來源 / Bloomberg 作者：Siddharth Vikram Philip, Christoph Rauwald, Irene Garcia Perez

阿斯頓·馬丁這家老牌英國豪車制造商，曾因在007系列電影中的頻頻亮相而聲名大噪，從2020年初開始卻一直處在財務(wù)困境中。

勞倫斯·斯特羅爾（Lawrence Stroll）

加拿大時尚大亨勞倫斯·斯特羅爾（Lawrence Stroll）名下的一家集團在2020年1月底向阿斯頓·馬丁投入5.36億英鎊（約47億元人民幣），沒過多久，這家汽車制造商就表示，在疫情的影響下，現(xiàn)金又不多了。

這一次，阿斯頓·馬丁正在通過發(fā)行債券和股票再籌集總計約13億英鎊（約113.7億元人民幣）的資金，其中大部分將用于對現(xiàn)有債務(wù)進行再融資。

10月27日，阿斯頓·馬丁表示，戴姆勒旗下的梅賽德斯-奔馳將通過向阿斯頓·馬丁提供技術(shù)支持，幫助其將混合動力車和電動車推向市場。作為交換，阿斯頓·馬丁將向梅賽德斯發(fā)行新股，在三年內(nèi)將這家德國汽車制造商的股份從2.6%提升到高達20%。在不花費一分錢現(xiàn)金的情況下，奔馳成為該公司的大股東之一。

這不是奔馳與阿斯頓·馬丁的首次合作。從2013年開始，這兩家汽車制造商就已經(jīng)就奔馳的8缸發(fā)動機進行了合作。而此次奔馳將開始向阿斯頓·馬丁提供混合動力和電池動力系統(tǒng)。

“他們非常相信阿斯頓·馬丁的上升空間?！彼固亓_爾在電話采 訪中談到梅賽德斯，“我們通過向他們敞開股權(quán)的大門，獲得了他們所有最新的、最強的技術(shù)，而在我們之前的七年關(guān)系中，我們沒有這樣的機會，他們將是僅次于我的第二大股東。”

現(xiàn)年61歲的斯特羅爾表示，作為阿斯頓馬丁新融資計劃的一部分，Zelon Holdings，一家歐洲家族企業(yè)，和二疊紀投資伙伴公司（Permian Investment Partners）將成為阿斯頓·馬丁的新股東。

“這個機會與我們2016年初對法拉利的投資有許多相似之處?！倍B紀在一份電子郵件聲明中說，“我們相信，阿斯頓·馬丁改善的資產(chǎn)負債表和擴大的戰(zhàn)略合作關(guān)系，將推動這個新的、極具聲望的團隊實現(xiàn)最佳的執(zhí)行力，并最終帶領(lǐng)這個知名豪華品牌在未來幾年實現(xiàn)股東價值的最大化。”

此次增資也標志著阿斯頓·馬丁在2018年上市經(jīng)歷了慘不忍睹的兩年后，為扭轉(zhuǎn)局面又做出的最新嘗試。

阿斯頓·馬丁上市以來的股價不斷走低

阿斯頓·馬丁的計劃和目標 

由于在2015年，同為意大利豪車制造商的法拉利成功IPO，并受到熱烈追捧，2018年阿斯頓·馬丁試圖借鑒法拉利的經(jīng)驗也上市，但銷量不盡人意，產(chǎn)能也無法跟上，使股價自亮相以來暴跌91%。

在2020年初斯特羅爾向阿斯頓·馬丁拋出了救命稻草，隨后，該公司挖來了梅賽德斯高性能品牌AMG的負責(zé)人，成為其新的首席執(zhí)行官，并制定了新的發(fā)展規(guī)劃：

• 到2025財年，按20億英鎊的收入計算，實現(xiàn)5億英鎊的Ebitda（稅息折舊及攤銷前利潤）。

• 每年生產(chǎn)9000至10000輛汽車，包括使用一級方程式技術(shù)的中置發(fā)動機汽車。

• 2021年下半年開始交付Valkyrie超級跑車。

戴姆勒首席執(zhí)行官康林松（Ola Kallenius）10月份向外媒表示，該公司無意收購阿斯頓·馬丁，但表示他們的技術(shù)合作關(guān)系將保持不變?？盗炙梢恢痹谙鳒p成本，以騰出資金用于混合動力車和電動車，包括AMG部門。向阿斯頓·馬丁提供電動車技術(shù)將提升梅賽德斯自身產(chǎn)品系列之外的規(guī)模經(jīng)濟。

阿斯頓·馬丁在一份證券交易所文件中表示，募資后，該公司將擁有超過5億英鎊的現(xiàn)金。首席財務(wù)官肯·格雷戈爾（Ken Gregor）在電話會議上表示，這一數(shù)額足以滿足其中長期需求。該公司還發(fā)布了第三季度的營收和盈利，基本符合分析師的預(yù)期。

托比亞斯·莫爾斯（Tobias Moers）在2016年的AMG活動中

8月份成為阿斯頓·馬丁CEO的前AMG掌門人托比亞斯·莫爾斯（Tobias Moers）表示，該公司與奔馳在2013年形成的最初合作關(guān)系只是為了打開大門?！艾F(xiàn)在，我們可以獲得AMG的整個動力系統(tǒng)系列，例如，從低端到高端。”他在電話采 訪中說，“我們可以利用他們的技術(shù)為我們未來的汽車進行更多定制化的改造?！?/p>

債券反彈

阿斯頓·馬丁2022年4月到期的2.85億英鎊票據(jù)在該公司宣布再融資計劃后上漲了10便士（0.87元人民幣）至100.1便士（8.7元人民幣）。根據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)，這是票據(jù)在2017年發(fā)行以來的最大漲幅，也是兩年來的最高價格。

該公司有合計9.9億英鎊的金融商品債務(wù)將在2022年到期。隨著新的8.4億英鎊等值的高級擔保票據(jù)的收益，該公司將把其“到期墻”（Maturity Wall）推到2025年。

據(jù)一位知情人士透露，正在討論的新票據(jù)初步定價在8%至9%之間。這遠高于其現(xiàn)有的4億美元和1.9億美元票據(jù)所支付的6.5%的票息，但低于其一年多前最后一次開拓債市時向投資者提供的12%的利息。

阿斯頓·馬丁還安排了2.59億英鎊等值的2026年到期、票息為13.5%的新二聯(lián)票據(jù)，以及2025年到期的8700萬英鎊再融資循環(huán)信用貸款。

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