繼今年7月長(zhǎng)江汽車被爆出停產(chǎn)、欠薪等一系風(fēng)波之后，其控股母公司五龍電動(dòng)車有限公司，最近也陷入了破產(chǎn)的漩渦。

上周五，五龍電動(dòng)車(0729.HK)及旗下五龍動(dòng)力(0378.HK)盤中雙雙停牌，隨后其發(fā)布公告披露公司主席及執(zhí)行董事曹忠，已被已被李嘉誠(chéng)旗下的Li Ka Shing （Canada）Foundation（李嘉誠(chéng)（加拿大）基金會(huì)）提出破產(chǎn)呈請(qǐng)。

報(bào)道稱，李嘉誠(chéng)基金會(huì)表示，基于曹忠無(wú)力償還擔(dān)?？铐?xiàng)本金及利息，截至2019年7月欠款共超過(guò)11.9億港元，故入稟法庭申請(qǐng)其破產(chǎn)。

今日復(fù)牌后，五龍電動(dòng)車和五龍動(dòng)力仍在持續(xù)暴跌。截至發(fā)稿，五龍電動(dòng)車跌24.32%，報(bào)0.280港元；五龍動(dòng)力跌27.54%，報(bào)0.050港元。

事實(shí)上，五龍電動(dòng)車的業(yè)績(jī)已經(jīng)持續(xù)虧損了近8年之久。據(jù)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，盡管截至今年3月底，其年度虧損有所收窄，但仍然高達(dá)19.89億港元。其核數(shù)師甚至指出，公司多項(xiàng)財(cái)務(wù)情況存在重大不確定性，可能構(gòu)成對(duì)集團(tuán)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力之重大質(zhì)疑。

值得注意的是，作為李嘉誠(chéng)投資布局新能源汽車版圖重要載體，如今李嘉誠(chéng)早已不在五龍電動(dòng)車的十大股東之列。此次隨著五龍電動(dòng)車被提破產(chǎn)申請(qǐng)，或許正意味著李嘉誠(chéng)在新能源汽車業(yè)務(wù)上的大撤退。

五龍電動(dòng)車破產(chǎn)早已被預(yù)見(jiàn)？

以電池起家的五龍電動(dòng)車，近年來(lái)在新能源汽車的熱潮下，開(kāi)始轉(zhuǎn)攻新能源汽車制造領(lǐng)域。在電動(dòng)車設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、電池正極材料、管理系統(tǒng)、組裝等方面，五龍電動(dòng)車都堅(jiān)持從零開(kāi)始自主開(kāi)發(fā)。

去年2月，五龍電動(dòng)車還宣布附屬杭州長(zhǎng)江與佛山市南海政府訂立協(xié)議，于南海區(qū)成立氫動(dòng)力汽車研發(fā)中心及新能源汽車生產(chǎn)基地，以從事純電動(dòng)與氫動(dòng)力汽車生產(chǎn)及銷售，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能達(dá)6萬(wàn)輛汽車。

然而，當(dāng)我們仔細(xì)回顧五龍電動(dòng)車歷年業(yè)績(jī)，從2010年做電池起家（中聚電池），到2013年重組長(zhǎng)江品牌成立杭州長(zhǎng)江起跨入電動(dòng)車生產(chǎn)領(lǐng)域至今，近8年來(lái)，五龍電動(dòng)車可謂從未見(jiàn)到過(guò)盈利的曙光。

今年上半年，五龍電動(dòng)車的半年財(cái)報(bào)顯示，其凈利潤(rùn)雖然同比有著1.95%的增長(zhǎng)，但虧損仍然高達(dá)30億港元。在這樣的形勢(shì)下，公司不得不因經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流不足而延遲已經(jīng)獲得的海外訂單。

2010年起，五龍電動(dòng)車的股權(quán)開(kāi)始被李嘉誠(chéng)陸續(xù)收購(gòu)。2015年8月中旬，李嘉誠(chéng)以0.46港元/股的價(jià)格，從五龍電動(dòng)車執(zhí)行董事兼副主席苗振國(guó)手中購(gòu)得7.43億股，這使其持股比例一度達(dá)到8%左右。

彼時(shí)國(guó)內(nèi)的新能源汽車市場(chǎng)還處于剛起步的階段，但巨大潛力正被多方看好。彼時(shí)李嘉誠(chéng)的入局一度被視為其開(kāi)始構(gòu)建新能源汽車王國(guó)的信號(hào)。事實(shí)上，從收購(gòu)五龍電動(dòng)車起，李嘉誠(chéng)在那時(shí)也逐步完成了從上游鋰電池材料到動(dòng)力電池再到整車制造以及運(yùn)營(yíng)租賃的產(chǎn)業(yè)布局。

然而，2016年9月底，即在財(cái)政部通報(bào)了蘇州吉姆西等5家企業(yè)騙補(bǔ)行為之后不久，五龍電動(dòng)車發(fā)布公告稱，李嘉誠(chéng)已出售公司部分股份，其持股數(shù)量減少至11.06億股，股權(quán)減少至4.93%，低于需要披露的5%水平。

截止2017年9月底，五龍電動(dòng)車財(cái)報(bào)顯示，公司前十大股東名單中，李嘉誠(chéng)已不在其列，而該名單的第十大股東持股占比僅為0.04%。彼時(shí)就有分析指出，這很可能意味著李嘉誠(chéng)已清倉(cāng)五龍電動(dòng)車股份。

事實(shí)上，2018年7月至今，五龍電動(dòng)車曾6度配股，1度合股。這曾一度惹來(lái)外界爭(zhēng)議。同時(shí)，去年中五龍電動(dòng)車曾多次披露，曹忠因?yàn)楣竟蓛r(jià)下跌及其流動(dòng)資金問(wèn)題，部分持股遭經(jīng)紀(jì)行連環(huán)斬倉(cāng)，曹忠的持股量由11.86%降至9.79%。據(jù)公司年報(bào)顯示，曹忠目前持有五龍電動(dòng)車約6%股權(quán)。

五龍系公告稱，因破產(chǎn)呈請(qǐng)還處于起始階段，公司暫時(shí)還未經(jīng)曹忠得到足夠有關(guān)破產(chǎn)的資料，以分析其對(duì)公司的影響。公司將持續(xù)跟進(jìn)破產(chǎn)申請(qǐng)的進(jìn)展，并適時(shí)進(jìn)一步作出公告以向公司股東更新情況。

新能源乘用車業(yè)務(wù)遇阻

在五龍電動(dòng)車遭遇破產(chǎn)申請(qǐng)之際，旗下子公司長(zhǎng)江汽車的業(yè)務(wù)會(huì)否受到影響，也成為業(yè)界關(guān)注的一大問(wèn)題。

“公告信息很清楚，整件事情不涉及到長(zhǎng)江汽車這邊。具體情況我們建議您可以與上市公司那邊聯(lián)系?！遍L(zhǎng)江汽車方面相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)功夫汽車表示。

2016年5月，五龍電動(dòng)車旗下附屬公司杭州長(zhǎng)江乘用車有限公司獲得發(fā)改委年產(chǎn)5萬(wàn)輛純電動(dòng)新能源乘用車項(xiàng)目的批復(fù)，準(zhǔn)備發(fā)力A00級(jí)和A0級(jí)純電動(dòng)SUV<SUV市場(chǎng)，成為第二家獲得新能源乘用車生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)。

這也一度被視為扭轉(zhuǎn)五龍電動(dòng)車業(yè)績(jī)連年虧損，成為新增長(zhǎng)點(diǎn)的關(guān)鍵所在。

然而，母公司的虧損情況，對(duì)長(zhǎng)江汽車的經(jīng)營(yíng)情況也或多或少地產(chǎn)生著影響。今年7月，長(zhǎng)江汽車因“欠薪停產(chǎn)”的事件曾一度引起巨大關(guān)注。

“欠薪現(xiàn)在已經(jīng)逐步解決中，停產(chǎn)是沒(méi)有的，我們現(xiàn)在零跑的車子每天都正常下線?！遍L(zhǎng)江汽車方面對(duì)功夫汽車表示。

今年年初，長(zhǎng)江汽車與國(guó)內(nèi)新造車勢(shì)力之一的零跑汽車簽訂代工協(xié)議，負(fù)責(zé)生產(chǎn)零跑S01轎車。根據(jù)零跑汽車的規(guī)劃，公司今年的銷量目標(biāo)為1萬(wàn)輛，明年將達(dá)到5萬(wàn)輛。

然而，數(shù)據(jù)顯示，今年8月，零跑S01的交付量?jī)H有166輛。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的新能源汽車市場(chǎng)，零跑的突圍難度亦越來(lái)越大。

除了給零跑代工，長(zhǎng)江汽車目前的新能源汽車業(yè)務(wù)重心主要還是放在商用車，而乘用車這塊的競(jìng)爭(zhēng)力并不是十分突出。早前曾推出的一輛“逸酷”純電動(dòng)車型，目前也并沒(méi)有大規(guī)模量產(chǎn)。

功夫拍案

五龍電動(dòng)車的破產(chǎn)，或許正是如今新能源汽車行業(yè)大浪淘沙中的一個(gè)縮影。

在新能源汽車這個(gè)前期投入相當(dāng)巨大的燒錢行業(yè)，尤其對(duì)五龍電動(dòng)車這樣以技術(shù)研發(fā)為重的企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要的或許更多是耐心和毅力。

然而從其成立9年持續(xù)虧損，加上并沒(méi)有拿出一款真正具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品來(lái)看，五龍電動(dòng)車的倒下似乎又理所當(dāng)然，而這也正好敲響了行業(yè)的警鐘。

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