當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月13日，蔚來正式向美國SEC遞交了IPO申請招股書，申請?jiān)诿绹~交所上市，最高募資18億美元，股票代碼“NIO”。

在招股書中，蔚來創(chuàng)始人、董事長兼CEO李斌還披露了一封公開信，表示自己經(jīng)過長時(shí)間的考慮，決定拿出自己持有的5000萬股蔚來股票，相當(dāng)于自己持有蔚來股份的1/3，轉(zhuǎn)入信托架構(gòu)，在自己保持投票權(quán)的同時(shí)，其經(jīng)濟(jì)收益將通過蔚來的車主用戶來討論和決定如何使用。

根據(jù)招股書披露，截至2018年7月31日，蔚來ES8訂單數(shù)超過1.7萬臺，生產(chǎn)ES8超過1300臺，累計(jì)融資超24億美元。截至2018年3月31日，蔚來在全球范圍內(nèi)的專利為2732項(xiàng)。

截至2018年7月31日，已有7家蔚來中心投入運(yùn)營，53家營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)投入運(yùn)營。預(yù)計(jì)到年底，將有60-80家換電站投入使用，400-500充電車投入使用。

招股書還披露，從投資角度來講，蔚來資金使用效率較高，3款車型同時(shí)研發(fā)，市場服務(wù)體系也已經(jīng)初具規(guī)模。

作為特斯拉的中國學(xué)徒，蔚來還能否復(fù)制馬斯克創(chuàng)造的奇跡？

IPO只是一次融資

在蔚來招股書披露后，很多人質(zhì)疑蔚來持續(xù)虧損，“上市只為圈錢”。實(shí)際上，造車天然就需要很多資金，前幾年幾乎全是投入，只有正在賣出車以后，才會開始有營收。這也是為什么招股書中沒有披露前幾年蔚來的營收狀況，僅披露了2018年上半年的營收，因?yàn)槲祦淼牡谝豢钴嘐S8今年上半年才開始交付。

在創(chuàng)辦蔚來前，李斌花了兩三年的時(shí)間去想了很多細(xì)節(jié)，然后才開始搭建團(tuán)隊(duì)成立公司，這是一個(gè)深思熟慮的事情，并不是沖動創(chuàng)業(yè)，然后導(dǎo)致自己騎虎難下。

李斌選擇了蔚來這個(gè)模式，從一開始就知道要燒錢，于是就找了馬化騰、雷軍、劉強(qiáng)東、張磊、沈南鵬和李想等在中國互聯(lián)網(wǎng)大佬成為蔚來的創(chuàng)始投資人。

李斌此前創(chuàng)辦的易車和易鑫金融都已經(jīng)上市，他個(gè)人已實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)自由，僅僅在蔚來的天使輪投資中，李斌自己就投資了1.5億元。

除了早期引入的騰訊、京東、順為資本、高瓴資本、紅杉資本，蔚來還在后續(xù)的融資中引入了百度、聯(lián)想集團(tuán)、淡馬錫、TPG、IDG資本、新加坡政府投資、華平投資、愉悅資本、貝塔斯曼中國基金、和玉資本、信中利、今日資本、中信資本等知名機(jī)構(gòu)，投資方超過56家。

蔚來聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁秦力洪曾告訴騰訊《深網(wǎng)》，蔚來前期要花很多錢是肯定的，但是蔚來的投資人很聰明，蔚來如果只是為了圈錢，這些投資人早就不會投資。

蔚來的資金鏈?zhǔn)欠駮鰡栴}？李斌曾在2017年12月的一個(gè)活動上給予了回應(yīng)：

“我們現(xiàn)在有56個(gè)投資人，中國的科技公司里，騰訊、百度、京東、小米、聯(lián)想都是我們的股東。全球大的投資機(jī)構(gòu)TPG等等，還有中國最主要的大的金融機(jī)構(gòu)國開行、招商銀行、興業(yè)等等。算一個(gè)簡單的賬，真缺錢的話，每個(gè)投資人出4千萬美金就20億美金了。首先做汽車的創(chuàng)業(yè)不能死在錢上，這還是挺重要的。汽車創(chuàng)業(yè)跟別人不一樣，做出好東西來就是需要錢，用5萬塊錢不可能造出寶馬來，也不可能付5千塊錢的工資招全世界最好的工程師。這不現(xiàn)實(shí)?！?/p>

如今，蔚來又發(fā)展到了需要資金的時(shí)候，但是相比去找這50家機(jī)構(gòu)逐一募資，IPO對于蔚來是更優(yōu)選擇。

《深網(wǎng)》曾問及李斌如何看待市場上有關(guān)蔚來IPO的傳聞，李斌回應(yīng)即便IPO也只是一次融資而已，蔚來上下真正的精力并不在IPO上，而是在量產(chǎn)交付、網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、售后服務(wù)、人員培訓(xùn)等等方面。

特斯拉打開了一扇門

很多人會質(zhì)疑，一家虧損如此嚴(yán)重的公司，為什么能夠上市？對此李斌并不擔(dān)心，因?yàn)樵谖祦碇?，特斯拉也是在大幅虧損的情況下實(shí)現(xiàn)IPO。

8年前的2010年6月，特斯拉正式完成IPO，該公司股價(jià)僅為每股17美元。如今，特斯拉股價(jià)上漲了超過20倍，市值超過600億美元。

如今，蔚來去美國資本市場講一個(gè)同樣的故事，難度并不高，這也是為什么蔚來敢在第一款車才開始交付不久，公司處于大幅虧損的情況下就去申請IPO的參考所在。

蔚來的商業(yè)路徑也與特斯拉相似，都是走從高端到大眾，從技術(shù)最難到技術(shù)最易的路徑。

“我們一開始做賽道賽車，然后做超跑，最后再往下做為消費(fèi)者提供的量產(chǎn)車。這中間有很多技術(shù)是相通的，你做了時(shí)速300公里的車，再去做一臺時(shí)速200公里的車，就會容易很多?！崩畋笤f。

在李斌看來，特斯拉確實(shí)打開了一扇門，但每個(gè)人相信的原則不一樣，初心不一樣，造出的產(chǎn)品也會不一樣。在李斌心中，用戶體驗(yàn)占據(jù)著很重要的位置，他希望蔚來汽車的體驗(yàn)?zāi)軌蜻h(yuǎn)超特斯拉。

李斌接受媒體采訪時(shí)說，自己是個(gè)更重視情感體驗(yàn)的人，蔚來要做的是“技術(shù)和感性的結(jié)合”，在交互方式和內(nèi)飾部件等能夠直接觸及的部分，用服務(wù)連接任何車，不僅讓人體會到技術(shù)變革，更重要的是領(lǐng)會到“技術(shù)變革帶來的情感體驗(yàn)提升”。

要做用戶企業(yè)

根據(jù)招股書的披露，李斌將拿出自己持有的5000萬股（約占自己持有總股權(quán)的1/3）蔚來股票成立用戶信托基金，讓用戶來討論和決定這些股權(quán)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)收益如何使用。

據(jù)了解，在美國SEC歷史上，還是第一次有企業(yè)創(chuàng)始人做出這樣的決定。這意味著，李斌和蔚來將開創(chuàng)用戶擁有企業(yè)決策權(quán)的先河。

李斌此舉背后，源于他想讓蔚來成為一家用戶企業(yè)的初心。李斌希望蔚來是以車為連接，車為起點(diǎn)的社區(qū)，但是可以給用戶帶去更多的東西，滿足他們更多的需求。

2017年4月21日，上海車展期間，有重要投資人和銀行合作伙伴要參觀蔚來汽車展臺，而現(xiàn)場的蔚來工作人員為了做好迎接，將普通參觀者拒之門外，這讓一向脾氣溫和的李斌很生氣，直接對同事發(fā)了火。

“我說任何時(shí)候都要牢記一句話，用戶第一，怎么能這樣對待蔚來潛在的消費(fèi)者？”李斌此前在接受騰訊《深網(wǎng)》采訪時(shí)表示，嘴上說說和實(shí)際行動是兩碼事，蔚來要通過一件一件的小事讓這一標(biāo)準(zhǔn)深入每一個(gè)蔚來人的骨髓。

就在蔚來遞交IPO招股書的前幾天，蔚來在深圳公布了“蔚來值”體系的規(guī)則和意見征集。蔚來值是蔚來和用戶共同成長的體系，記錄用戶對社區(qū)的貢獻(xiàn)。蔚來值越高，用戶在蔚來社區(qū)的話語權(quán)也越高。

在蔚來APP上，李斌和秦力洪等蔚來高管幾乎每天都會解答用戶關(guān)于蔚來的疑問。

之所以要做一家用戶企業(yè)，源于李斌年輕時(shí)創(chuàng)業(yè)時(shí)的遺憾。1996年在北京大學(xué)第一次創(chuàng)業(yè)，以及2000年創(chuàng)立的易車，李斌都是希望通過自己的努力，給更多用戶帶去不一樣的東西，但由于要生存等各種各樣的原因，李斌并沒有讓自己的企業(yè)成為一家to C的企業(yè)，很難與用戶面對面交流，這讓他一直耿耿于懷。

李斌曾說，創(chuàng)辦蔚來是對自己初心的一次修正，希望自己變成一個(gè)更純粹的人，更加用戶導(dǎo)向的人。距離自己第一次創(chuàng)業(yè)過去20多年了，如果有一天李斌再次回到北京大學(xué)校園，也許他會想起那句流行語——“出走半生，歸來仍是少年”。

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