2月20日晚，吉利汽車在港交所公告披露，其附屬公司浙江吉潤(rùn)汽車有限公司計(jì)劃將其持有的重慶睿藍(lán)汽車科技有限公司的45%股權(quán)，以5.04億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方浙江吉利啟征汽車科技有限公司。這一出售事項(xiàng)完成后，吉利汽車集團(tuán)將不再擁有睿藍(lán)汽車的任何股權(quán)。未來，睿藍(lán)汽車的股權(quán)將由力帆科技和吉利啟征分別持有55%和45%。

這一交易引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。對(duì)于這一交易，吉利控股集團(tuán)高級(jí)副總裁楊學(xué)良在2月21日做出了回應(yīng)，他解釋稱：“大家不要誤解，這只是吉利上市公司將睿藍(lán)汽車股份轉(zhuǎn)讓給了吉利汽車集團(tuán)，吉利將繼續(xù)與力帆一道支持睿藍(lán)發(fā)展，并加大在換電領(lǐng)域的布局和投入，這個(gè)賽道創(chuàng)新合作空間還很大，吉利一定會(huì)成為頭部企業(yè)。”

實(shí)際上，吉利汽車早在今年1月的產(chǎn)銷公告中已經(jīng)不再提及睿藍(lán)汽車，這一變化當(dāng)時(shí)也確實(shí)引起了市場(chǎng)的關(guān)注和猜測(cè)。結(jié)合吉利汽車在港交所公告披露的股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，可以推測(cè)，吉利汽車集團(tuán)正在逐步減少對(duì)睿藍(lán)汽車的直接持股，這可能意味著吉利正在調(diào)整其在新能源汽車領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

值得關(guān)注的是，盡管睿藍(lán)汽車不再計(jì)入吉利汽車的產(chǎn)銷量，但吉利集團(tuán)仍持有睿藍(lán)汽車45%的股權(quán)，并通過關(guān)聯(lián)方繼續(xù)參與睿藍(lán)汽車的發(fā)展。1月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)中，吉利新能源汽車的銷量同比增長(zhǎng)近6倍，占比約為30%，雖然仍低于行業(yè)平均滲透率，但也顯示出吉利汽車在新能源汽車領(lǐng)域的強(qiáng)勁勢(shì)頭。這表明吉利集團(tuán)仍然高度重視新能源汽車市場(chǎng)，并致力于在該領(lǐng)域取得更大的突破。

吉利汽車集團(tuán)作為中國(guó)汽車市場(chǎng)的主要參與者，面臨著在新能源汽車領(lǐng)域持續(xù)增長(zhǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。吉利汽車出售睿藍(lán)汽車的決定是基于集團(tuán)整體戰(zhàn)略考慮和市場(chǎng)發(fā)展需求。通過優(yōu)化資源配置、提升運(yùn)營(yíng)效率，并專注于新能源汽車領(lǐng)域的增長(zhǎng)和換電生態(tài)的發(fā)展，吉利汽車集團(tuán)有望在未來實(shí)現(xiàn)更大的突破和成功。

“左手倒右手”

從表面上看，睿藍(lán)汽車的股權(quán)從吉利港股上市公司轉(zhuǎn)移到了吉利汽車集團(tuán)旗下的非上市公司吉利啟征手中，但深入分析后，我們可以發(fā)現(xiàn)這一變動(dòng)并未改變睿藍(lán)汽車與吉利集團(tuán)之間的緊密關(guān)系。吉利汽車在這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的操作，實(shí)際上更像是一次內(nèi)部的資源重組和優(yōu)化配置，而非真正的“拋棄”睿藍(lán)汽車。從多個(gè)方面來看，這一決策都是基于吉利集團(tuán)整體戰(zhàn)略和市場(chǎng)發(fā)展需求考慮的。

首先，盡管股權(quán)從吉潤(rùn)轉(zhuǎn)移到了吉利啟征，但兩家公司的法定代表人都是吉利汽車集團(tuán)的CEO淦家閱。這意味著，無論股權(quán)如何變動(dòng)，吉利集團(tuán)對(duì)睿藍(lán)汽車的控制和影響力都沒有發(fā)生根本性的改變。新股東吉利啟征作為吉利汽車集團(tuán)的全資子公司，實(shí)際上仍然是吉利集團(tuán)的一部分，因此睿藍(lán)汽車的股東結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。

其次，吉利啟征作為吉利換電生態(tài)易易互聯(lián)科技的母公司，擁有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)資源。這一背景將為睿藍(lán)汽車在新能源汽車領(lǐng)域，特別是換電技術(shù)的發(fā)展上提供有力支持。

最后，這次股權(quán)變更也可能為睿藍(lán)汽車未來的獨(dú)立上市埋下伏筆。吉利汽車集團(tuán)通過調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，將睿藍(lán)汽車的股權(quán)轉(zhuǎn)移到吉利啟征名下，可能是為了優(yōu)化資源配置、提升運(yùn)營(yíng)效率，同時(shí)也為睿藍(lán)汽車未來的獨(dú)立上市做好準(zhǔn)備。

易易互聯(lián)科技作為吉利部署的換電運(yùn)營(yíng)公司，通過整合集團(tuán)資源，在2020年成功實(shí)現(xiàn)了示范運(yùn)營(yíng)，并構(gòu)建了行業(yè)首個(gè)集“整車+電池+換電+運(yùn)營(yíng)”于一體的智慧換電生態(tài)全產(chǎn)業(yè)鏈開放平臺(tái)。這一創(chuàng)新性的平臺(tái)為換電行業(yè)帶來了全新的生態(tài)模式，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)鏈各方的協(xié)同合作。

去年10月，易易互聯(lián)科技明確了自己的品牌愿景，即成為營(yíng)運(yùn)市場(chǎng)換電補(bǔ)能領(lǐng)域的第一品牌。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司在去年11月發(fā)布了三代換電站。這一換電站的推出，不僅提升了換電效率，還增強(qiáng)了用戶體驗(yàn)。值得一提的是，易易互聯(lián)換電站兼容的車型范圍廣泛，包括睿藍(lán)汽車旗下的多款車型，這進(jìn)一步彰顯了其平臺(tái)的開放性和兼容性。

從已知信息來看，睿藍(lán)汽車作為易易互聯(lián)科技母公司吉利啟征的一部分，確實(shí)有望在換電業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)更好的協(xié)同效應(yīng)。去年6月，力帆科技與浙江吉潤(rùn)共同對(duì)睿藍(lán)汽車進(jìn)行增資，總額達(dá)到8.5億元，力帆科技通過增加持股比例至55%，進(jìn)一步鞏固了對(duì)睿藍(lán)汽車的控制權(quán)，而吉潤(rùn)汽車的持股比例雖然下降至45%，但仍然是重要的股東之一。通過易易互聯(lián)科技的支持和力帆科技等合作伙伴的增資，睿藍(lán)汽車在換電業(yè)務(wù)上有望實(shí)現(xiàn)更好的協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步提升在新能源汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

業(yè)績(jī)承壓

自2022年1月成立以來，睿藍(lán)汽車在銷量和凈利潤(rùn)方面均未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

從睿藍(lán)汽車的銷售數(shù)據(jù)來看，其業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)在2023年愈發(fā)明顯。盡管2022年全年銷量達(dá)到了5.61萬輛，其中12月銷量更是首次突破萬輛大關(guān)，達(dá)到1.13萬輛，但進(jìn)入2023年后，銷量卻出現(xiàn)了大幅度的下滑。公司原定的2023年銷量目標(biāo)為10萬輛，然而實(shí)際上全年銷量?jī)H為3.8萬輛，同比下降了32.31%，目標(biāo)完成率僅為38%，不僅未能達(dá)到年銷10萬輛的目標(biāo)，更是吉利汽車集團(tuán)旗下唯一銷量出現(xiàn)下滑的品牌。

睿藍(lán)汽車在2022年實(shí)現(xiàn)了58.39億元的營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)為正，為1559萬元。但到了2023年，公司的營(yíng)業(yè)收入大幅下降至24.82億元，同時(shí)凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)為虧損，2023年的凈利潤(rùn)虧損達(dá)到6.22億元，同比下降40%。與此同時(shí)，吉利汽車2023年上半年的表現(xiàn)相對(duì)較好，實(shí)現(xiàn)了731.82億元的營(yíng)業(yè)收入，同比增長(zhǎng)25.78%，凈利潤(rùn)為15.71億元，同比增長(zhǎng)1.19%。盡管吉利汽車的整體業(yè)績(jī)有所增長(zhǎng)，但睿藍(lán)汽車的嚴(yán)重虧損顯然對(duì)上市公司的盈利能力產(chǎn)生了負(fù)面影響。

此外，雖然睿藍(lán)汽車推出了多款車型，包括楓葉60s、楓葉60s PRO、楓葉30X、楓葉80v、楓葉80v PRO及睿藍(lán)9等，但在市場(chǎng)上并未形成強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。尤其是睿藍(lán)9這款中大型SUV車型，雖然在2022年12月上市，并推出了4款配置，售價(jià)在10.99-12.99萬元之間，但似乎并未引起市場(chǎng)的熱烈反響。

反觀吉利汽車，1月份的銷量實(shí)現(xiàn)了顯著的增長(zhǎng)，尤其是新能源汽車的銷量增長(zhǎng)更為顯著：

第一，銷量增長(zhǎng)顯著：1月份，吉利汽車總銷量為21.3萬輛，同比增長(zhǎng)了110.5%，環(huán)比增長(zhǎng)了41.9%。這顯示了吉利汽車在市場(chǎng)上的強(qiáng)勁表現(xiàn)和持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。

第二，滲透率大幅提升：1月份，吉利汽車的新能源滲透率達(dá)到了30.8%，同比提升了21.4個(gè)百分點(diǎn)。這表明吉利汽車在新能源汽車領(lǐng)域的布局和投入開始取得顯著成效，消費(fèi)者對(duì)新能源汽車的接受度也在不斷提高。

第三，分品牌表現(xiàn)強(qiáng)勁：吉利品牌1月份銷量為17.3萬輛，同比增長(zhǎng)了98.0%，環(huán)比增長(zhǎng)了60.9%。銀河系列和幾何系列的銷量也實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，分別環(huán)比增長(zhǎng)了59.0%和16.2%。極氪品牌和領(lǐng)克品牌也分別實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)302.3%和154.6%，環(huán)比增長(zhǎng)的表現(xiàn)也很不錯(cuò)。

謀求合作

吉利汽車將不再“把雞蛋放進(jìn)一個(gè)籃子”，面對(duì)睿藍(lán)汽車業(yè)務(wù)的不佳表現(xiàn)，選擇了多元化的戰(zhàn)略，不再過度依賴單一品牌或業(yè)務(wù)模式。2023年11月，吉利與蔚來在杭州簽署換電戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方計(jì)劃在換電電池標(biāo)準(zhǔn)、換電技術(shù)、換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)、換電車型研發(fā)及定制、電池資產(chǎn)管理及運(yùn)營(yíng)等領(lǐng)域展開全面合作。

吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福在新年致辭中提到的2024年計(jì)劃，將挑戰(zhàn)190萬輛的銷量目標(biāo)。值得注意的是，盡管睿藍(lán)汽車在吉利汽車的體系中曾經(jīng)扮演過重要角色，但在新的戰(zhàn)略規(guī)劃中，吉利汽車似乎已經(jīng)將重心轉(zhuǎn)移到了其他更為核心或更具潛力的業(yè)務(wù)上。

對(duì)于吉利汽車來說，拋棄睿藍(lán)汽車并不意味著放棄新能源和智能化轉(zhuǎn)型的道路。相反，這可能是一種策略性的調(diào)整，旨在集中資源和精力，更加專注于具有更大潛力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)域。通過優(yōu)化資源配置和戰(zhàn)略布局，吉利汽車有望在新的戰(zhàn)略框架下實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)健和快速的發(fā)展。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，吉利啟征同時(shí)控股睿藍(lán)汽車和易易互聯(lián)兩個(gè)換電公司，將有利于吉利汽車在換電領(lǐng)域的協(xié)同發(fā)展。睿藍(lán)汽車相關(guān)人士在回應(yīng)媒體時(shí)也表示：“希望換電生態(tài)會(huì)更加聚焦，整合資源也有助于睿藍(lán)汽車的戰(zhàn)略升級(jí)?！?/p>

對(duì)于睿藍(lán)汽車來說，股權(quán)變更后，可以更專注于換電資源的整合和聚焦，從而推動(dòng)換電戰(zhàn)略的升級(jí)。睿藍(lán)汽車通過整合和優(yōu)化換電資源，可以提高運(yùn)營(yíng)效率、降低成本，進(jìn)一步提升換電服務(wù)的質(zhì)量和覆蓋范圍，為電動(dòng)汽車的普及和推廣提供有力支持。同時(shí)，這也有助于保證品牌的可持續(xù)發(fā)展，為未來的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

此外，睿藍(lán)汽車計(jì)劃引入投資方的消息也值得關(guān)注。引入投資方不僅可以為睿藍(lán)汽車提供更多的資金支持和資源保障，還可以引入更多的戰(zhàn)略合作伙伴和市場(chǎng)資源，共同推動(dòng)換電行業(yè)的發(fā)展。然而，這一計(jì)劃的前提條件是換電行業(yè)進(jìn)入成熟階段。

總之，睿藍(lán)作為“棄子”，實(shí)現(xiàn)雙贏，兩全其美，也未嘗不可。

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