春節(jié)剛過，剛剛奪得2017年自主品牌乘用車銷量冠軍頭銜的吉利，就給國(guó)人又送上了一份大禮：斥資90億美元收購德國(guó)戴姆勒9.69%的股份，并成為最大單一股東。

戴姆勒是成立于1886年的百年老牌汽車集團(tuán)，目前旗下?lián)碛卸鄠€(gè)乘用車、商用車品牌，2017年全球銷售整車327.4萬輛，同比增長(zhǎng)9%；息稅前利潤(rùn)147億歐元，同比增長(zhǎng)14%，是不折不扣的全球汽車巨頭。

要知道，90億美元折合成人民幣達(dá)到了567.94億元，而根據(jù)吉利汽車2017年盈利預(yù)告顯示，其年凈利潤(rùn)雖然劇增100%，預(yù)期可突破100億元大關(guān)，但相比這567.94億元的巨額投入，仍然是小巫見大巫。

那么問題來了，拿出如此巨大的投入砸進(jìn)戴姆勒，吉利到底想得到什么？據(jù)吉利官方表述，其“很高興能在戴姆勒未來發(fā)展道路上伴隨其成長(zhǎng)，助力其成為電動(dòng)出行和線上技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域的佼佼者”，但事實(shí)真如此嗎？

1、吉利的擴(kuò)張之路

在回答這個(gè)問題之前，需要對(duì)吉利的收購之路進(jìn)行一個(gè)回顧。實(shí)際上，這并不是吉利第一次下手外國(guó)品牌，從2006年收購英國(guó)錳銅（主營(yíng)出租車業(yè)務(wù)）開始，吉利就沒再停下買買買的節(jié)奏，足跡已經(jīng)遍及歐美澳。

特別是2010年花費(fèi)18億美元收購沃爾沃轎車業(yè)務(wù)，這在當(dāng)初不被大多數(shù)世人所看好的買賣，如今卻成為支撐吉利崛起的要素之一，（吉利的年銷售額近2700億元）。

2、吉利與沃爾沃轎車的合作

在收購沃爾沃轎車業(yè)務(wù)之后，吉利馬不停蹄的在瑞典哥德堡建立了吉利汽車歐洲研發(fā)中心（CEVT ：China Euro Vehicle Technology），目前共有近1700名研發(fā)人員（哥德堡本部1300余人）。

而該技術(shù)研究中心承擔(dān)著架構(gòu)、動(dòng)力總成與驅(qū)動(dòng)部件、車頂工程及車身上部結(jié)構(gòu)等相關(guān)的研發(fā)工作，其代表性的研發(fā)成績(jī)就是開發(fā)出了CMA平臺(tái)。這一平臺(tái)直接成為沃爾沃、吉利、領(lǐng)克共享的整車平臺(tái)，并具有快速拓展成為新能源車型平臺(tái)的能力。

除此之外，沃爾沃持有的10963項(xiàng)專利和專用知識(shí)產(chǎn)權(quán)也對(duì)吉利進(jìn)行了開放，雙方在動(dòng)力總成、平臺(tái)、車載空調(diào)及凈化等方面的合作有力的促進(jìn)了吉利技術(shù)進(jìn)步。

3、戴姆勒的現(xiàn)狀及優(yōu)勢(shì)資源

中國(guó)古人有句話說得好：天下熙熙，皆為利兮；天下攘攘，皆為利往。用這句來揣摩吉利入股戴姆勒的目的再好不過，直白點(diǎn)說，吉利在沃爾沃等身上掏出真金白銀都有利益指向性，也確實(shí)獲得了不少利益，那現(xiàn)在掏出了500多億大洋，總得交換獲得點(diǎn)什么。那么問題的關(guān)鍵就是，戴姆勒手中有啥？

（1）戴姆勒具有良好的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀

首先，戴姆勒近幾年的經(jīng)營(yíng)情況非常不錯(cuò)，這是吸引吉利的首要條件。2017年，戴姆勒旗下五大業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)全面增長(zhǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入合計(jì)達(dá)到了1716.9億歐元，其中奔馳乘用車板塊營(yíng)收達(dá)到了900多億歐元，凈增50多億。持續(xù)良好的經(jīng)營(yíng)，也讓穆迪、DBRS 等將其信用評(píng)級(jí)持續(xù)提升。畢竟，誰也不想在虧損的主兒身上投資不是？

單位：百萬歐元

（2）戴姆勒具有優(yōu)秀的品牌基因

領(lǐng)克自上市以來，銷量持續(xù)火爆，兩個(gè)月就拿到了破萬的銷售成績(jī)，有很大一部分成績(jī)要?dú)w功于沃爾沃品牌基因的注入。很顯然，在沃爾沃身上吃到了甜頭的吉利，這一次非常想再借力一把，搭上奔馳這個(gè)純正豪華基因顯然是再合適不過。

根據(jù)英國(guó)《Brand Finance》評(píng)選出的2017年全球十大汽車品牌價(jià)值排行榜，梅賽德斯奔馳穩(wěn)居第三位，品牌價(jià)值高達(dá)355.4億歐元，增長(zhǎng)11%。

不僅如此，梅賽德斯奔馳近期更是將邁巴赫品牌復(fù)生，作為其子品牌再次推向市場(chǎng)。能容納邁巴赫這種頂級(jí)豪華車型的選手，能不讓吉利心動(dòng)？

（3）戴姆勒具有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力

戴姆勒作為老牌汽車巨頭，在汽車研發(fā)上的實(shí)力和儲(chǔ)備自然不容小覷。目前其在全球擁有28萬余名員工，15大研發(fā)中心，2017年研發(fā)投入增長(zhǎng)15%，達(dá)到了87億歐元。直觀成績(jī)顯示，截止2016年底戴姆勒擁有1551項(xiàng)發(fā)明，排名全球汽車企業(yè)第八位，專利數(shù)量更是多達(dá)11萬件。

*Data by Clarivate Analytics

（4）戴姆勒在新能源領(lǐng)域扎實(shí)推進(jìn)

當(dāng)然，上述的內(nèi)容都是一些宏觀層面，撈干的來說，戴姆勒實(shí)實(shí)在在的資本中，新能源不容忽視。

除去奔馳的新能源車型開發(fā)，戴姆勒做的這幾件事很可能會(huì)吸引吉利：電池、充電、燃料電池。

電池方面，戴姆勒已經(jīng)在德國(guó)德累斯頓行政區(qū)的Kamenz地區(qū)，由旗下全資子公司ACCUMOTIVE投資約5億歐元開建一個(gè)全新的動(dòng)力電池工廠，為奔馳及全新電動(dòng)品牌EQ供應(yīng)電池。

充電，可能你意想不到的是，戴姆勒已悄然在歐洲建立了一個(gè)集多方勢(shì)力于一體的充電基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)盟，而且正在聯(lián)合開發(fā)多項(xiàng)快捷充電技術(shù)。

燃料電池，戴姆勒可是押寶70億歐元巨資，將其作為未來轉(zhuǎn)型升級(jí)的重點(diǎn)方向。而且戴姆勒已經(jīng)在德國(guó)不萊梅等地悄悄投放了多個(gè)加氫站，其使用旗下的燃料電池汽車加氫、運(yùn)行。不要以為提到燃料電池就是豐田、本田、現(xiàn)代，這個(gè)德國(guó)大叔走得也不慢！

（5）戴姆勒在智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域的實(shí)力強(qiáng)勁

一點(diǎn)也沒開玩笑，戴姆勒目前已經(jīng)持有300余件與自動(dòng)駕駛相關(guān)的技術(shù)專利，這個(gè)德國(guó)大叔并非一頭扎進(jìn)豪華、V12里面出不來，實(shí)際上人家在新興領(lǐng)域儲(chǔ)備得極為豐厚。

*Data by Cologne Institute for Economic Research

根據(jù)戴姆勒自己的表述，其目前已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)L2自動(dòng)駕駛（基于法規(guī)允許下），但根據(jù)其試驗(yàn)車型的表現(xiàn)來看，筆者認(rèn)為其還是比較“謙虛”，至少完成L3是沒有問題的。因?yàn)槠渥罱鼘⑴c博世聯(lián)手，對(duì)出租車領(lǐng)域開展L3級(jí)自動(dòng)駕駛路試，而且明確表示將在不久后推出L4/L5級(jí)別的自動(dòng)駕駛車輛。

除了車輛本身，戴姆勒在車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)領(lǐng)域的布局也令人咂舌，比如聯(lián)手HERE在奔馳上打造HD live map，可以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)路況信息更新和駕駛行為分析，都是一些很超前的功能。

（6）戴姆勒在新興出行領(lǐng)域踐行已久

毫無疑問，在共享經(jīng)濟(jì)時(shí)代，傳統(tǒng)OEM制造商必須考慮轉(zhuǎn)變成為移動(dòng)出行服務(wù)提供商的可能性。戴姆勒在這方面認(rèn)識(shí)得足夠早、踐行足夠早。除了世人周知的Car2Go業(yè)務(wù)以外，戴姆勒還擁有互聯(lián)網(wǎng)出租車、城市出行終端（Moovel，可以選出行方式、訂票付費(fèi)、拼車等）。

以Car2Go為例，目前已經(jīng)在8個(gè)國(guó)家25個(gè)城市提供共享出行服務(wù)，全球注冊(cè)用戶超過300萬人，可以說是在整車OEM中無出其右，其積累的管理經(jīng)驗(yàn)、用戶愛好和習(xí)慣等等已經(jīng)十分深厚。

不要小看這塊業(yè)務(wù)，在歸屬到Financial Services業(yè)務(wù)核算后，2017年該板塊營(yíng)收已經(jīng)達(dá)到了238億歐元，合同累計(jì)總金額增至1399億歐元，息稅前利潤(rùn)創(chuàng)新高達(dá)19.7億歐元。營(yíng)收逼近第二大業(yè)務(wù)（卡車）的同時(shí)，該板塊僅僅只有13012位員工，是卡車板塊的1/6，可謂創(chuàng)造力十足、潛力巨大。

（7）令人遐想的卡車業(yè)務(wù)

雖然卡車掙錢能力不敵出行服務(wù)，但對(duì)于吉利而言并不是說一點(diǎn)吸引力沒有。要知道，在2017年底吉利剛剛斥資購入了1.66億沃爾沃集團(tuán)（非沃爾沃轎車）的股票。而沃爾沃集團(tuán)現(xiàn)在的重點(diǎn)業(yè)務(wù)之一就是卡車。

雖然沃爾沃卡車實(shí)力也很強(qiáng)，但戴姆勒畢竟是全球第一大卡車制造商，2017年戴姆勒卡車銷售超過47萬輛，息稅前利潤(rùn)為23.8億歐元，同比增長(zhǎng)22%。更重要的是，戴姆勒已經(jīng)在自動(dòng)物流上開始了眾多嘗試。這對(duì)于目前商用車業(yè)務(wù)幾近空白（僅四川南充有一小塊業(yè)務(wù)）的吉利、對(duì)矢志成為全球車企頂級(jí)巨頭的吉利而言無疑誘惑巨大。

4、吉利到底看中了什么？

OK，戴姆勒的盤子已經(jīng)擺在這里，吉利會(huì)看重哪幾道菜呢？我們不妨根據(jù)吉利的發(fā)展迫切性來做個(gè)猜測(cè)和推斷：

—投資利潤(rùn)：投入90億美元去領(lǐng)不到5億美元/年的股票分紅（2017年戴姆勒計(jì)劃分紅39億歐元，吉利股比近10%），需要至少18年才能收回投資，這種投資計(jì)劃還不如買銀行理財(cái)穩(wěn)當(dāng)。

—品牌價(jià)值：吉利目前對(duì)于提升自身品牌價(jià)值的期望極為迫切，入股戴姆勒有望大幅提升品牌形象和品牌溢價(jià)能力。

—技術(shù)專利：雖然戴姆勒手握高達(dá)11萬件專利，但毫無疑問，根據(jù)德國(guó)法律法規(guī)，必須持股75%以上才能有企業(yè)獲得絕對(duì)控制權(quán)，這對(duì)于吉利而言無疑是難度巨大，畢竟戴姆勒目前蒸蒸日上，并未如當(dāng)初沃爾沃連連虧損，蛇吞象不可能，實(shí)現(xiàn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓更不可能。

—新能源：戴姆勒在動(dòng)力電池領(lǐng)域雖有儲(chǔ)備，但是并非強(qiáng)悍，至少與日韓企業(yè)相比還是有所差距，吉利不可能為此投入；而充電也非戴姆勒主營(yíng)強(qiáng)項(xiàng)，燃料電池倒是有一手，雙方合作的可能性并非沒有，而且這也是吉利目前十分欠缺的東西。

—智能網(wǎng)聯(lián)：雖然沃爾沃也有相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備，但戴姆勒實(shí)力不容小覷，吉利通過沃爾沃與戴姆勒實(shí)現(xiàn)技術(shù)合作或者利益交換的可能性并非沒有。

—新興領(lǐng)域：吉利有可能看中戴姆勒在全球范圍內(nèi)的共享出行渠道資源，將自身的電動(dòng)車依托植入、運(yùn)行并獲取收益，從而實(shí)現(xiàn)新興業(yè)務(wù)的利潤(rùn)點(diǎn)開拓。

—卡車：借助戴姆勒實(shí)現(xiàn)卡車業(yè)務(wù)的拓展不如進(jìn)一步收購沃爾沃集團(tuán)股份，雖然戴姆勒貴為全球第一，但這并不容易成為打動(dòng)吉利的理由。

因此綜上來看，粗略推測(cè)吉利入股戴姆勒，看中的資源排序?yàn)槠放苾r(jià)值、燃料電池、出行領(lǐng)域、智能網(wǎng)聯(lián)四項(xiàng)，其余的皆不是其菜，與其官方宣稱的“電動(dòng)出行和線上技術(shù)服務(wù)”表述還是有所差異。

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