11月10日，賽微電子發(fā)布公告稱，公司及境內(nèi)外相關(guān)子公司于9日晚收到德國聯(lián)邦經(jīng)濟事務(wù)與氣候行動部的正式?jīng)Q定文件，禁止瑞典Silex收購德國FAB5。

Silex是賽微電子位于瑞典的全資子公司，而德國FAB5指的是汽車芯片制造商Elmos在當(dāng)?shù)氐乃挟a(chǎn)線資產(chǎn)，即標(biāo)準(zhǔn)的8英寸晶圓產(chǎn)能。去年12月，賽微電子和Elmos簽署《股權(quán)收購協(xié)議》，Silex擬以8450萬歐元（折合人民幣為60,690萬元）收購德國FAB5。

彼時賽微電子稱，若交割順利，德國FAB5將在2022年7月成為公司全資子公司。然而，收購審查歷時10個月，德國政府的一紙通知，宣告了這場中資海外收購案以失敗告終。

禁止禁令

 德國聯(lián)邦經(jīng)濟部近日表示，中資企業(yè)收購芯片廠“將對德國的公共秩序和安全構(gòu)成威脅”。即便有附加條件，也不足以消除隱患，禁止是唯一的途徑。

近年來，芯片制造獨立性與供應(yīng)鏈自主可控的關(guān)聯(lián)愈發(fā)緊密，尤其因缺芯導(dǎo)致的汽車減產(chǎn)量嚴(yán)重沖擊到全球經(jīng)濟。比如，德國擁有大眾、寶馬、戴姆勒等汽車品牌，占德國整體經(jīng)濟產(chǎn)出大約5%，涉及的就業(yè)崗位超過80萬個。一旦汽車行業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸，影響將極為可觀。

以至于各國政府紛紛出臺相關(guān)激勵舉措，加大對本土芯片制造業(yè)的扶持。包括美國也一改往日輕資產(chǎn)策略，對芯片制造市場展現(xiàn)出更大的野心。但顯然，這只是直接原因，而非最根本的原因。

據(jù)德國之聲中文網(wǎng)報道，德國聯(lián)邦經(jīng)濟部部長哈貝克正打算總體上提高中資企業(yè)在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域收購德國企業(yè)的難度。德國內(nèi)部也不乏觀點認(rèn)為，禁止中資收購芯片制造企業(yè)是合理且必要的。

這意味著，中企海外并購的難度恐會進(jìn)一步加大。

無獨有偶，德國政府幾乎在同一時間叫停了中企的另外一筆收購案。目前尚不清楚是哪家中企，已知被收購方是當(dāng)?shù)靥峁┚A溫度測試技術(shù)的ERS Electronic。

兩筆交易，沒有轉(zhuǎn)圜余地。只是比起防止關(guān)鍵技術(shù)外流，此次禁令更像是一種“防衛(wèi)過當(dāng)”。早在2016年，福建宏芯基金收購德國半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商愛思強（Aixtron）時，就曾遭遇審查危機。當(dāng)時這筆交易也不了了之，據(jù)德媒披露是美國以國家安全為由對德方施壓。

落后的工藝

而此次，從收購主體來看，Elmos成立于1984年，產(chǎn)品涵蓋電機驅(qū)動IC，電源管理IC，汽車安全芯片，網(wǎng)絡(luò)通信接口IC以及包括ToF在內(nèi)的傳感器等六大產(chǎn)品線。據(jù)其官網(wǎng)介紹，平均每一輛新車要用到7顆Elmos芯片。

圖片來源：Elmos官網(wǎng)

據(jù)了解，德國FAB5生產(chǎn)的芯片主要用于汽車行業(yè)，廣泛應(yīng)用于各類汽車的安全氣囊系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、中控顯示、車燈調(diào)節(jié)控制、發(fā)動機控制、LED環(huán)境燈光、自動駕駛系統(tǒng)、空調(diào)系統(tǒng)、電子電氣系統(tǒng)，同時還涉及在智能家居領(lǐng)域的應(yīng)用。

從工藝節(jié)點來看，德國FAB5所使用的350nm相對老舊，據(jù)悉Elmos已不在自己的生產(chǎn)線上使用該種工藝技術(shù)。結(jié)合賽微電子之前的說法，Elmos希望完成商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型，從IDM轉(zhuǎn)型為芯片設(shè)計公司。以輕資產(chǎn)的方式加大對芯片設(shè)計的投入，提升市場競爭力。

而賽微電子在MEMS芯片工藝開發(fā)和晶圓制造領(lǐng)域深耕二十余年，該公司也在積極布局GaN材料與器件業(yè)務(wù)。企查查顯示，“國家大基金”目前持有賽微電子12.05%的股份，為第二大股東。

圖片來源：企查查

如果賽微電子成功收購德國FAB5，不僅能將業(yè)務(wù)觸角延伸到汽車電子領(lǐng)域，還能迅速掌握車規(guī)級芯片量產(chǎn)能力，并順勢拿下國際一線客戶，雙方幾乎是雙贏。但賽微電子已經(jīng)和這個機會擦身而過。

到底是憂心國家安全風(fēng)險，還是擔(dān)心先進(jìn)技術(shù)外流到中國，其目的不言自明。畢竟是禁止還是允許，歸根究底還得取決德國政府的態(tài)度。事實上，被貼上特別標(biāo)簽的中企，在海外并購方面失利的，不止這一家。

去年，聞泰科技旗下安世半導(dǎo)體以6300萬英鎊收購了英國最大的芯片制造商Newport Wafer Fab（簡稱“NWF”），雖然已經(jīng)完成過戶手續(xù)，但英國政府還未作出最終決定。

9月份有消息稱，英國更傾向于否決該收購案。另外，智路資本收購韓國半導(dǎo)體廠商Magnachip一事，也在業(yè)界掀起了不小波瀾。不過在美國干預(yù)下，這筆價值14億美元的海外收購案也胎死腹中?；蛟S隨著中國半導(dǎo)體技術(shù)發(fā)展提速，海外并購的難度只會加大。

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