作者 | 德新

編輯 | 王博

HiEV從多個接近華為的信息源獲悉：華為有意推動車BU獨立運營，目前正與重慶國資委密切接洽合作事宜。 

多名人士評價，「形式類似榮耀單飛」。 

當前，車BU仍歸屬于余承東統(tǒng)領的華為消費者BG（簡稱CBG，又稱華為終端）旗下。獨立后的車BU，將可能成為一個新的Tier 1巨頭。 

拆分后，華為將收回在車BU上多年的研發(fā)投入，而隨著手機的核心供應鏈逐步恢復，消費者業(yè)務BG也將更加發(fā)力主航道的手機等消費品。 

作為一家新型Tier 1，獨立后的車BU將： 

• 仍可以作為核心供應商向華為智選車提供零部件；

• 且能夠利用重慶的地利優(yōu)勢，與長安、賽力斯等車企深化合作；

• 新的實體也意味著車BU有望解除部分供應鏈的封禁，獲取一些重要的芯片資源，從而提供更有競爭力的產(chǎn)品。

目前，關于車BU獨立拆分的消息已在內(nèi)部較為廣泛地流傳，但尚未有定論。 

這可能是繼2021年，華為欲出售高階智能駕駛業(yè)務ADS之后，華為再一次有明確意向推動車BU獨立運營。 

一、華為車BU單飛，成為新晉Tier 1巨頭

當下距華為上一次有意拆分車BU的業(yè)務，已經(jīng)過去近兩年。2021年，大眾曾希望收購車BU旗下的高階智駕業(yè)務ADS。 

一位前車BU人士回憶，「當時已經(jīng)談得很深入了。內(nèi)部都以為是真的，就差官宣了?！?nbsp;

兩年后，推動車BU獨立拆分的事項再次重啟。而這次的范圍不僅限于ADS，而包含了車BU旗下的大部分業(yè)務。

多名接近華為的人士評價，「形式類似榮耀單飛」。 

2020年末，深智信從華為手中收購了榮耀品牌的所有資產(chǎn)。深智信由深圳市智慧城市科技發(fā)展集團（簡稱「深智城」）與30多家榮耀的代理商、經(jīng)銷商出資成立，而牽頭的主導方深智城由深圳國資委全資控股。 

這與本次華為與重慶國資委合作的背景頗為類似。 

有媒體報道，2022年榮耀曾欲尋求以450億的估值上市。以這個估值計算，榮耀差不多用了10年時間從華為的中低端品牌起步，成長為（估值）超過小米的龐然大物。 

同樣，拆分后的車BU可能很快成為智能化零部件領域具有廣泛影響力的Tier 1巨頭。 

車BU在成立之初，立志打造專攻智能汽車增量零部件的「博世」。因此車BU近規(guī)模和投入，也遠超國內(nèi)一般的智能駕駛零部件企業(yè)及傳統(tǒng)Tier 1。 

據(jù)華為2022年年報，到2022年底，智能汽車解決方案業(yè)務研發(fā)團隊達到7000人，累計投入30億美元，同年智能汽車解決方案業(yè)務的營收為20.77億元。 

衡量規(guī)模的一個維度是人員投入。同時期，博世在華的研發(fā)人員約1萬人。成立僅4年多的車BU，在人員規(guī)模上只比博世中國少了約1/3。 

相比于地平線、大疆車載等企業(yè)，車BU廣泛涉足智能駕駛、智能座艙、智能網(wǎng)聯(lián)、智能電動、智能車載光等業(yè)務，研發(fā)廣度和深度要大于絕大部分創(chuàng)企。 

另一個維度是估值。 

作為參考，在國內(nèi)公開的資本市場中，經(jīng)營類似業(yè)務的Tier 1公司： 

• 經(jīng)緯恒潤市值約178億元，2022年營收40.22億元，利潤2.35億人民幣；

• 均勝電子市值278.50億元，2022年營收497.93億人民幣，利潤3.94億人民幣；

• 德賽西威市值888.65億元，2022年營收149.33億元，利潤11.84億人民幣。

綜合投資規(guī)模、營收看，車BU作為一個獨立的公司合理的估值在數(shù)百億人民幣 - 千億人民幣級別。 

不過有券商分析師指出：「（恒潤、德賽等所在的）二級市場，估值邏輯與一級市場有很大不同。二級市場主要考量盈利能力，包括當前盈利水平、增速以及未來整個市場空間?！?nbsp;

一級市場接受的投資邏輯更加多元（譬如按大牛的人頭計算），這意味著車BU在一級市場能獲得更高的價值認可。 

一位車BU的研發(fā)工程師指出：「跟當時的榮耀比，榮耀已經(jīng)有造血能力，在品牌認知、銷量以及盈利能力上都沒有問題。而車BU的商業(yè)模式，還遠沒有跑通。」 

商業(yè)化和盈利能力，也是車BU當前最大的核心挑戰(zhàn)。獨立后的車BU將有更大的壓力和自由來追逐這個目標。 

二、華為ADS：車BU長子

在車BU眾多的業(yè)務投入中，最亮眼的「掌上明珠」當屬華為ADS。余承東多次在公開場合提到：車BU 70%以上的投入都與智能駕駛有關。 

華為ADS最早在2021年的上海車展發(fā)布，隨后經(jīng)歷了蘇箐、卞紅林、王軍等多位負責人的變遷，目前由李文廣負責。 

華為ADS最早的業(yè)務雛形，與大眾密切相關。 

2018年以后，大眾汽車集團加大對中國市場的重視。2018年下半年的一個高層會議，定在了上海嘉定安亭的穎奕皇冠假日酒店。 

在這次會議上，奧迪品牌拿出了一個與華為合作開發(fā)的技術demo。 

自動駕駛車輛從皇冠假日酒店出發(fā)，經(jīng)博園路 - 曹安公路，回到酒店的地下停車場。期間展示了在城市道路上識別紅綠燈、完成無保護左轉(zhuǎn)、應對其他車輛和電動自行車，以及停車場自動泊車等的能力。 

支撐這套demo的方案，也就是華為ADS的雛形。 

華為ADS與奧迪的量產(chǎn)合作在2020年正式立項。2021年，華為ADS獲得奧迪中國PPE平臺的量產(chǎn)定點。奧迪搭載的ADS，與后來我們看到的北汽極狐、阿維塔的ADS有所不同，是一套深度定制的方案。 

北汽極狐與華為的合作，要早于奧迪項目立項。但在與極狐的合作，華為并未收取開發(fā)費。另一位前車BU人士回憶，「奧迪合作非常重要，甚至可以說救活了ADS」。 

2021年時值奧迪與華為合作的蜜月期，大眾集團向華為ADS伸出了橄欖枝，「大眾一直想把算法拿在手里?！?nbsp;

大眾集團收購ADS的事宜，在華為一側(cè)主要由王軍負責談判，收購事項最終沒有談攏，據(jù)說原因之一是「當時的報價太高了」。 

大眾最終沒有收購ADS，但奧迪與華為的合作留下了許多潛移默化的影響。 

比如華為激光雷達的造型設計。奧迪采用的方案搭載兩顆激光雷達，安裝位置位于車頭底部的左右兩側(cè)。 

在方案開發(fā)過程中，華為的融合傳感團隊與奧迪反復確認激光雷達是否會安裝在車頂，奧迪出于造型設計考慮明確不會放到車頂，因此華為的激光雷達造型采用了較為扁平的設計，但高度達到了67mm，這樣的高度難以在車頂進行部署。 

因此，后續(xù)當問界M5智駕版上市時，M5智駕版沒有采用華為的激光雷達，而是使用了速騰聚創(chuàng)的M1，M1的高度為45mm，比華為的產(chǎn)品少了22mm。 

三、車BU獨立，待定問題還有很多

作為一項年投入5億美金，涉及7000人團隊的業(yè)務，車BU的獨立還有大量的問題有待落定。 

第一是資金來源。榮耀的獨立，資金來自于深智城以及30余家榮耀經(jīng)銷商、代理商。那重慶方面的資金將來自哪里？除了地方政府，與榮耀類似，也可能來自一部分與車BU利益相關的合作方。 

第二，誰將領導獨立后的車BU？目前，余承東身兼華為消費者BG CEO以及車BU CEO。在今年剛剛過去的HDC上，余承東談到「輕舟已過萬重山，華為旗艦手機正在回歸的路上。」隨著核心供應鏈逐漸恢復，華為手機業(yè)務復蘇，余承東是否持續(xù)有大量精力投注到車BU。 

第三，車BU的哪些業(yè)務將會拆分？華為年報提及智能汽車業(yè)務包括：智能座艙、智能駕駛、智能電動、智能車云、毫米波雷達、攝像頭、網(wǎng)關、激光雷達、算力平臺、AR HUD、T-Box等產(chǎn)品與解決方案。 

HiEV獲悉，車BU下轄的多項業(yè)務，一部分業(yè)務雖然接口都在車BU，但在人員組織上仍歸屬于華為的其他業(yè)務板塊： 

• 智能駕駛

• MDC

• 融合傳感

• 智能座艙

• 智能電動

• 智能車載光

• 智能車云

• 智能網(wǎng)聯(lián)

譬如，智能電動歸屬于華為的數(shù)字能源板塊；智能車載光屬于華為光通信產(chǎn)品線；智能車云今年劃歸到了華為云板塊；智能網(wǎng)聯(lián)下的T-Box等業(yè)務歸屬于消費者BG。因此，車BU獨立還涉及到內(nèi)部業(yè)務與組織的調(diào)整。 

不過好消息是，假如車BU成功獨立，其在供應鏈上將獲得更大的自由。 

華為這幾年在產(chǎn)品研發(fā)上異常艱難，但華為長于系統(tǒng)工程和系統(tǒng)優(yōu)化。一位內(nèi)部研發(fā)人士笑稱，「用三流的器件，打造一流的產(chǎn)品?！?nbsp;

車BU下的業(yè)務涉及算力平臺、激光雷達、智能座艙等多個板塊，此前由于供應鏈短缺，華為多個產(chǎn)品線更換供應商、修改方案、推后量產(chǎn)時間。一些核心供應鏈的恢復，將使車BU能在市場上更加從容地提供更具競爭力的產(chǎn)品。 

華為車BU將如何獨立，會是今年智能化供應鏈進程中的關鍵一筆，請關注HiEV的持續(xù)報道。 

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