(dòng)SUV車(chē)型。皮卡是美國(guó)獨(dú)有的汽車(chē)文化產(chǎn)物，憑借寬大空間、 超強(qiáng)動(dòng)力及貨運(yùn)多用途成為家庭必備，皮卡的需求占比接近年銷(xiāo)300 萬(wàn)輛。美國(guó)的三家汽車(chē)企業(yè)，將憑借著純電動(dòng)SUV和皮卡，聚焦城郊和市區(qū)跨區(qū)域交通，每天的行駛里程高于城市代步車(chē)，更加具有油電價(jià)差經(jīng)濟(jì)性。

Part 3

落地難：缺芯、電池

原料供應(yīng)問(wèn)題亟待解決

實(shí)現(xiàn)這一方案美國(guó)面臨幾大問(wèn)題需要解決：如果需要美國(guó)純電動(dòng)市場(chǎng)的快速崛起，需要純電動(dòng)市場(chǎng)的供應(yīng)鏈資源支持。那么在目前芯片和鋰電資源匱乏的情況下，美國(guó)該如何及時(shí)打造可持續(xù)的供應(yīng)鏈？

從目前來(lái)看，美國(guó)在這次實(shí)施電動(dòng)汽車(chē)的推動(dòng)采用了周密的部署，圍繞日本、韓國(guó)和澳大利亞等廣泛的國(guó)家產(chǎn)業(yè)進(jìn)行支持，應(yīng)該說(shuō)這是一個(gè)策劃非常周密的產(chǎn)業(yè)政策。意圖就是打破中國(guó)等海外車(chē)企進(jìn)軍的優(yōu)勢(shì)。

從邏輯上來(lái)看，美國(guó)會(huì)調(diào)用其盟友資源來(lái)實(shí)現(xiàn)鋰資源、鈷資源和鎳資源的戰(zhàn)略性儲(chǔ)備，并且牢牢限制電動(dòng)汽車(chē)的電芯產(chǎn)地和材料來(lái)源。從電池主要材料的供給方面來(lái)看，美國(guó)所要打造的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈所需正極會(huì)從日韓獲取，負(fù)極只能靠日本，電解液需要加大供應(yīng)，并且從日韓引進(jìn)隔膜的生產(chǎn)。

▲圖3.美國(guó)的資源保有量

以福特汽車(chē)為例，本法案將加速美國(guó)汽車(chē)電動(dòng)化的決心。按照其規(guī)劃，福特在2023年底達(dá)成60萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)年化產(chǎn)能目標(biāo)，其中主要包括：

●27萬(wàn)輛Mustang Mach-E，覆蓋北美、歐洲和中國(guó)市場(chǎng)。

●15萬(wàn)輛F-150 Lightning純電皮卡，覆蓋北美市場(chǎng)。

●15萬(wàn)輛E-Transit，覆蓋北美和歐洲市場(chǎng)。

●3萬(wàn)輛針對(duì)歐洲市場(chǎng)打造的全新純電SUV，2024年產(chǎn)能能夠顯著爬坡。

▲圖4.福特汽車(chē)2023年的產(chǎn)能分配

福特汽車(chē)在三元鋰電池之外，將在其電動(dòng)車(chē)產(chǎn)品線中加入磷酸鐵鋰電池的方案，2023年，全球60萬(wàn)輛電動(dòng)車(chē)的產(chǎn)能目標(biāo)已100%鎖定其所需的60GWh動(dòng)力電池產(chǎn)能（單臺(tái)100kWh）。從明年起，寧德時(shí)代將為北美市場(chǎng)銷(xiāo)售的Mustang Mach-E提供磷酸鐵鋰電池包。目前福特根據(jù)北美的情況，不斷擴(kuò)展電動(dòng)汽車(chē)架構(gòu)，除去明年要達(dá)到60萬(wàn)輛電動(dòng)車(chē)年化產(chǎn)能的目標(biāo)之外， 2026年底前，200萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)已完成70%相配套的動(dòng)力電池定點(diǎn)。（這里估算大概有140GWh已經(jīng)確定，后續(xù)還有60GWh沒(méi)確定）。 

整體來(lái)看，LFP（磷酸鐵鋰）電池將來(lái)在美國(guó)有很大使用空間。這里重點(diǎn)關(guān)注的是，如北美建立40GWh的鐵鋰產(chǎn)能，其中工廠如何合作，是否通過(guò)合資方式進(jìn)行，目前我們還沒(méi)有看到完全可行的方案。

Part 4

給中國(guó)新能源出海帶來(lái)挑戰(zhàn)

新法案的出臺(tái)，對(duì)未來(lái)中國(guó)新造車(chē)進(jìn)軍海外市場(chǎng)造成不利的影響。

目前，中國(guó)新能源主要依靠本土和開(kāi)拓海外市場(chǎng)等地區(qū)來(lái)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，隨著美國(guó)加大對(duì)自身的電動(dòng)汽車(chē)上游產(chǎn)業(yè)鏈的投資，這將對(duì)目前全球電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中國(guó)企業(yè)產(chǎn)品性能和成本占優(yōu)的局面發(fā)起挑戰(zhàn)，而補(bǔ)貼的定向性也減小了我們對(duì)這個(gè)政策的獲利的可能性。

中國(guó)新能源汽車(chē)在整車(chē)、動(dòng)力電池、電驅(qū)動(dòng)等多個(gè)環(huán)節(jié)，主導(dǎo)整個(gè)市場(chǎng)并把握了很好的發(fā)展節(jié)奏。2022年6月單月新能源汽車(chē)全球單月銷(xiāo)售達(dá)到913,479輛，同比增長(zhǎng)54%，新能源汽車(chē)在全球的單月滲透率達(dá)到了16%，其中純電汽車(chē)實(shí)現(xiàn)了12%的滲透率。而2022年前半年，全球電動(dòng)汽車(chē)就實(shí)現(xiàn)了416萬(wàn)的銷(xiāo)量，相比2021年全年675萬(wàn)的量，這個(gè)增長(zhǎng)速度十分驚人。按照目前的節(jié)奏，下半年預(yù)估銷(xiāo)量能達(dá)到500-550萬(wàn)，今年能實(shí)現(xiàn)沖擊千萬(wàn)的目標(biāo)。

而美國(guó)通脹法案的發(fā)布，一方面是鼓勵(lì)區(qū)域性的發(fā)展，另一方面是對(duì)我們發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的直接鼓勵(lì)和競(jìng)爭(zhēng)。定向補(bǔ)貼減小了在相關(guān)政策上獲利的可能性，同時(shí)如果直接進(jìn)入北美投資必然會(huì)增加法案精準(zhǔn)的指向性。所以我們不僅需要依靠本土市場(chǎng)，也要積極開(kāi)拓東南亞等地區(qū)的業(yè)務(wù)，由此來(lái)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的擴(kuò)張。

從目前的情況來(lái)看，美國(guó)發(fā)展新能源汽車(chē)是必然趨勢(shì)，其企圖通過(guò)退稅等方式來(lái)限制中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈在美國(guó)的應(yīng)用。中國(guó)的新能源汽車(chē)行業(yè)還要持續(xù)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)還要持續(xù)突破，這條賽道是全球競(jìng)爭(zhēng)的重要一步。

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