財聯(lián)社10月12日訊,新能源汽車行業(yè)又迎來了頂層文件帶來的利好。10月9日晚間,國常會通過《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》,《規(guī)劃》明確了充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用,強化企業(yè)在技術(shù)路線選擇等方面的主體地位等路線。
中信證券觀點認為,在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈整體配置熱度持續(xù)的背景下,前期漲幅較弱的三元正極材料板塊配置價值有望凸顯。過去,三元正極材料行業(yè)受多種因素影響(技術(shù)路線多樣、下游不確定性高),行業(yè)集中度難以提升,企業(yè)盈利不確定性高,因此板塊估值處于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的底部。
中信觀點稱,2020年隨著下游消費增長趨勢的進一步確立、技術(shù)路線演變放緩和產(chǎn)品價格波動收窄,正極材料企業(yè)將進入產(chǎn)能快速增長,盈利穩(wěn)定釋放的發(fā)展新階段,板塊有望迎來價值重估。
在下半年,國內(nèi)市場的回暖和歐洲市場的爆發(fā)式增長使得正極材料企業(yè)訂單大幅改善。2020年以來海外車企同時加速了正極材料供應(yīng)商國產(chǎn)化布局,特斯拉與寧德時代的合作,國軒高科、萬向進入大眾供應(yīng)鏈均使得國內(nèi)優(yōu)質(zhì)的正極材料企業(yè)進入到國際主流供應(yīng)鏈體系。
中信證券提示,除了特斯拉、大眾、LG化學(xué)、寧德時代供應(yīng)鏈外,SKI、松下,PPES(豐田和松下合資的動力電池企業(yè))等供應(yīng)鏈未來都有望成為正極材料企業(yè)的盈利爆發(fā)點,建議圍繞以上供應(yīng)鏈尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。推薦關(guān)注鋰電正極龍頭當(dāng)升科技。中泰證券同時推薦第三方磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能規(guī)模較大的德方納米、貝特瑞、湖南裕能、貴州安達。
來源:財聯(lián)社
作者:唐葉天
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