滴滴的“靴子”，出現(xiàn)了落地的跡象。

12月3日上午早晨9:00，滴滴出行微博公眾號(hào)發(fā)出一則簡(jiǎn)短聲明：

經(jīng)認(rèn)真研究，公司即日起啟動(dòng)在紐交所退市的工作，并啟動(dòng)在香港上市的準(zhǔn)備工作。

自今年7月16日，七部委聯(lián)合進(jìn)駐滴滴開(kāi)展調(diào)查以來(lái)，歷經(jīng)4個(gè)半月的時(shí)間，這家國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車(chē)的龍頭企業(yè)，終究是沒(méi)有能夠逃過(guò)從美股退市的下場(chǎng)。

當(dāng)然，根據(jù)滴滴自己聲明中簡(jiǎn)略提及的方案，其退市操作好似過(guò)個(gè)“旋轉(zhuǎn)門(mén)”——前腳從美股退市，后腳直奔港股，上演一場(chǎng)有驚無(wú)險(xiǎn)的“勝利大逃亡”。

由此，不但一舉解決了令國(guó)內(nèi)主管部門(mén)震怒的“獨(dú)走式赴美上市”問(wèn)題，更以一種全新的思路，保住了“上市”帶來(lái)的大部分果實(shí)。

然而，天下豈有這等美事？

想全身而退，并不容易

隨著國(guó)內(nèi)主管部門(mén)對(duì)滴滴出行采取的一系列前置處置（禁止新用戶(hù)注冊(cè)，禁APP下載等）措施，其美股股價(jià)實(shí)際都在一路“俯沖”之中。

在7月26日，甚至出現(xiàn)過(guò)7.16美元的最低價(jià)位，較之14美元的IPO價(jià)格，股價(jià)近乎“腰斬”。現(xiàn)階段，其股價(jià)一直在7~9美元之間波動(dòng)。

顯然，若滴滴依據(jù)當(dāng)前股價(jià)來(lái)執(zhí)行退市回購(gòu)操作，必定引起更多投資者的憤怒。作為一個(gè)訟棍橫行的國(guó)家，美國(guó)那些專(zhuān)門(mén)承接證券欺詐訴訟的律所，想必也非常樂(lè)意能代理這類(lèi)的官司，去法庭上給滴滴“放放血”。

事實(shí)上，自從滴滴遭到“七部委聯(lián)合執(zhí)法”，訴訟的陰影就一直籠罩著這家企業(yè)。

早在今年的八月底，就已經(jīng)有律所代理了對(duì)滴滴發(fā)起的訴訟。在目前尚未了結(jié)的這筆官司中，原告主張宣稱(chēng)：滴滴就合規(guī)性問(wèn)題進(jìn)行了虛假陳述，導(dǎo)致投資者受到誤導(dǎo)遭受損失。

不要以為這種官司僅僅是賠點(diǎn)錢(qián)而已，因?yàn)樽C券欺詐（security fraud）在美國(guó)可是一個(gè)很?chē)?yán)重的罪名。一旦被坐實(shí)，足以將一家罰到當(dāng)場(chǎng)破產(chǎn)。

在美國(guó)法律體系中，想要坐實(shí)“證券欺詐”，必須滿(mǎn)足三個(gè)要素：

1.對(duì)“足以影響股價(jià)的重要事實(shí)”存在不實(shí)陳述或者蓄意的隱瞞；

2.上述不實(shí)陳述或隱瞞，被證實(shí)存在明顯惡意；

3.被欺詐者對(duì)欺詐者存在信賴(lài)，基于欺詐者提供或隱瞞的信息進(jìn)行了證券交易。

盡管滴滴在提交給紐約證交所的招股說(shuō)明書(shū)中，聲稱(chēng)自己會(huì)“嚴(yán)格遵守信息安全相關(guān)法律法規(guī)，只有在用戶(hù)同意的情況下才會(huì)收集信息、充分說(shuō)明了收集信息的范圍和目的，并且會(huì)對(duì)完成使用目的的數(shù)據(jù)進(jìn)行刪除或者匿名化處理”。但根據(jù)中國(guó)官方對(duì)其的處罰，投資者們當(dāng)然有理由認(rèn)為這一陳述不是事實(shí)。

當(dāng)然，這也正是律所提起訴訟的理由。

所以我們有理由相信，如果滴滴不能拿出令投資者滿(mǎn)意的股票回收價(jià)格，例如按照IPO 的 14 美元價(jià)格來(lái)回收股票，類(lèi)似的訴訟必將紛至沓來(lái)。

“接盤(pán)俠”并不好找

那么，如果滴滴按照 14 美元的價(jià)格來(lái)執(zhí)行回收股票操作呢？

這勢(shì)必將承受巨大的資金壓力。須知，為了應(yīng)付可能面臨國(guó)內(nèi)監(jiān)管方可能會(huì)開(kāi)出的巨額罰款，滴滴已經(jīng)預(yù)留了100億人民幣的現(xiàn)金。

而這也就是為什么，滴滴出行公號(hào)在宣布啟動(dòng)美股退市的同時(shí)，表示要同步赴港上市的原因。只有順利從港交所進(jìn)行IPO拿到錢(qián)，才能順利地填掉從紐交所退市挖出的“大洞”。

說(shuō)得直白點(diǎn)，如果滴滴不能實(shí)現(xiàn)在港股上市的計(jì)劃，或者說(shuō)是拿從港股可能圈到的錢(qián)去貼補(bǔ)在美退市的損失，那么等待這家企業(yè)的恐怕只有毀滅這一個(gè)結(jié)局。

然而，這一切會(huì)那么順利嗎？

自從幾個(gè)月前，因?yàn)椤蔼?dú)走”式赴美上市觸發(fā)監(jiān)管措施后，滴滴已經(jīng)被限制了新用戶(hù)注冊(cè)以及APP下載支持。

盡管由于全方位的規(guī)模和體量?jī)?yōu)勢(shì)，滴滴的競(jìng)品們并無(wú)法在如此短的時(shí)間內(nèi)，對(duì)這家巨頭實(shí)現(xiàn)趕超。然而持續(xù)的處罰措施仍導(dǎo)致滴滴處于不斷“失血”但無(wú)法補(bǔ)充的狀態(tài)，只能干瞪眼看著市場(chǎng)份額，在以肉眼可見(jiàn)的速度算流失。

由于這些觸發(fā)措施的存在，以及未來(lái)可能遭到一筆重罰，實(shí)際上滴滴出行能否順利赴港上市，這還是未知的。即便其能夠通過(guò)上市審查，又如何說(shuō)服投資人放心在這個(gè)背著一身處罰的企業(yè)身上進(jìn)行投資？

所以但對(duì)滴滴而言，其當(dāng)務(wù)之急與其說(shuō)是赴港上市，不如說(shuō)是盡快消除國(guó)內(nèi)監(jiān)管方施加在其身上的處罰。否則，即使磕磕絆絆拿到了IPO資格，其估值也有大概率也會(huì)被打到“地板上”。能不能堵上美股的窟窿，實(shí)在令人懷疑。

34個(gè)字外加3個(gè)標(biāo)點(diǎn)符號(hào)的聲明，其背后的實(shí)質(zhì)，是滴滴公司為了擺脫當(dāng)前困局，精心規(guī)劃的一次脫困行動(dòng)。

其謀劃不可謂不精，對(duì)規(guī)則的掌握不可謂不準(zhǔn)。然而，正如同所有太過(guò)精密的計(jì)劃一樣，這個(gè)計(jì)劃存在一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題——如何讓國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)配合其意愿？

也許，使用滴滴出行平臺(tái)的數(shù)百萬(wàn)快車(chē)、專(zhuān)車(chē)司機(jī)，以及數(shù)千萬(wàn)日常使用滴滴平臺(tái)出行的用戶(hù)，能夠成為其一大籌碼。但自上一批“大到不能倒”的存在領(lǐng)教到“鐵拳”之后，裹挾著得“百萬(wàn)漕工”，真能成為其和政府講條件的籌碼么？

迄今為止的歷史經(jīng)驗(yàn)都說(shuō)明，一切非常緊湊且毫無(wú)周轉(zhuǎn)余地的計(jì)劃，最后都會(huì)因?yàn)楦鞣N各樣的問(wèn)題而走向失敗。我不知道滴滴是根據(jù)何種考慮，開(kāi)啟這場(chǎng)“大逃殺”的，然而想必其也是別無(wú)選擇。

因?yàn)椋艚o這家企業(yè)的時(shí)間，其實(shí)已經(jīng)不多了。

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