“完美的財(cái)報(bào)”，這是理想汽車昨天發(fā)布2023年第一季度財(cái)報(bào)后業(yè)內(nèi)一眾的贊美，股價(jià)一度大漲16%，則是資本市場(chǎng)給出的肯定。

在一季度財(cái)報(bào)上隨便單拎一個(gè)數(shù)字，幾乎都是理想汽車的歷史季度之最。

賣了最多的車：52584輛，同比增長(zhǎng)65.8%；

賺了最多的錢：187.9億元，同比增長(zhǎng)96.5%；

最厚實(shí)的家底：扣除股權(quán)激勵(lì)，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)分別達(dá)到8.9億元和14.1億元，自由現(xiàn)金流達(dá)到67.0億元。

如何穩(wěn)定盈利，一直是懸在所有新勢(shì)力頭頂上方的問(wèn)號(hào)。而現(xiàn)在，連續(xù)兩個(gè)季度盈利的理想給大家打了個(gè)樣。

銷量是王道

2.5萬(wàn)輛，是理想汽車4月給出的銷量成績(jī)單，這不光是理想汽車自創(chuàng)立以來(lái)單月交付的新紀(jì)錄，同時(shí)更令人矚目的是，理想汽車已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月交付超2萬(wàn)輛了，這也讓理想汽車的一季度銷量鎖定在5.26萬(wàn)輛。

前段時(shí)間網(wǎng)絡(luò)上經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)新勢(shì)力的周銷量榜單或者某個(gè)城市的月銷量榜單，在這些精確細(xì)分的榜單上，理想汽車幾乎都名列前茅。

有了銷量打底，李想也在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，第二季度銷量會(huì)逐步爬坡，爭(zhēng)取在6月就實(shí)現(xiàn)單月交付3萬(wàn)輛的目標(biāo)。這也是李想在今年年初就給出的預(yù)測(cè)，當(dāng)時(shí)李想表示：樂(lè)觀估計(jì)，今年第二季度有望實(shí)現(xiàn)月交付超3萬(wàn)。

只是那時(shí)的輿論環(huán)境普遍認(rèn)為，月銷2萬(wàn)已經(jīng)是理想汽車和新勢(shì)力品牌的上限，而如今，隨著一季度銷量的走高，第二季度業(yè)績(jī)指引給出新高，預(yù)計(jì)車輛交付量7.6萬(wàn)至8.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)164.9%至182.4%，將月銷兩萬(wàn)成為了“基本操作”。

與此前蔚來(lái)汽車、哪吒汽車、小鵬汽車等車企不同的是，理想汽車的銷量構(gòu)成并不依賴于單一的爆款車型，而是L7、L8、L9三款車型并駕齊驅(qū)。

根據(jù)中汽協(xié)上險(xiǎn)量數(shù)據(jù)顯示，3月初開啟交付的L7就成為了中國(guó)市場(chǎng)中大型SUV銷量的冠軍，第一個(gè)完整交付月4月銷量就突破了1萬(wàn)。L8和L9分別在6座細(xì)分市場(chǎng)和全尺寸SUV市場(chǎng)都是多月的銷量冠軍。

三條腿走路，自然能走得又穩(wěn)又快。

隨著理想L7 Air和理想L8 Air這兩款車型從上個(gè)月就開啟交付，理想汽車覆蓋的產(chǎn)品價(jià)格又進(jìn)一步擴(kuò)展。李想在財(cái)報(bào)會(huì)上也表示，純電的旗艦車型會(huì)在今年的四季度發(fā)布。

到2025年，理想汽車將形成“1款超級(jí)旗艦車型+5款增程電動(dòng)車型+5款高壓純電車型”的產(chǎn)品布局，把價(jià)格進(jìn)一步試探到20萬(wàn)，擴(kuò)展自己的受眾。

銷量給李想的底氣是顯而易見的，在財(cái)報(bào)會(huì)上，當(dāng)有媒體提到友商在上海車展推出了一些與L8相似的競(jìng)品，定價(jià)卻比L8更低時(shí)。李想表示并不擔(dān)心，他透露L8的訂單還在持續(xù)增長(zhǎng)，更多品牌加入到這個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)其實(shí)對(duì)于領(lǐng)軍者是有好處的，因?yàn)槌掷m(xù)的曝光能讓更多用戶關(guān)注到L8。

友商們的新車在市占率上暫時(shí)也沒進(jìn)入前20，沒有給到L8壓力，李想直截了當(dāng)?shù)卣f(shuō)：“L8最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還是排在第一的特斯拉Model Y?！?/p>

掙錢不容易

車賣出去了，錢自然是滾滾而來(lái)，但掙錢這件事，并沒有想象中那么簡(jiǎn)單。

一季度，理想汽車營(yíng)收達(dá)到187.9億元，同比增加96.5%，環(huán)比增長(zhǎng)6.4%。其中，汽車業(yè)務(wù)收入183.3億元，同比增長(zhǎng)96.9%，環(huán)比增長(zhǎng)6.1%。

今年一季度，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格遭遇雪崩，從去年巔峰的60萬(wàn)元/噸到近期一度跌破18萬(wàn)元/噸，對(duì)于車企來(lái)說(shuō)，這其實(shí)是一個(gè)增長(zhǎng)毛利率的好時(shí)機(jī)。

但理想汽車的毛利率卻有所下降，整體毛利率20.4%，汽車業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到19.8%，同比下降了2.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。理想汽車解釋，主要為兩個(gè)季度之間產(chǎn)品組合的差異所致。

如果拆分得細(xì)一點(diǎn)，理想汽車總共有3大塊“燒錢”業(yè)務(wù)：

運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為34.2億，較去年第四季度的37億有7.4%的下降；

研發(fā)費(fèi)用為18.5億，較去年第四季度的20.7億有10.5%的下降；

銷售、一般及行政費(fèi)用為16.5億，較去年第四季度的16.3億有0.9%的增長(zhǎng)。

理想方面表示，研發(fā)費(fèi)用率維持在10%左右是符合預(yù)期的，研發(fā)費(fèi)用仍然會(huì)保持原來(lái)的全年計(jì)劃，在100億-120億元左右。

細(xì)水長(zhǎng)流之下，理想的自由現(xiàn)金流創(chuàng)下了新高，67億相比去年一季度的5.02億元和四季度的32.6億元，都實(shí)現(xiàn)了大跨步邁進(jìn)，理想汽車也表示，是主要是由于車輛交付量增加導(dǎo)致從客戶處收到的現(xiàn)金增加。

李想也坦言，相比寬裕的現(xiàn)金流，對(duì)于現(xiàn)階段的理想汽車而言，市占率還是第一目標(biāo)，二季度的核心目標(biāo)會(huì)把一季度的在20萬(wàn)以上市場(chǎng)11%的市占率提升到13%。并且理想汽車沒有降價(jià)的打算，當(dāng)初在設(shè)定定價(jià)和做規(guī)劃的時(shí)候，就已經(jīng)考慮到了每個(gè)車型的級(jí)別、尺寸、價(jià)格區(qū)間，這是理想汽車的根基，不會(huì)動(dòng)搖。

而對(duì)于純電車型的核心目標(biāo)，也是希望能夠把高壓純電的車賣到跟增程接近的價(jià)格，并且能夠獲得相近的毛利率，對(duì)于李想來(lái)說(shuō)，這就是經(jīng)營(yíng)健康的體現(xiàn)。

寫在最后

沒有銷量拖后腿的車型、產(chǎn)品線不重疊，每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域幾乎都有自己長(zhǎng)足的規(guī)劃、目標(biāo)人群穩(wěn)定，用戶畫像清晰……理想汽車幾乎在兇險(xiǎn)的“大逃殺”里做對(duì)了每一步才走到如今的位置，當(dāng)新勢(shì)力最后的短板“銷量”都被理想汽車攻克，傳統(tǒng)品牌們真的該思考如何應(yīng)付洶涌而來(lái)的時(shí)代浪潮了。

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