繼一季報(bào)利潤(rùn)銳減之后，比亞迪經(jīng)營(yíng)情況繼續(xù)惡化。昨日比亞迪(002594)發(fā)布半年報(bào)預(yù)告，凈利潤(rùn)將較去年同期的24.2億元下降85%-95%，僅在1.21億元至3.63億元之間。新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)占汽車(chē)總收入不足千分之二。

　　電動(dòng)車(chē)：夢(mèng)想還是忽悠

　　股神巴菲特的入股，市場(chǎng)一度的狂炒，都不是因?yàn)樽鳛槭謾C(jī)代工商或者傳統(tǒng)制造商的比亞迪，電動(dòng)汽車(chē)的遠(yuǎn)大前景才是引發(fā)市場(chǎng)暢想的因素。

　　很可惜，電動(dòng)汽車(chē)前景是光明的，道路卻是曲折的。銷(xiāo)售報(bào)表清晰的顯示：電動(dòng)車(chē)對(duì)于比亞迪更多只是”概念”。其2009年和2010年開(kāi)始銷(xiāo)售的兩款電動(dòng)車(chē)F3DM和E6僅分別賣(mài)出365輛和53輛，總營(yíng)收不過(guò)4281萬(wàn)元，而2010年比亞迪汽車(chē)業(yè)務(wù)的總營(yíng)收達(dá)到226.45億元。雖然，2011年巴菲特在召開(kāi)伯爾?？斯鲰f股東大會(huì)時(shí)依然力撐比亞迪，用比亞迪的電動(dòng)客車(chē)接送股東，但這仍難以打消市場(chǎng)的懷疑：在整個(gè)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)前景尚不明朗的前提下，用二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格入股比亞迪去進(jìn)行一項(xiàng)接近于風(fēng)險(xiǎn)投資的業(yè)務(wù)，性?xún)r(jià)比是不是太低了些。

　　兩大支柱均現(xiàn)退步

　　雖然比亞迪以電池起家，但是近年來(lái)上市公司的支柱產(chǎn)業(yè)卻是汽車(chē)制造和手機(jī)部件及組裝兩大業(yè)務(wù)，以2010年為例，兩塊業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)了45.8%和42.45%的收入，而二次充電電池僅占收入的9.46%。

　　不幸的是，上述兩大支柱業(yè)務(wù)在2011年上半年均遭遇到了巨大的經(jīng)營(yíng)困難。受到1.6 升及以下排量乘用車(chē)車(chē)輛購(gòu)置稅稅收優(yōu)惠政策取消以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，比亞迪上半年的汽車(chē)銷(xiāo)售大幅滑坡，1-5月銷(xiāo)量?jī)H為20萬(wàn)輛，同比下降20%。至于手機(jī)部件和組裝業(yè)務(wù)，由于單一最大客戶(hù)的部分訂單推遲，導(dǎo)致此塊銷(xiāo)售收入與去年同期相比也有所下降。

　　逐年滑坡后的大跳水

　　比亞迪上半年業(yè)務(wù)滑坡之嚴(yán)重，固然讓投資者大吃一驚，但是細(xì)看比亞迪這幾年財(cái)務(wù)報(bào)表，出現(xiàn)這一趨勢(shì)并不奇怪。

　　2009年，比亞迪汽車(chē)業(yè)務(wù)依賴(lài)F3這款不錯(cuò)的低價(jià)車(chē)，趁著國(guó)家對(duì)低排量車(chē)補(bǔ)貼的政策銷(xiāo)量銳增。但是此后再無(wú)一款車(chē)型能夠再現(xiàn)輝煌，而伴隨越來(lái)越多合資廠商殺入低價(jià)車(chē)市場(chǎng)，此領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。 2010年，比亞迪汽車(chē)毛利率從2009年的27.61%下降至23.50%。

　　至于手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)，則是成也諾基亞敗也諾基亞。正如鴻海被綁在了蘋(píng)果的戰(zhàn)車(chē)之上，比亞迪此塊業(yè)務(wù)則是與曾經(jīng)的手機(jī)王者諾基亞榮辱與共。很可惜，相比蘋(píng)果的快速崛起，諾基亞則是快速?zèng)]落，甚至被媒體認(rèn)為是2012年將要消失的品牌。諾基亞如此，比亞迪可想而知，此塊業(yè)務(wù)毛利率從2009年的 17.54%滑坡至 2010年的13.71%。

　　( 編輯/劉文林 )

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