去年9月，蔚來在紐約證券交易所掛牌上市，其橫幅上寫著：“藍天將至”（Blue Sky Coming）。

但是后來，投資者們發(fā)現(xiàn)，天并沒有變藍，反而陰云密布。美東時間10月7日，蔚來的股價收于1.55美元，較今年2月份的最高價10.64美元下跌超過85%。更要命的是如果連續(xù)30個交易日平均股價低于1美元，證交所將發(fā)出警告，被警告的公司在警告發(fā)出的90天里如果仍然不能采取相應(yīng)的措施進行自救以改變其股價，將被宣布停止股票交易，也就是強制退市。

一度，蔚來代表著中國電動汽車初創(chuàng)企業(yè)的希望之光，但隨著虧損不斷加劇、現(xiàn)金流出以及股價暴跌，它正瀕臨崩潰。

為了維持運營，該公司9月，被迫從其首席執(zhí)行官李斌和最大股東之一騰訊公司籌集了2億美元，但這遠遠不夠，該公司仍需要更多的資金，分析師們給了幾周時間進行資本重組，使該公司能夠生存下去。

《金融時報》用“災(zāi)難性”來形容蔚來這一年，并稱，對其他幾十家想要加入造車新勢力行列的小型企業(yè)來說，蔚來是一個警示。這些后來者希望在與老牌汽車巨頭競爭的汽車行業(yè)中站穩(wěn)腳跟并不是那么容易。

大眾汽車首席執(zhí)行官赫伯特·迪斯（Herbert Diess）表示：“嘗試進入汽車行業(yè)，你必須非常勇敢?！?/p>

過去數(shù)年中，因為電池驅(qū)動的汽車研發(fā)和制造成本相對較低，因此幾十家電動汽車初創(chuàng)企業(yè)被吸引到這個市場。

他們認(rèn)為，電動汽車實際上就是一個帶輪子的“底盤+電池”合成體，與燃油車數(shù)量繁多且復(fù)雜的零部件形成鮮明對比。

得益于補貼和廉價的融資，中國市場上涌現(xiàn)的電動車新勢力規(guī)模最大，不過在美國、歐洲和日本也有一些嘗試者。

前特斯拉高管、加州電動汽車初創(chuàng)公司Lucid Motors創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官彼得·羅林森（Peter Rawlinson）表示，在特斯拉之前，人們無法想象創(chuàng)辦一家新的汽車公司并取得成功，“曾經(jīng)，這是不可能的事情?！?/p>

作為先驅(qū)的特斯拉讓其他公司有信心冒險一試，但盡管如此，如今的電動汽車市場的競爭更加激烈，要實現(xiàn)盈利也更加困難。

許多制造商沒有意識到建立供應(yīng)鏈和零售渠道所涉及的成本，而這些成本可能高達數(shù)十億美元。

“可能最大的挑戰(zhàn)是……投資實在太大了?！边B迪斯也不得不承認(rèn)。

蔚來的問題因過度的支出而加劇惡化。

去年12月，在Nio Day（蔚來日）的品牌活動上，該公司為了招待客戶，甚至請來了排行榜冠軍歌手布魯諾·馬爾斯（Bruno Mars）。

另一家中國電動汽車初創(chuàng)企業(yè)的高管表示：“蔚來幾年來一直入不敷出，他們的虧損主要是不必要的支出導(dǎo)致?！?/p>

除了高昂的成本，規(guī)模制造是這些初創(chuàng)企業(yè)需要應(yīng)付的另一個難題。

曾經(jīng)有一段時間，特斯拉生產(chǎn)的汽車沒有電腦部件，甚至連座椅都沒有，該公司不得不要求經(jīng)銷商在交車前給客戶安裝這些部件。這在一定程度上說明其供應(yīng)鏈出現(xiàn)了問題。

另外，許多新公司也低估了打造品牌所面臨的挑戰(zhàn)，尤其是在一個老牌競爭對手多年來一直在發(fā)展忠實客戶的行業(yè)中。

“對蔚來和中國另一家造車新勢力拜騰這樣的企業(yè)來說，一個關(guān)鍵的挑戰(zhàn)是讓消費者相信，這些新品牌是正統(tǒng)的。”通用汽車前高管、中國汽車咨詢公司ZoZo Go負(fù)責(zé)人邁克爾·鄧恩（Michael Dunne）表示。

“蔚來的銷量令人失望，這反映的不是產(chǎn)品的失敗，而是無法說服消費者，讓他們相信蔚來應(yīng)該是可以與奧迪或特斯拉相提并論的。”

伯恩斯坦分析師羅賓·朱（Robin Zhu）補充道：“歸根結(jié)底，我們認(rèn)為蔚來的最大問題是，到現(xiàn)在為止，它的車在中國消費者中仍缺乏吸引力。產(chǎn)量也不足以支持實現(xiàn)盈利?！?/p>

現(xiàn)有的汽車制造商還有一個優(yōu)勢，那就是他們擁有大量的燃油車，可以彌補在電動汽車上的損失。

寶馬的多數(shù)車型都推出了混合動力版，為了彌補利潤微薄的較便宜的電動車型，寶馬已經(jīng)推出X7混動版，可與路虎攬勝競爭，以及8系超級轎車。

“我們需要用這些車型來彌補小型的電動汽車的利潤。”寶馬前首席執(zhí)行官哈拉爾德·科魯格（Harald Krüger）今年早些時候曾表示。

然而，盡管面臨挑戰(zhàn)和風(fēng)險，許多初創(chuàng)企業(yè)仍繼續(xù)涌入市場，甘冒失敗的風(fēng)險。

“我們知道這項任務(wù)的艱巨性?！痹贚ucid網(wǎng)站上羅林森寫道，“我已經(jīng)做到了，我的團隊也做到了。但我們并不認(rèn)為這是一場馬拉松?！笔袌鼋o他們的時間并不多，維持生存才是王道。

（本文編譯自：FT，作者：Peter Campbell，圖片來自：Bloomberg）

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