自2021年開(kāi)始，鋰礦在汽車(chē)制造領(lǐng)域的重要性就顯得越來(lái)越高。無(wú)論是最上游的采礦業(yè)，還是中下游的制造商，或是長(zhǎng)期關(guān)注汽車(chē)行業(yè)的投資者們，都在競(jìng)相計(jì)算未來(lái)幾年全世界潛在的鋰礦供應(yīng)量。

我們究竟需要多少鋰礦？

不同的機(jī)構(gòu)，預(yù)測(cè)的差異很大。

這種金屬的價(jià)格，在過(guò)去一年里飆升了五倍之多，這也側(cè)面反映了一個(gè)殘酷的事實(shí)，越來(lái)越多的制造商開(kāi)始對(duì)其可用性和稀缺性產(chǎn)生了焦慮。

這些年來(lái)，伴隨著技術(shù)的改進(jìn)和成熟，電池和電動(dòng)汽車(chē)的制造成本已經(jīng)越來(lái)越低。但是所有玩家都知道，整個(gè)行業(yè)現(xiàn)在依舊存在一種風(fēng)險(xiǎn)，即原材料成本的上漲，特別是鋰礦，可能會(huì)在未來(lái)的某個(gè)時(shí)候成為阻礙行業(yè)發(fā)展的最大絆腳石之一。

鋰礦的潛在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于那些花費(fèi)數(shù)十億美元押注電池供電未來(lái)的汽車(chē)制造商來(lái)說(shuō)，是一顆不定時(shí)的“炸彈”。

即使是礦業(yè)公司和各國(guó)政府，都正以雄心勃勃的計(jì)劃作為迎接行業(yè)變革的回應(yīng)，但原材料的需求正以驚人的速度增長(zhǎng)，目前尚不清楚，鋰礦等特殊資源的儲(chǔ)備是否足夠。

彭博社近期調(diào)研了六家領(lǐng)先的礦業(yè)公司和咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，大家對(duì)2025年鋰資源的需求預(yù)估從13%的缺口到17%的盈余，差別很大。對(duì)市場(chǎng)規(guī)模的預(yù)測(cè)也大相徑庭，整體需求的預(yù)測(cè)從50.2萬(wàn)噸到125萬(wàn)噸，不同的組織，給出的數(shù)據(jù)也各不相同。

鋰礦的未來(lái)，是盛宴，還是饑荒？

實(shí)際上，即使是華爾街最頂級(jí)的分析師，對(duì)鋰礦的供需走向預(yù)測(cè)，也存在較大的意見(jiàn)分歧。

而這些預(yù)估之間的差距，反映了鋰礦作為一個(gè)身處汽車(chē)供應(yīng)鏈風(fēng)口浪尖的細(xì)分市場(chǎng)的重要地位。六個(gè)機(jī)構(gòu)給出的數(shù)據(jù)平均值表明，從2021年至2025年間，鋰礦供給需求的年增長(zhǎng)率均超過(guò)20%。

20%，是什么概念？相比之下，在銅等礦產(chǎn)資源的市場(chǎng)里，典型的增長(zhǎng)率為2%-4%。

行業(yè)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，不僅僅是對(duì)汽車(chē)供應(yīng)鏈?zhǔn)种匾?，銀行們通常會(huì)利用新車(chē)銷(xiāo)售和采礦項(xiàng)目的評(píng)估，來(lái)決定貸款等相關(guān)決定。不清晰的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，以及原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的恐慌，都給金融機(jī)構(gòu)的決策帶來(lái)不確定性。

對(duì)于汽車(chē)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這樣的波動(dòng)可能更加焦慮，因?yàn)榇蠹叶及唁嚨V資源放在電氣化轉(zhuǎn)型的核心。

例如，根據(jù)電池原材料咨詢(xún)公司——基準(zhǔn)礦物情報(bào)機(jī)構(gòu)（Benchmark Mineral Intelligence）的數(shù)據(jù)，如果鋰的現(xiàn)貨價(jià)格保持在目前在中國(guó)市場(chǎng)的平均水平，那么生產(chǎn)一輛新電動(dòng)汽車(chē)的成本可能會(huì)增加1000美元左右。

基準(zhǔn)礦物情報(bào)機(jī)構(gòu)是預(yù)測(cè)未來(lái)五年鋰礦供應(yīng)不足的機(jī)構(gòu)之一，盡管它預(yù)測(cè)到2025年的鋰礦產(chǎn)量將從2021年的水平大約翻一番。該機(jī)構(gòu)首席執(zhí)行官Andrew Miller表示，行業(yè)對(duì)鋰礦市場(chǎng)的供應(yīng)能力完全過(guò)于樂(lè)觀(guān)。

特別是汽車(chē)行業(yè)，現(xiàn)階段對(duì)鋰礦供應(yīng)的預(yù)測(cè)依舊相對(duì)寬松，主要因?yàn)殇嚨V資源在智利、澳大利亞和加拿大等國(guó)家尚有較高的存量。

歷史表明，即使是像贛鋒鋰業(yè)、SQM這樣的重量級(jí)鋰礦商，也應(yīng)該在洞察未來(lái)上謹(jǐn)慎行事。

另一方面，采礦業(yè)一直以來(lái)都有一個(gè)問(wèn)題，即很多從業(yè)機(jī)構(gòu)往往未能實(shí)現(xiàn)既定的開(kāi)采目標(biāo)。

麥肯錫曾經(jīng)估計(jì)，超過(guò)80%的采礦項(xiàng)目陷入“爛尾”危機(jī)或延期風(fēng)險(xiǎn)。很多項(xiàng)目被小型公司所有，但他們并不能為成熟大公司那樣擁有豐富的操作經(jīng)驗(yàn)，以及充足的現(xiàn)金流支撐。

還有一個(gè)棘手的問(wèn)題——

環(huán)境污染。

即使是那些規(guī)模龐大的采礦商，也面臨著新項(xiàng)目啟動(dòng)、新礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)帶來(lái)的綠色風(fēng)險(xiǎn)，鋰是較為環(huán)保的關(guān)鍵材料。塞爾維亞上個(gè)月剛剛停止了力拓（Rio Tinto）的一向24億美元的采礦計(jì)劃，此前該國(guó)的環(huán)保機(jī)構(gòu)和民眾已經(jīng)對(duì)潛在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)表示強(qiáng)烈的反對(duì)。

世界范圍內(nèi)，擁有全球最大鋰儲(chǔ)量的國(guó)家是智利，在那里，采礦業(yè)也遇到了來(lái)自政府和環(huán)保機(jī)構(gòu)的阻礙。

在彭博社的調(diào)研里，美國(guó)銀行是對(duì)鋰礦供應(yīng)最為樂(lè)觀(guān)的公司之一，但該機(jī)構(gòu)依舊預(yù)測(cè)，一旦將消費(fèi)因素考慮在內(nèi)，未來(lái)幾年的供需將出現(xiàn)嚴(yán)重赤字。

"生產(chǎn)商需要將大量噸數(shù)的資源帶入市場(chǎng)，"該銀行倫敦金屬研究主管Michael Widmer表示，其中有一個(gè)嚴(yán)重的脫節(jié)，即在需求方面，全世界都在努力推動(dòng)，但是在供應(yīng)方面，鮮有供應(yīng)商能給予足夠的承諾。

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