近日，通用電氣被指控財務造假，一時間陷入風波之中。 8月15日，據(jù)外媒報道，會計專家哈里·馬科波洛斯（Harry Markopolos）在一份研究報告中，指控通用電氣掩蓋了一些深層次問題，向監(jiān)管者提供錯誤和欺詐財務報告，并將其稱為“比安然公司更大的欺詐行為”。

通用電氣被控財務造假，市值蒸發(fā)631億元

馬科波洛斯發(fā)布了175頁的報告，直指通用電氣財務造假的問題。馬科波洛斯在報告中列舉了通用電氣主要四大罪行：

一、公司會計違規(guī)行為涉及金額高達380億美元，相當于今日市值的54%以上；

二、公司存在185億美元保險儲備缺口；

三、油氣業(yè)務的會計方式存有問題；

四、運營資金情況遠比披露的糟糕（來源第一財經(jīng)）。

馬科波洛斯稱，我的團隊在過去的7個月時間里，一直在分析通用電氣的會計問題，我們相信我們發(fā)現(xiàn)的380億美元的欺詐行為僅僅只是冰山一角。

他認為通用電氣涉及的財務問題規(guī)模超過兩起美國著名的財務造假丑聞，也就是美國前能源巨頭安然公司和前電信巨頭世界通信公司的總和。

馬科波洛斯還表示，通用電氣會計欺詐已有“悠久的歷史”，最早可以追溯到1995年。他還專門建立了一個網(wǎng)站，給投資者和公眾查閱這份報告。 消息一出便震驚了業(yè)內(nèi)，通用電氣更是市值大跌。

8月15日當天收盤，通用電氣股價下跌11.4%，市值蒸發(fā)89.8億美元（約合人民幣631億元）。 那么馬科波洛斯是誰？為何有這么大的影響力？據(jù)鈦媒體（微信ID：taimeti）了解，馬科波洛斯曾是揭露麥道夫龐氏騙局的會計專家。 從1999年開始，馬科波洛斯便向美國證交會舉報麥道夫，不過一開始并沒有人相信。一直到2008年次貸危機爆發(fā)后，因為高達70億美金的本金兌付無法完成，麥道夫的“龐氏騙局”才被揭開。 麥道夫最終被判150年監(jiān)禁，同時被罰款1700億美元。馬科波洛斯也因此獲得舞弊審查師資格，從此名聲大噪。 針對馬科波洛斯的指控，通用電氣回應稱這份報告是惡意做空行為。在聲明中通用電氣稱，馬科波洛斯為某些不具名的對沖基金工作，而這些對沖基金通常受到自身利益驅(qū)動去嘗試做空一家公司的股票而令市場產(chǎn)生不必要的波動。

據(jù)鈦媒體（微信ID：taimeti）了解的最新消息，目前通用電氣已經(jīng)在配合美國司法部和美國證交會對其會計行為的調(diào)查。 時隔二十多年，馬科波洛斯此次將矛頭指向通用，雙方又將上演一場針鋒相對的戰(zhàn)斗。 不過也有機構(gòu)支持通用電氣。做空機構(gòu)香櫞研究(Citron Research)力挺通用電氣，稱馬科波洛斯關于通用電氣的報告是最糟糕的報告，稱其自始至終都很虛偽。

通用電氣商業(yè)史：從輝煌走向崩潰邊緣

提到通用電氣，還要追溯到發(fā)明大王愛迪生的那個時代。

1889年，愛迪生將自己的電燈公司與另外幾家公司合并，組成愛迪生通用電氣公司。該公司在1900年建立了第一個工業(yè)實驗室，不僅改變了美國家庭的電器，也改變了美國人的生活方式。

在20世紀的大部分時間里，通用電氣仍然只是一家電器公司，直到1980年杰克?韋爾奇（Jack Welch）成為該公司的首席執(zhí)行官，這家公司才得以進入更多領域，成為如今為人所熟知的全球巨頭。

在杰克?韋爾奇（Jack Welch）任上，大刀闊斧重組公司業(yè)務，將其從國內(nèi)和制造業(yè)的根基中剝離出來，將業(yè)務重點放在全球和多元化業(yè)務上。

其中，對通用電氣發(fā)展具有深遠影響的業(yè)務，就是金融服務業(yè)，通過杰克?韋爾奇的運籌帷幄，到上世紀90年代末，通用電氣資本（GE Capital）成為推動通用電氣增長的引擎。數(shù)據(jù)顯示，至1998年，金融服務業(yè)務占據(jù)通用電氣收入的近48%。

2001年，杰克?韋爾奇卸任電氣首席執(zhí)行官這一年，公司市值突破6000億美元，位列世界第一，成就了通用電氣的巔峰時刻。杰克?韋爾奇在短短20年時間里，將通用電氣從一家營業(yè)額250億美元的工業(yè)制造公司，一舉打造為一家營業(yè)額達到1250億美元的商業(yè)帝國，其構(gòu)建的職業(yè)化管理制度，以及分權(quán)化改革措施，成為那個時代全球效仿的標準，這位CEO也被稱為世界最偉大的管理大師。

同年，杰克?韋爾奇親自挑選的繼任者杰弗里·伊梅爾特接任CEO，也就是在他任上，通用電氣從頂峰走向崩潰邊緣，“罪魁禍首”則是旗下的金融服務業(yè)務。

2008年，通用電氣資本資產(chǎn)規(guī)模一度達到5380億美元，業(yè)務涉足商業(yè)信用卡、租賃和再保險等幾乎所有非銀行金融服務。然而，隨著全球性金融危機爆發(fā)，通用電氣資本也面臨嚴重的流動性危機，下半年不斷調(diào)低盈利預期，其股價也在危機中下跌超過40%。

受金融業(yè)務的拖累，兩大評級機構(gòu)穆迪和標普在2009年3月，先后下調(diào)了通用電氣的最高評級，這也是通用電氣四十年來首次失去穆迪的最高評級，市場紛紛傳言這家超級航母或?qū)⒑芸炱飘a(chǎn)。

為了應對公司史無前例的危機，不得不進行資產(chǎn)重組優(yōu)化來渡過難關。從2013年開始，通用電氣陸續(xù)剝離大部分金融業(yè)務，并于2015年宣布，將剝離旗下總規(guī)模近3000億美元的金融業(yè)務資產(chǎn)，出售包括通用電氣信用卡、零售金融、房地產(chǎn)金融等業(yè)務。

但為了保持業(yè)績增長，伊梅爾又大力擴張其他業(yè)務，如100億美元收購阿爾斯通的電力業(yè)務，55億美元買下維旺迪娛樂公司，95億美元買入英國醫(yī)學影像公司等。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在伊梅爾時代，通用電氣完成了超過380筆并購，斥資1750億美元，同時也賣出了超過370筆資產(chǎn)，總價超過4000億美元。

《財富》雜志曾撰文稱，2015年通用電氣對阿爾斯通電力板塊的收購，是一筆極為失敗的收購，當可再生能源成為全球投資方向時，通用電氣卻依然把資金投入到傳統(tǒng)能源領域，從而造成了今日的困境。

數(shù)據(jù)顯示，通用電氣電力在并購完成后的利潤，在2017年暴跌45%。從2018年三季度所公布的業(yè)績數(shù)字來看，通用電氣電子的年度訂單下降18%，收入下降33%，而利潤依舊下降16%，成為通用電氣業(yè)務的一大拖累，進一步加劇通用電氣現(xiàn)金流危機。

在股東壓力之下，伊梅爾不得不在2017年卸任，接班人為約翰·弗蘭納里，他試圖通過一系列舉措挽救這艘商業(yè)巨艦，包括放棄電力、航空、醫(yī)療“三駕馬車”業(yè)務，同時拆分油氣服務部門貝克休斯、剝離至少200億美元的非核心業(yè)務等，不過上述舉措仍未能挽救通用電氣的頹勢。2017年，通用電氣股價一年跌掉45%，成為當年道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)表現(xiàn)最差的股票之一，曾于2008年斥資30億美元幫通用電氣渡過金融危機難關的巴菲特，也拋售了手頭上所持有的全部通用電氣股票。

2018年6月，通用電氣被剔除出道指，鈦媒體（微信ID：taimeiti）注意到，這家公司自1896年以來，一直是道指的原始成員，自1907年起成為道指30只成分股之一。這也意味著，通用電氣百年來所創(chuàng)造的商業(yè)神話，在這一刻就此湮滅。

僅僅2個月之后，通用電氣宣布免去約翰·弗蘭納里職務，由勞倫斯·卡爾普(Lawrence Culp)接任，這顛覆了通用電氣一百多年來一直從內(nèi)部選拔CEO的傳統(tǒng)，華爾街也對這位曾成功帶領丹納赫從工業(yè)制造公司轉(zhuǎn)型為科技公司的“空降兵”報以較高期望，在他上任后當天，通用電氣股價最高升幅達到16%。

卡爾普上任之后，不斷為通用電氣不淪為垃圾股而奔走。11月中旬，通用電氣出售了其在油田服務公司貝克休斯的37億美元股份，16日又將15億美元的醫(yī)療設備金融投資組合出售給TIAA銀行，幫助通用電氣“減負”。市場分析，如今卡爾普面臨的最大挑戰(zhàn)，是重振通用電氣的動力業(yè)務，雖然去年其年收入達到270億美元，為通用電氣最大的業(yè)務之一，但投資者仍然不認可它的價值，卡爾普肩負的壓力可想而知。

據(jù)了解，去年重組之后，通用電氣僅保留三大主營業(yè)務，即噴氣發(fā)動機、發(fā)電機及風力渦輪。而該公司也曾考慮通過分拆業(yè)務，來挽救頹勢。

如今，通用電氣被爆出“財務造假”驚天丑聞，一旦坐實的話，這家全球巨頭恐怕會失去拆分機會，就此走向覆滅。

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