根據(jù)國際汽車制造商組織的數(shù)據(jù)，按產(chǎn)量計算，印度是世界第四大汽車制造國，2021年生產(chǎn)了440萬輛車。與此同時，中國作為世界上最大的汽車制造國，在同一年生產(chǎn)了2600萬輛汽車。

然而，隨著地緣政治因素越來越多地影響中國和西方之間的生產(chǎn)關系，未來中國產(chǎn)汽車在進入利潤豐厚的歐洲和北美市場時可能面臨越來越大的市場壁壘，這是一個非?，F(xiàn)實的風險。

而印度是一個勞動年齡人口龐大、制造業(yè)能力強大、中產(chǎn)階級不斷壯大的國家。地緣政治風險可能促使汽車制造商尋找新的生產(chǎn)地點，印度及其汽車行業(yè)很可能從中受益。

地緣風險或給中國汽車行業(yè)帶來新挑戰(zhàn)

自俄烏局勢升級以來，由于西方國家對俄羅斯的制裁，該國汽車產(chǎn)量和銷量迅速下降，這凸顯了制裁和地緣政治關系對本土汽車生產(chǎn)的影響。

當前，在中國汽車市場，包括蔚來、小鵬和理想等新勢力的中國汽車制造商正在性能、價格和行駛里程上與特斯拉和其他歐洲傳統(tǒng)汽車制造商競爭。然而，這些高端電動汽車品牌，以及其他中國汽車制造商，需要進入國際市場才能進一步擴大規(guī)模。例如，蔚來汽車將于今年下半年開始在德國、荷蘭、瑞典和丹麥銷售其汽車。然而，有跡象表明，地緣風險或給中國汽車行業(yè)帶來新挑戰(zhàn)。

今年7月，Stellantis宣布與廣汽集團協(xié)商終止合資企業(yè)廣汽菲克，在華推出了“輕資產(chǎn)”商業(yè)模式，希望通過削減產(chǎn)能和依賴“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略改善在華業(yè)務，一定程度上凸顯出地緣政治局勢的不斷升級帶來的擔憂。

無獨有偶，德國汽車制造商歐寶9月份也宣布，由于地緣政治局勢緊張，該公司已暫停在中國擴張的計劃。研究機構Rhodium Group最近的一份報告顯示，歐洲在中國的投資正變得越來越集中，只有少數(shù)幾家大公司加大了投資力度，而新參與者則趨于回避日益增加的風險。

供應鏈方面，越來越多外國汽車制造商尋求減少對中國供應鏈的依賴也是有跡可循。此前有報道稱本田汽車正在考慮為中國以外的市場建立一條單獨的供應鏈，以對沖風險。在此之前，馬自達汽車也尋求減少對中國零部件供應的依賴，要求其零部件供應商增加在日本的庫存，并在中國以外地區(qū)生產(chǎn)零部件。本田和馬自達的舉措凸顯出日本車企對地緣政治局勢影響的擔憂也在加深。

隨著地緣因素帶來的影響逐漸顯現(xiàn)，不僅外國汽車制造商開始評估審查中國汽車行業(yè)供應鏈并采取風險對沖措施，中國產(chǎn)汽車和零部件在進入國外市場時也將面臨越來越大的市場壁壘，這一點在美國最近頒布的《降低通脹法案》中便可看出。該法案明確規(guī)定從2024年開始，所有搭載了在中國生產(chǎn)或組裝、或美國政府認定的“有風險”的其他實體制造或組裝的電池部件的車輛，都將無法獲得美國電動車稅收抵免資格。從2025年開始，含有由這些實體開采、加工或回收的關鍵礦物的車輛也將被排除在外。新法案的目的實際上是要讓汽車和零部件的生產(chǎn)和加工過程以及資源等回到北美，或是美國的自由貿(mào)易合作伙伴那里去。

印度汽車行業(yè)正處于高增長風口

在中國汽車行業(yè)面臨地緣風險帶來的新挑戰(zhàn)的同時，印度汽車行業(yè)卻處在下一個增長風口上。

目前，汽車工業(yè)對印度國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻為7.1%，對制造業(yè)國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻高達49%。根據(jù)印度投資局的數(shù)據(jù)，從2021年4月到2022年3月期間，印度生產(chǎn)了約2290萬輛車（包括兩輪和三輪）。這意味著，到2030年，印度將成為全球第三大汽車市場。

另外，站在電氣化的風口，印度電動汽車市場正蘊含著巨大的增長機會。當前，印度電動汽車市場規(guī)模較小，電動汽車的市占率僅為1%，但印度政府希望到2030年將這一比例提高到30%。RBSA Advisors預測，到2030年，印度電動汽車市場（包括兩輪車）規(guī)模將增長到1500億美元以上。

為了加速向電動汽車轉(zhuǎn)型，印度計劃向在當?shù)厣a(chǎn)電動汽車和相關零部件的公司提供數(shù)十億美元的激勵；此外，印度計劃通過吸引總額達4500億印度盧比（合62億美元）的投資，建立50 GWh的電池生產(chǎn)能力。

在此背景下，越來越多的企業(yè)和投資者也看到了印度電動車市場的潛力，并決定在印度投資。今年7月有消息稱，英國支持外國企業(yè)的政府基金——英國國際投資公司向印度汽車制造商馬恒達運營的一個價值90億美元的項目投資了2.5億美元，雙方的合資企業(yè)將為印度市場開發(fā)電動SUV并出口。

與此同時，早在今年3月，馬魯?shù)兮從居《裙镜拇蠊蓶|日本鈴木汽車就表示，計劃向其印度工廠投資13.7億美元，以生產(chǎn)純電動汽車和電池，加強在印度的業(yè)務。鈴木汽車古吉拉特邦分公司在一份聲明中表示，在2025年前，將投資4.06億美元增加電動汽車的產(chǎn)能，并將投資9.57億美元用于建造電動汽車電池工廠。其他承諾在印度電動車市場進行投資的領先汽車公司還包括塔塔汽車和現(xiàn)代汽車。

若企業(yè)對沖在華風險，印度汽車行業(yè)能否得利？

和中國一樣，印度也是數(shù)十家領先的國際汽車制造商的生產(chǎn)基地，捷豹路虎、名爵汽車、保時捷、寶馬、奔馳和本田都在印度生產(chǎn)汽車。除此以外，印度的勞動力成本低，受過技術訓練的勞動力數(shù)量正在穩(wěn)步提高。作為工業(yè)化經(jīng)濟體，其面臨的地緣風險也相對較小。有證據(jù)表明，隨著印度成為越來越有吸引力的選擇，若企業(yè)需要對沖在華業(yè)務風險，同處亞洲的印度可能會從中獲得巨大收益。

由于印度消費者傾向于購買價格較低的汽車，因此，許多價格較高的品牌都會選擇在當?shù)厣a(chǎn)并從印度出口。例如，目前由中國汽車制造商上汽集團所有的英國品牌名爵，除在中國和泰國外，還在印度古吉拉特邦設立了一座年產(chǎn)能達8萬輛的工廠。今年前七個月，名爵的銷量已經(jīng)超過路虎、斯柯達、Mini、沃爾沃、雷諾、雪鐵龍和西雅特，成為英國第12大汽車制造商。名爵并不是唯一一家在印度生產(chǎn)汽車并出口的車企，在截至今年3月的十個月里，大眾汽車從印度的出口量超過了在印度的銷量。

因此，印度車市對國際汽車制造商的最大機遇很可能是作為以出口為導向的生產(chǎn)基地。名爵汽車利用印度的低成本勞動力，使名爵ZS成為了英國市場上最便宜的電動SUV，并出口到其他西方市場，這一商業(yè)模式被證明是富有成效的，其他車企也可以效仿。

不過在供應鏈成熟度方面，印度和中國之間的差距還較大。當前，中國的汽車零部件產(chǎn)業(yè)價值高達5500億美元，而印度只有500億美元。為了解決印度汽車制造生態(tài)系統(tǒng)在能力和技術上與其他國家的差距，印度政府實施了“印度汽車和零部件工業(yè)生產(chǎn)掛鉤激勵計劃（PLI），以提高印度先進汽車產(chǎn)品制造能力（AAT）”，預算支出為2593.8億印度盧比（合35億美元）。

為了使該國汽車供應鏈更加成熟和強大，印度政府已經(jīng)批準了針對75家汽車零部件制造商和20家汽車制造商的PLI激勵措施。PLI的重點是培養(yǎng)新興的工業(yè)能力，加速該國在全球汽車貿(mào)易中的份額，特別是要幫助印度向清潔能源的過渡。在政府的幫扶下，印度未來或還可以提供更多樣化的供應鏈。

綜上，若地緣因素越來越多地影響全球第一大汽車市場，印度憑借自身的潛力很可能會成為贏家。

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