今天臨近午時，在中國股市一片向好的漲聲里，港股市場爆出一聲驚雷，輝山乳業(yè)一度暴跌超過90%，而后被緊急停牌。

在共享經(jīng)濟的市場中，似乎也有一股暗流正在洶涌襲來。據(jù)悉，從3月20日起，滴滴在北京三環(huán)內(nèi)取消給外地車派單。到28日，全北京都將取消外地車派接單。從去年12月起，北京、上海等一線城市網(wǎng)約車新政地方細(xì)則相繼落地，外界就預(yù)測滴滴訂單將下跌90%。過渡期臨界，該來的終究要來，隨著北京等城市全面取消外地車接單，滴滴日均2800萬訂單支撐的高估值搖搖欲墜。

訂單斷崖式下跌90%

網(wǎng)約車新政提出了“高品質(zhì)服務(wù)，差異化經(jīng)營”的原則，對司機、車輛都提出了高規(guī)格要求。一方面，占滴滴訂單總量70%的快車，由于車輛規(guī)格達不到新政要求，基本被淘汰，極少數(shù)勉強在三四線城市保留運營資格；另一方面，滴滴目前在上海、北京等一線城市，平臺車輛和司機完全符合新政要求的不過10%，占據(jù)絕對主力的外地車與司機將在新政過渡期結(jié)束后，徹底退出。北京的后廠村、深圳的大望村、廣州的棠下村，當(dāng)初成為滴滴司機的聚居區(qū)，從今年春節(jié)后，“滴滴司機村”已逐步解散。

在北京、上海，即便符合京籍京牌、滬籍滬牌要求，私家車還要更改營運性質(zhì)，車主另需考取網(wǎng)約車駕駛員證，對于原來利用業(yè)余時間拉點私活的私家車來說，則是極大的挑戰(zhàn)。包括車輛車齡、保險、強制報廢年限等條件，要么不干，要么做全職網(wǎng)約車司機。原來掙工資有萬兒八千的收入，這部分人自然不會做網(wǎng)約車全職司機。

而一、二線城市出行數(shù)據(jù)在滴滴訂單中占有相當(dāng)大比重。上海從今年1月底就開始清理跑滴滴的外地車輛，到本次北京全面取消外地車接單，加上各地網(wǎng)約車細(xì)則設(shè)定的過渡期屆滿，滴滴直接面對的是司機、車輛等因素造成單量90%的流失。

從其出行產(chǎn)品線來說，只剩下不到10%的專車可直接轉(zhuǎn)型。但受到上述改變車輛性質(zhì)、司機考證等因素影響，這部分人群留下來真正做專車司機的體量，滴滴也未必能給出留存率。從而直接導(dǎo)致GMV的斷崖式下降，對于滴滴高達2280億元的估值來說，面臨塌方崩盤之險。在這一背景下，滴滴今年尋求轉(zhuǎn)型之路。對于至今商業(yè)模式并不明朗的滴滴，轉(zhuǎn)型前景并不樂觀。

“共享經(jīng)濟”夢碎？

滴滴一直在講共享經(jīng)濟的故事，在其產(chǎn)品線上，能與共享經(jīng)濟相關(guān)的就是順風(fēng)車、拼車產(chǎn)品。然而，交通運輸部已經(jīng)明確這些都屬于私人小客車合乘業(yè)務(wù)，不屬于網(wǎng)約車范疇。因此，滴滴網(wǎng)約車平臺在不少設(shè)立嚴(yán)格限定的城市，將不能連接順風(fēng)車入口。要開展這項業(yè)務(wù)，需要與網(wǎng)約車線上平臺分開單獨設(shè)置。

在行業(yè)內(nèi)，神州、首汽在各地獲得一連串的牌照后，今年3月份，滴滴在天津獲得第一個網(wǎng)約車地方牌照。然而，滴滴的快車拼車、順風(fēng)車業(yè)務(wù)并未獲準(zhǔn)。它拿到的《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租車汽車經(jīng)營許可證》也標(biāo)注了“不開展私人小客車合乘業(yè)務(wù)”。這意味著滴滴最后一塊跟“共享經(jīng)濟”沾邊的業(yè)務(wù)也被徹底剝離。

從一開始高調(diào)提出共享經(jīng)濟，其實，滴滴的主流產(chǎn)品快車主要依靠大量的專職司機，其中相當(dāng)比例的司機還專門買新車跑滴滴，如今，除了車輛、司機遭清退，跟共享相關(guān)的需求也被切割，所謂共享成為泡影。

依靠互聯(lián)網(wǎng)共享經(jīng)濟的故事，滴滴在資本狂熱追逐之下，相繼合并快的、優(yōu)步中國等競爭對手后，成為事實上的網(wǎng)約車巨無霸。憑借3億注冊用戶，1500萬注冊司機，日均2800萬單等數(shù)據(jù)優(yōu)勢，支撐起2280億元的估值。而今，單量斷崖式下跌，依靠私家車接入的松散結(jié)構(gòu)隨之瓦解。作為一個本質(zhì)意義上的出行調(diào)度公司，滴滴失去了單量和車輛基礎(chǔ)，它的估值實則失去了實際價值。

尤其是資本風(fēng)向轉(zhuǎn)向“共享單車”，新政之下網(wǎng)約車市場由亂而治，從燒錢補貼搶流量的上半場，步入了比拼運營能力和服務(wù)品質(zhì)的下半場，滴滴至今未在任一城市“三證齊全”，發(fā)展節(jié)奏遠(yuǎn)落后于同行。后臺數(shù)據(jù)大規(guī)模流失，滴滴申請線上資質(zhì)一再延期，從公司注冊地北京轉(zhuǎn)去天津申請獲得認(rèn)定資質(zhì)，外界對其與線上服務(wù)能力相關(guān)的數(shù)據(jù)系統(tǒng)的穩(wěn)定性并不看好。

“估值一成”都無人接手或崩盤

滴滴不是上市公司，財務(wù)數(shù)據(jù)不對外公開接受公眾監(jiān)督，只需要投資人認(rèn)可。但網(wǎng)約車新政實施后，面對自身在網(wǎng)約車出行領(lǐng)域的尷尬現(xiàn)狀，投資人卻有苦難言。按照良性發(fā)展要么估值一路高漲，后續(xù)機構(gòu)跟投，要么上市后套現(xiàn)，然而，兩條路都被堵死。

前一段，有消息稱滴滴獲得10億美金的新一輪融資，超過目前最火的共享單車ofo的估值。不過這則消息滴滴投資人也不信，滴滴早已今非昔比。一位著名基金機構(gòu)的海外投資人表示，滴滴以目前估值的一成價格出手，投資機構(gòu)也不敢接。這從柳青加入滴滴即已埋下伏筆，出身于投行的柳青加入滴滴之后，一個原本應(yīng)該運營驅(qū)動的公司變成交易驅(qū)動的公司，是內(nèi)部硬傷。公眾號搜索“汽車科技”回復(fù)“滴滴”查看更多信息。

估算一下，10億美金只能拿到2.5%左右的股權(quán)。如此之低的股權(quán)占比，加之網(wǎng)約車新政后滴滴GMV暴跌，這些表現(xiàn)都不符合投資常識。

之后，滴滴向司機端收取20%的平臺費，提高乘客價格、動態(tài)定價、收取調(diào)度費等，從過去的補貼到尋求盈利，以求回歸商業(yè)本質(zhì)。

幾乎同時，2016年7月27日，由交通運輸部、工信部等7部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營服務(wù)管理暫行辦法》。新政實施后司機、車輛遭清退，訂單暴跌90%，滴滴自我造血計劃就此終止。新的投資不進來，平臺估值大幅縮水又無法真正上市，盡管滴滴在尋求轉(zhuǎn)型，但滴滴除了在出行領(lǐng)域積累的相對優(yōu)勢，其它方面并未顯現(xiàn)。

隨著首汽、神州今年以來在國內(nèi)各城市相繼拿到網(wǎng)約車牌照，市場開始了新一輪洗牌。對于缺乏線下運營管理能力以及標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)的滴滴，在網(wǎng)約車新政之下，既不能搞低于成本的補貼大戰(zhàn)，又受到價格監(jiān)管。前期補貼燒掉數(shù)百億，經(jīng)過幾次并購后融資所剩無幾，近一年無后續(xù)資本輸血，滴滴離崩盤還有多遠(yuǎn)？

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