工業(yè)和信息化部將于近期發(fā)放5G商用牌照。受此消息影響，A股市場多家5G概念股及廣電系上市公司漲停，包括廣電網絡（600831）、創(chuàng)意信息（300366）等；此外，大唐電信（600198）漲4.51%，中興通訊（000063）漲5.32%。

事實上，關于5G商用牌照什么時候以何種方式發(fā)放曾有多個版本的傳聞。例如，市場原本預期5G將先發(fā)放預商用牌照，再發(fā)正式商用牌照；在時間點方面，早前有消息稱5G商用牌照將在今年10月1日發(fā)放。

從官方信息來看，5G商用牌照發(fā)放的進度確實已經大大提前。工信部表示，當前全球5G正在進入商用部署的關鍵期，中國5G產業(yè)已建立競爭優(yōu)勢，在各方共同努力下，5G已經具備商用基礎。

5G產業(yè)鏈已經成熟

“目前國內5G產業(yè)鏈已經成熟?！闭劦綖楹未藭r發(fā)放牌照的問題，一位運營商人士向記者說。實際上，5G是一項系統(tǒng)工程，需要芯片、主設備、終端、運營企業(yè)等產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的通力配合。

就芯片而言，5G最重要的莫過于是基帶芯片，如果沒有基帶芯片，手機也就只是一部沒有上網、通話功能的裸機而已。與3G、4G初期不同，當時能夠提供基帶芯片的廠商寥寥無幾，終端廠商選擇的余地也不大，但是5G時代已展現(xiàn)出明顯的不同。

即使現(xiàn)在還處在5G初期，高通、華為、三星、聯(lián)發(fā)科、紫光展銳等廠商均已推出了自家的基帶芯片。其中，高通基帶芯片X50已經被多家國內手機廠商列為第一代5G手機的首選基帶，華為、三星也將在各自的5G旗艦機上配備自家的基帶芯片，例如巴龍5000和Exynos 5100。

主設備方面，華為、中興、愛立信、諾基亞等廠商均已推出了可商用的5G基站，這些基站同樣經歷了多輪的測試，包括工信部組織的5G三階段試驗和運營商組織的廠商測試。目前，在重要的通信展會上，這些5G基站主設備隨處可見。

更加重要的是，華為等主設備廠商已經獲得了多個海外市場的5G商用合同，這些廠商參與到國內的5G商用進程中也順理成章。例如，華為公布的數(shù)據(jù)顯示，已經獲得40個5G商用合同，其中歐洲地區(qū)多達23個，5G基站全球發(fā)貨量也超過7萬個。

終端設備也是組成5G產業(yè)鏈的重要一環(huán)，包括5G手機和CPE等設備已經愈來愈多地走進公開場合。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已經發(fā)布5G手機試驗機型的廠商包括華為、小米、OPPO、vivo等。最近的案例是中興，中興在5月初發(fā)布了其首款5G商用手機—中興天機Axon 10 Pro。

當然，相比其它產業(yè)鏈環(huán)節(jié)而言，5G終端還存在價格高、貨量少等不足，但這并不影響“5G產業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)已基本達到商用水平”的現(xiàn)狀，事實上，工信部總工程師張峰就曾在公開場合做出這一表態(tài)。

在產業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)成熟的當下，5G的發(fā)展還離不開電信運營商等運營企業(yè)的支持。中國聯(lián)通已經在4月底宣布在北京、上海、深圳等國內7座特大型城市開通5G試驗網，中國電信也在近日宣布上海成為其在國內的首個5G試用城市。記者從運營商獲悉，三大運營商均已經在集團層面或省公司層面開通了5G友好用戶的測試工作。

大規(guī)模建設啟動在即

可以預期，商用牌照發(fā)放后，5G將迎來一輪如火如荼的建設熱潮。這輪熱潮至少體現(xiàn)在兩個方面：一是不少一線地區(qū)已經發(fā)布了詳細的5G基站建設規(guī)劃；二是運營商也公布了百億元級別的5G投資計劃。

在地方建設熱潮中，以上海市為例，上海目前已建設500個5G基站，按照計劃，上海今年內將建成超過1萬個5G基站，到2021年，全市將累計建設超過3萬個5G基站。

廣州、深圳等城市同樣雄心勃勃。其中，廣州計劃按照“重點部署，連片覆蓋”的原則，年內建設5G基站1萬座，打造大灣區(qū)信息樞紐，力爭今年率先實現(xiàn)5G試商用；深圳市工信局此前透露，今年全市5G基站建設總量約為7000個，加快開展5G商用試點。

浙江省則計劃到2020年在全省建成5G基站3萬個，到2022年建成5G基站8萬個；作為浙江省會，杭州也已將5G基站規(guī)劃、建設寫入《杭州市加快5G產業(yè)發(fā)展若干政策》中，杭州也成為運營商搶先建設5G的重要城市。

在運營商的投資熱潮中，今年3月，三大運營商先后發(fā)布了2019年的資本開支計劃，成為市場關注的焦點。其中，中國移動的5G支出將不超過172億元，中國電信的5G支出預算為90億元，中國聯(lián)通的5G支出為60-80億元，三家運營商合計不超過342億元。

另一方面，運營商也加大了對重點城市地區(qū)的點對點投資，以上海為例，中國電信未來3年將投入180億元資金，將上海打造成為全球領先的“5G+光網”雙千兆示范城市；到2021年，中國聯(lián)通將在上海投資150億元，加大5G網絡的規(guī)模部署及創(chuàng)新應用，全力助推上海打造“雙千兆寬帶城市”；中國移動也明確，今年9月底前，上海全市范圍內將全面完成不少于5000個5G基站建設，建成世界級信息基礎設施標桿。

當然，不同于過去幾代移動通信技術，5G商用之后，仍將長期與4G共存，兩者共同發(fā)展。除了傳統(tǒng)的大流量應用，5G的發(fā)展更離不開自動駕駛、邊緣計算等行業(yè)應用的蓬勃發(fā)展，而這些行業(yè)應用的成熟還有待培育。也正因此，5G建設其實剛剛起步，2019年雖然是5G建設的元年，但5G投資建設的高峰可能會在2020-2022年左右來臨。

產業(yè)鏈公司積極回應

“5G是新世紀偉大的科技進步，將會深刻改變我們目前社會生態(tài)和產業(yè)結構 ?！惫庋缚萍迹?02281）董秘毛浩向證券時報記者表示，工信部宣布近期發(fā)放5G商用牌照，意味著5G商用正式在今年落地。

工信部表示一些地區(qū)將會發(fā)放5G臨時牌照，將使大規(guī)模的組網能夠在部分城市和熱點地區(qū)率先實現(xiàn)，同時加快推進終端的產業(yè)化進程和網絡建設。

“從產業(yè)邏輯看，5G商用牌照發(fā)放后，意味著國家5G產業(yè)鏈投建將會加大加快，相關公司將會獲得更多訂單與機會?！泵票硎尽Ｒ虼?，股市相關概念股批量上漲正是上述預期反應，而此前國家披露5G進展時，資本市場也屢有反應。

公開資料顯示，5G產業(yè)鏈涵蓋基站系統(tǒng)、網絡架構、終端設備、應用場景等。5G商用正式落地后，物聯(lián)網等移動終端應用必將推動國家對網絡速度的持續(xù)優(yōu)化。毛浩認為處于光電子器件產業(yè)前端的光迅科技將會因此受益，“營收會加速改善向好”。

研報顯示，光迅科技在高速芯片、5G、400G、平臺建設等領域實現(xiàn)階段性突破，公司完成了高速25G系列芯片開發(fā)，同時公司的大功率硅光光源輸出功率、硅光調制芯片帶寬均得到有效提升，為硅光產品化應用掃除關鍵技術障礙，此外，公司的5G前傳/中傳應用產品開發(fā)已形成系列。分析人士認為，在5G時代，25G平臺光模塊產業(yè)鏈應用將成為主流，光迅科技未來有望深度受益于5G 建設。

烽火通信（600498）也是5G產業(yè)鏈的重要參與者，從技術、架構到業(yè)務實踐上，烽火通信已經在承載上為5G的規(guī)模商用部署做好了準備。

烽火通信近日表示，隨著5G和網絡云化的發(fā)展，網絡流量和連接大幅增長，網絡規(guī)?？焖贁U張給物理層網絡的帶寬、時延等指標提出更高要求。面向2C和2B業(yè)務對網絡提出差異化和能力開放的需求，現(xiàn)有封閉的網絡帶來建設和運維成本居高不下，新型業(yè)務要求網絡更快做出響應。為了應對挑戰(zhàn)，烽火通信已提出面向U-ON的升級版FitHaul2.0智慧光網解決方案來構筑運營商的核心競爭力。

談到商用牌照的發(fā)放，亨通光電（600487）人士向證券時報記者表示，5G是智能社會發(fā)展的重要通信技術，公司將依托全球領先的光通信產業(yè)綜合優(yōu)勢，布局物聯(lián)網傳感技術、半導體芯片產業(yè)及大數(shù)據(jù)應用多個領域關鍵核心技術的研發(fā)，突出關鍵核心技術的自主可控。

“公司聚焦光纖通信，攻克國外壟斷多年的光纖預制棒制造技術，并擁有國際領先的新一代綠色光棒制造技術，為5G通信鋪開光纖之路。”上述人士進一步表示，亨通光電目前正積極創(chuàng)新轉型，堅持研發(fā)一代、儲備一代，積極布局新產業(yè)、新業(yè)務，努力搶抓與大院大所合作機遇，攜手在太赫茲、紅外傳感、硅光子等領域分別開展聯(lián)合研究；同時，開展原創(chuàng)性、自主性技術的研發(fā)創(chuàng)新，以擁有一大批自主知識產權的創(chuàng)新成果，并加快產業(yè)化步伐，實現(xiàn)5G產業(yè)群的快速發(fā)展。

中興通訊（000063）有關人士表示，5G作為公司發(fā)展的核心戰(zhàn)略，多年持續(xù)投入，不斷創(chuàng)新，具備完整的5G端到端解決方案的能力，在無線、核心網、承載、芯片、終端和行業(yè)應用等方面已做好全面商用準備。中興通訊將積極參與中國5G網絡的商用部署和建設，與行業(yè)合作伙伴緊密合作，積極推動5G業(yè)務應用和實踐，助力垂直行業(yè)數(shù)字化轉型。

廣電系也有望拿到牌照

記者注意到，工信部將于近期發(fā)放5G牌照的消息除了引爆5G概念股以外，廣電系的上市公司也普遍上漲。這與廣電系統(tǒng)將參與5G建設的背景密不可分，在市場預期中，除運營商以外，廣電系統(tǒng)也有望拿到一張寶貴的5G牌照。

記者注意到，5月以來，華為、中興等主設備商紛紛簽約各地廣電企業(yè)，布局廣電5G。以華為為例，已經和山西廣電信息網絡（集團）有限責任公司（下稱山西廣電）、廣西廣電（600936）、福建廣電網絡集團股份有限公司（下稱福建廣電）等多家地方廣電網絡企業(yè)簽署了合作協(xié)議。

從簽約內容來看，山西廣電與華為將調集各自的資源在5G、700M基礎網絡建設、集客業(yè)務、智慧城市、融合媒體、4K超高清、人工智能等領域，全面推進“智慧廣電”創(chuàng)新、實踐和應用。

廣西廣電與華為的合作側重于提升媒體深度融合技術能力，加快縣級融媒體中心和省級融媒體平臺建設，并在物聯(lián)網、云計算、智慧旅游、智慧城市等集客業(yè)務方面探索新的模式，助力“壯美廣西·智慧廣電”工程建設。

福建廣電與華為公司將在廣電基礎網絡、云平臺、智慧產業(yè)、5G/700M、融合視頻云、融媒體建設等領域展開深入合作，借助物聯(lián)網、大數(shù)據(jù)+AI等技術資源，構建平臺生態(tài)系統(tǒng)，加快打通基層宣傳“最后一公里”，助力智慧產業(yè)發(fā)展。

安信證券指出，5G來臨，廣電板塊也會受益，一是國網融合、5G、4K有望革新互聯(lián)網時代日漸式微的廣電行業(yè)，“云管端”一體化思維下，實現(xiàn)從“看”電視向“用”電視轉變；二是《全國有線電視網絡整合實施方案》正進行最后的修訂完善并按程序報批中，2019年國網融合出現(xiàn)實質性進展具備極高概率。

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