小鵬汽車

華為一開口車圈抖三抖，“四連冠”小鵬如何乘風破浪？

第一電動大牛作者 GoLight出行 2022-08-24 19:40

8月24日一早，股市哀鴻遍野，寧德時代、比亞迪、蔚小理一片“綠”，近千只個股跌幅超過5%，輿論沸騰。在某財經(jīng)社區(qū)內(nèi)，網(wǎng)友將此歸咎于華為任正非的內(nèi)部發(fā)言上。

昨日，任正非在華為內(nèi)部發(fā)文表示：未來十年應該是一個非常痛苦的歷史時期，全球經(jīng)濟會持續(xù)衰退，華為要把活下來作為最主要綱領(lǐng)，從過去恐慌性地自救改為有質(zhì)量地自救，從追求規(guī)模轉(zhuǎn)向追求利潤和現(xiàn)金流，全線收縮和關(guān)閉邊緣業(yè)務，把寒氣傳遞給每個人。

此話一出，A股震動。就連剛剛公布了業(yè)績超預期的年中財報的寧王，也沒能扛住壓力一度跌超6%，而新勢力連續(xù)四個季度的銷冠——小鵬汽車，也出現(xiàn)了超10%的下跌，簡直慘不忍睹。

車企隱憂眾多，華為并非“罪魁禍首”？

小鵬汽車上半年營收近150億元，虧損44億。不少人看到虧損，就認定小鵬在股市的下跌是財報不達預期所致，實際上，這是國內(nèi)新勢力車企的共同遭遇，在快速增長時期需要不斷加大各方面投入，很難快速實現(xiàn)凈利潤為正，全球電動車龍頭特斯拉，苦心經(jīng)營18年才踏上年度盈利的道路，而國內(nèi)這批新造車企業(yè)不過走了8年光景。

業(yè)績超出市場預期的寧德時代，也沒逃過市場的“背叛”。上半年營收1130億元，凈利潤將近82億，明明表現(xiàn)很好，但還是和小鵬一起頭冒綠光?？梢姽蓛r并不一定真實反映財報業(yè)績的影響，這次股市寒潮，原因復雜得多。

有分析指出，美股連續(xù)調(diào)整三日，導致外資持續(xù)流出，才是這次“跳水”的深層原因。而任正非以一己之力引發(fā)資本恐慌，多少有些夸張的因素。疫情之下的經(jīng)濟衰退大家都心知肚明，不樂觀的經(jīng)濟增長也是有目共睹，如果說華為是“罪魁禍首”，我覺得有點高估這家業(yè)績萎縮的公司了，但任正非的發(fā)言對市場信心確實不利，影響多少會有一點。

2022年以來，汽車行業(yè)一直不太順利，本來持續(xù)一年之久的芯片短缺問題尚未解決，今年又迎來了動力電池原材料價格瘋漲，一時間，新能源車企不得不多輪調(diào)價。而多發(fā)疫情、區(qū)域沖突和油價上漲，也為汽車行業(yè)蒙上了一層陰影，之前一直增長強勁的新勢力，在7月份意外出現(xiàn)下滑。

小鵬豪取“四冠王”，四季度是重要轉(zhuǎn)折點？

在蔚小理幾家新勢力當中，小鵬的營收和汽車毛利率最低，主要原因在于其產(chǎn)品定位較蔚來、理想都低，而研發(fā)投入又是三者當中較高的，單車利潤和現(xiàn)金流都不如蔚來、理想也在情理之中。

僅就二季度財報而言，小鵬營收74.36億元，同比增長接近100%，基本上與一季度持平；交付量為3.44萬臺，連續(xù)四個季度拿下新勢力第一。沒有預期中的業(yè)績大增，但其他車企也大同小異，比如理想，二季度營收從95.6億下滑至87.3億，交付量從3.2萬臺下降到2.9萬臺，虧損幅度同樣擴大，穩(wěn)定性比小鵬稍差一些。

現(xiàn)在到了新勢力最難熬的關(guān)頭，2025年之前，小鵬沒有喘息的機會，必須要扛住壓力往前沖，不然可能就會被淘汰，畢竟后面還有百度、小米一眾新造車看著呢。借同行的話說，就是小鵬要在“打最難的仗”的同時，“下最大的棋”。

產(chǎn)品方面，小鵬目前有三款在售車型，G3系列和P5這兩款車銷量并不算好，大部分都在靠小鵬P7這員老將硬撐。不過根據(jù)何小鵬透露，小鵬P7改款車型明年就會上市了，這款車的生命周期還遠沒有結(jié)束；而G3系列和P5每個月也能貢獻數(shù)千臺銷量。

9月份小鵬G9的上市，勢必讓小鵬精神一振，這款車身上背負著小鵬提升毛利率的重要使命，而且交付量不會比P7相差太多。而且，一款對標特斯拉Model Y的B級車，以及一款定位高端細分市場的C級車，也即將在明年亮相，6款車齊出，不但能夠完全覆蓋15-50萬這一價格區(qū)間，交付量也有望再次大漲。